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中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測分析2024

  • 黃文玉 2023年12月21日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 證券投資基金業(yè)協(xié)會 1185 77
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不良資產(chǎn)處置,是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法,對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。

不良資產(chǎn)處置,是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法,對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為:股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實物類資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式,階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實物資產(chǎn)再投資完善、實物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實物資產(chǎn)投資等方式。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

近年來,大型銀行不良資產(chǎn)處置力度不斷加大,不良情況整體向好。然而在中小銀行方面仍存在一定的處置壓力。包括城商行、農(nóng)商行等在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu),不良資產(chǎn)率相對較高,但不良資產(chǎn)處置方式較少,手段單一,渠道匱乏,不利于中小金融機(jī)構(gòu)減輕發(fā)展包袱,也不利于其提升對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)起源于1997年亞洲金融危機(jī),經(jīng)歷三次大規(guī)模的銀行不良貸款剝離,在近三十年發(fā)展期間,監(jiān)管環(huán)境不斷完善。財政部、銀監(jiān)會于2012年頒布了《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》以及財政部于2015年頒布了《金融管理公司開展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法》,對不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動、公司治理等方面不斷完善監(jiān)管,為行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

數(shù)據(jù)顯示,2015-2018年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模呈上直升趨勢,2019年中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模206.49萬億元,比上年減少3.3萬億元;2020年前三季度中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模164.67萬億元。從公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模來看,2015-2019年中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模一直呈上升趨勢,2019年中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模55.96萬億元,比上年增加4.5萬億元;2020年前三季度中國基金管理公司公募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模51.34萬億元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示:

2016年,中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到65.09萬億元,之后逐年下降,2019年中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模下降到37.22萬億元;2020年前三季度中國基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模25.75萬億元。

2021年中國不良資產(chǎn)整體規(guī)模約為5.88萬億元,較2020年增加6700億元,同比增長12.86%。當(dāng)前,我國不良資產(chǎn)管理公司以資本消耗型業(yè)務(wù)為主,行業(yè)的發(fā)展需要資本與資金的支持。為了促進(jìn)不良資產(chǎn)管理公司更好地聚焦“新”主業(yè),在新的歷史時期把握好定位,實現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展,建議支持資產(chǎn)管理公司拓展融資渠道與降低融資成本,鼓勵社會資本進(jìn)入不良資產(chǎn)管理行業(yè)。2021年,在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力下,我國宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),不良資產(chǎn)整體規(guī)模較2020年有較大幅度的增加,2021年我國不良資產(chǎn)規(guī)模為5.88萬億元,同比增長12.86%。

中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展趨勢

“雙循環(huán)”格局下,作為中央金融企業(yè)的責(zé)任感、防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的緊迫感,以及隨著金融業(yè)對外開放境外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入不良資產(chǎn)市場加劇資產(chǎn)公司行業(yè)競爭的危機(jī)感,都促使資產(chǎn)公司變被動為主動、奮力尋求自身的存在價值。在近年來由被動接受金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)向加大不良資產(chǎn)收購力度的基礎(chǔ)上,既主動拓展金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)的問題資源,又勇于承擔(dān)涉及系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重大項目重組,還積極探索針對包括信用違約等在內(nèi)的個人債務(wù)重組業(yè)務(wù),最大限度將業(yè)務(wù)觸角延伸至社會經(jīng)濟(jì)各個層面。特別是,順應(yīng)新時期問題企業(yè)風(fēng)險化解的個性化需求,由原先的以持續(xù)完善不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品為中心,轉(zhuǎn)向以客戶為中心,在暢通問題企業(yè)“血液循環(huán)”的過程中,根據(jù)企業(yè)的特色化需求,或為解決企業(yè)困難提供所需要的金融資源,或通過資源整合給予其技術(shù)支持,或視情況引入外部投資者進(jìn)行產(chǎn)業(yè)合作,最終通過提供個性化的綜合性服務(wù)促進(jìn)企業(yè)發(fā)生實質(zhì)性的正向變化。

金融是實體企業(yè)的血液。新時期資產(chǎn)公司開展另類投行業(yè)務(wù)化解金融風(fēng)險、服務(wù)實體企業(yè)的內(nèi)在邏輯,在于通過作用于問題企業(yè)的機(jī)制由“三血”向“四血”轉(zhuǎn)變,來暢通問題企業(yè)的“血液循環(huán)”,進(jìn)而恢復(fù)其可持續(xù)發(fā)展能力。具體而言,就是在通過不良資產(chǎn)收購這一“抽血”機(jī)制降低企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān),通過追加投資等激發(fā)企業(yè)自身潛力這一“輸血”機(jī)制提升企業(yè)生存能力,通過整合企業(yè)內(nèi)外部資源這一“造血”機(jī)制增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)生動力的同時,疊加債務(wù)重組、市場化債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、企業(yè)重組、產(chǎn)業(yè)重組等多元化投資銀行手段,改善企業(yè)財務(wù)狀況,提升企業(yè)盈利能力,幫助企業(yè)“換血”實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。最終通過“四血”機(jī)制的作用,直接或間接化解金融風(fēng)險、優(yōu)化資源配置,建立金融與實體企業(yè)良性循環(huán)的暢通渠道。與之相適應(yīng),不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)形式由原先以處置轉(zhuǎn)讓為代表的簡單化,轉(zhuǎn)向以資源整合和價值提升為特征的復(fù)雜化。

圍繞問題企業(yè)開展的具有個性化的另類投行業(yè)務(wù)所需的三大能力,決定了資產(chǎn)公司在具體實施中要做好精細(xì)化。

一是對企業(yè)發(fā)展趨勢、走出困境的專業(yè)研判能力。另類投行主要為重組、清算或破產(chǎn),不僅需要對企業(yè)微觀面的深入研究,也要對行業(yè)發(fā)展、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢等宏觀面的科學(xué)研判,更需要基于多年實踐所形成對企業(yè)走出困境判斷的專業(yè)敏感性。

二是對企業(yè)價值挖掘、統(tǒng)籌推進(jìn)重組的打持久戰(zhàn)能力。要對此類業(yè)務(wù)特別是其重組過程爛熟于胸、具有豐富的法律和財務(wù)知識,以及對資產(chǎn)估值的專業(yè)能力;同時,面對重組可能遇到的種種阻力,意想不到的甚至?xí)?dǎo)致前功盡棄的各種變數(shù),以及耗時之久可能長達(dá)數(shù)年的運作周期,我們必須有穩(wěn)健的心理素質(zhì)、靈活的應(yīng)變能力、高超的溝通水平,以及足夠的耐心韌勁。

中研普華通過對市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地幫助客戶降低投資風(fēng)險與經(jīng)營成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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