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不良資產(chǎn)處置市場呈現(xiàn)多元化態(tài)勢 不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

在金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下,我國不良資產(chǎn)市場供給總量有所增加。2021年我國不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬億元,其中商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬億元、1.57萬億元和1.46萬億元。

不良資產(chǎn)是一個(gè)泛概念,它是針對會計(jì)科目里的壞賬科目來講的,主要包括但不限于銀行的不良資產(chǎn),政府的不良資產(chǎn),證券、保險(xiǎn)、資金的不良資產(chǎn),企業(yè)的不良資產(chǎn)。金融企業(yè)是不良資產(chǎn)的源頭。

政府的不良資產(chǎn),證券、保險(xiǎn)、基金、信托的不良資產(chǎn),非金融企業(yè)的不良資產(chǎn)適用統(tǒng)一會計(jì)準(zhǔn)則,該類不良資產(chǎn)是指企業(yè)尚未處理的資產(chǎn)凈損失和潛虧(資金)掛賬,以及按財(cái)務(wù)會計(jì)制度規(guī)定應(yīng)提未提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各類有問題資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失金額。

不良資產(chǎn)處置在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整中發(fā)揮著重要作用。作為不良資產(chǎn)處置市場的主體,資產(chǎn)管理公司(AMC)得到進(jìn)一步重視。目前,我國有全國性AMC共5家,分別為中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司以及中國銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示:

在金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下,我國不良資產(chǎn)市場供給總量有所增加。2021年我國不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬億元,其中商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬億元、1.57萬億元和1.46萬億元。

在此背景下,我國不良資產(chǎn)處置也持續(xù)提速。以銀行業(yè)不良資產(chǎn)為例,銀保監(jiān)會披露信息顯示,2022年上半年,全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元,同比多處置1640億元。2017年至2021年,5年累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬億元,超過此前12年處置的總量。

不良資產(chǎn)處置市場呈現(xiàn)多元化態(tài)勢

從供給方來看,商業(yè)銀行是我國不良資產(chǎn)的主要供給者。根據(jù)銀保監(jiān)會的最新數(shù)據(jù),2022年三季度末,商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)3萬億元。

從非銀金融機(jī)構(gòu)來看,信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)顯著增加;受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及疫情等諸多因素影響,非金融企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模也繼續(xù)增長。國家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示,2022年11月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款22.32萬億元,同比增長12.2%。

隨著金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開放,中國金融市場的吸引力與日俱增,外資機(jī)構(gòu)日益看好中國市場。此輪不良資產(chǎn)周期的開啟以及市場規(guī)模的擴(kuò)大,也促進(jìn)外資機(jī)構(gòu)加大了對我國不良資產(chǎn)市場的投資力度。一些外資機(jī)構(gòu)具有明顯的資金和技術(shù)優(yōu)勢,其積極參與進(jìn)一步加大了我國不良資產(chǎn)市場的競爭力度。外資機(jī)構(gòu)帶來的國際經(jīng)驗(yàn),尤其是跨國業(yè)務(wù)中的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn),為國內(nèi)機(jī)構(gòu)提供了一定的借鑒,有利于推動(dòng)國內(nèi)不良資產(chǎn)市場良性有序發(fā)展。

地方AMC在處置不良資產(chǎn)方面也有積極作為。為加快不良資產(chǎn)收購處置,地方AMC開啟了新一輪增資,不斷加快拓寬融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),近兩年來,河北資管、浙商資管、蘇州資管等眾多地方AMC均公開宣布增資。其中,浙商資產(chǎn)增資20億元,華潤金控宣布入主重慶渝康。另外,云南省唯一一家地方AMC——云投資管通過混改實(shí)現(xiàn)增資,且增資規(guī)模不低于30億元。

在順利承接并處置了政策性不良資產(chǎn)任務(wù)之后,全國性金融資產(chǎn)管理公司走上了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的道路,不良資產(chǎn)市場商業(yè)化程度不斷提升。近年來,市場主體不斷增多,作為“地方軍”的地方資產(chǎn)管理公司不斷發(fā)展壯大,市場競爭力進(jìn)一步提升。

面對廣闊市場空間,當(dāng)前我國不良資產(chǎn)處置市場也顯現(xiàn)出多元化態(tài)勢,形成“全國+省級+地市”多元化發(fā)展格局。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前瞻分析

面對市場涌現(xiàn)的諸多機(jī)會,以不良資產(chǎn)經(jīng)營為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司憑借自身獨(dú)特的功能優(yōu)勢,充分利用逆周期投資特點(diǎn),積極推動(dòng)諸多項(xiàng)目落地,服務(wù)于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

除了監(jiān)管部門此前出臺的《關(guān)于不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)實(shí)施方案》,多地也相繼結(jié)合本地實(shí)際出臺政策,甚至明確具體任務(wù)表,支持金融機(jī)構(gòu)加快不良資產(chǎn)處置。如北京銀保監(jiān)局印發(fā)通知,要求各法人機(jī)構(gòu)科學(xué)合理分配處置權(quán)限,適當(dāng)縮短審批流程,提高不良資產(chǎn)處置質(zhì)效。

科技賦能在不良資產(chǎn)領(lǐng)域得到進(jìn)一步加強(qiáng),不僅表現(xiàn)在線上不良資產(chǎn)的推介、交易的撮合方面,還表現(xiàn)在大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)在更多場景下得到應(yīng)用。以往必須以線下形式進(jìn)行的環(huán)節(jié)也都逐步開始探索線上渠道的應(yīng)用??梢哉f,科技的應(yīng)用進(jìn)一步提高了不良資產(chǎn)的催收、估值定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評估效率。

在業(yè)務(wù)模式上,資產(chǎn)管理公司可以考慮市場化債轉(zhuǎn)股、多元化紓困、存量不良資產(chǎn)收購、并購重組、破產(chǎn)重整、國有企業(yè)主輔分離等方式,靈活運(yùn)用多種方式幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn),緩解償債壓力,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),為企業(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力。

未來不良資產(chǎn)來源更加多樣,業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加分散,處置周期進(jìn)一步拉長。而市場各方的訴求也在提高,交易架構(gòu)更加復(fù)雜,交易周期更長,這對資產(chǎn)管理公司的資源配置能力提出了更高的要求。同時(shí),資產(chǎn)管理公司也需要持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和內(nèi)控合規(guī)管理能力。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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