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甲醇行業(yè)上半年震蕩下跌 下半年或筑底回升 甲醇行業(yè)市場(chǎng)深度分析2023

進(jìn)入2023年下半年,歐洲和美國(guó)市場(chǎng)的甲醇供應(yīng)仍會(huì)保持過(guò)剩。美國(guó)方面,由于美國(guó)甲醇產(chǎn)能保持穩(wěn)定負(fù)荷率而擴(kuò)大了整個(gè)上半年的供應(yīng),而同期美國(guó)和歐洲需求復(fù)蘇緩慢。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),下半年該地區(qū)甲醇需求只會(huì)略有回升。同時(shí),新的甲醇裝置投產(chǎn)將壓制甲醇價(jià)格,隨著梅賽尼斯

甲醇行業(yè)市場(chǎng)到底怎樣?上半年在宏觀支撐不及預(yù)期、成本松動(dòng)及基本面供強(qiáng)弱需矛盾的共同影響下,國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)震蕩下跌運(yùn)行,跌幅顯著。下半年,新投產(chǎn)能能否如期釋放仍具不確定性,而宏觀預(yù)期有所好轉(zhuǎn)或?qū)?dòng)甲醇需求端邊際改善,基本面壓力或減弱,甲醇市場(chǎng)在震蕩磨底后存反彈可能,但考慮到需求增量有限,甲醇上方空間受限。

進(jìn)入2023年下半年,歐洲和美國(guó)市場(chǎng)的甲醇供應(yīng)仍會(huì)保持過(guò)剩。美國(guó)方面,由于美國(guó)甲醇產(chǎn)能保持穩(wěn)定負(fù)荷率而擴(kuò)大了整個(gè)上半年的供應(yīng),而同期美國(guó)和歐洲需求復(fù)蘇緩慢。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),下半年該地區(qū)甲醇需求只會(huì)略有回升。同時(shí),新的甲醇裝置投產(chǎn)將壓制甲醇價(jià)格,隨著梅賽尼斯公司Geismar3裝置的180萬(wàn)噸/年甲醇裝置在第四季度投產(chǎn),新增產(chǎn)量將于今年晚些時(shí)候供應(yīng)市場(chǎng)。這將進(jìn)一步擴(kuò)大美國(guó)甲醇市場(chǎng)的供應(yīng),而美國(guó)甲醇市場(chǎng)已經(jīng)供大于求。根據(jù)標(biāo)普全球的數(shù)據(jù),2022年美國(guó)是甲醇凈出口國(guó),產(chǎn)需之間的差距約為160萬(wàn)噸/年。因此新工廠(chǎng)預(yù)計(jì)將主要用于出口。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)甲醇行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》分析:

甲醇行業(yè)市場(chǎng)深度分析

甲醇是一種重要的有機(jī)化工原料,應(yīng)用廣泛,可以用來(lái)生產(chǎn)烯烴、甲醛、二甲醚、醋酸、甲基叔丁基醚(MTBE)、二甲基甲酰胺(DMF)、甲胺、氯甲烷、對(duì)苯二甲酸二甲脂、甲基丙烯酸甲脂、合成橡膠等一系列有機(jī)化工產(chǎn)品;甲醇不但是重要的化工原料,而且是優(yōu)良的能源和車(chē)用燃料,可以加入汽油摻燒或代替汽油作為動(dòng)力燃料。近年來(lái)甲醇制烯烴技術(shù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁,已成為甲醇最重要的下游需求。此外,C1 化學(xué)得到發(fā)展,由甲醇出發(fā)合成乙二醇、乙醛、乙醇等工藝路線(xiàn)(現(xiàn)多由乙烯出發(fā)制得)正日益受到關(guān)注。

在全球低碳化轉(zhuǎn)型的浪潮下,甲醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo),提供了另一種路徑選擇。從甲醇動(dòng)力船舶到甲醇商用車(chē),甲醇在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的廣泛推廣運(yùn)用,釋放出鮮明的信號(hào),那就是在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的戰(zhàn)略中,作為綠色能源的甲醇正在展現(xiàn)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),成為構(gòu)建未來(lái)綠色能源的重要選擇,成為一支助力經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展、保障國(guó)家能源安全的積極力量。

上半年國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)呈震蕩下跌趨勢(shì)運(yùn)行,其走勢(shì)與我們?cè)凇?022-2023中國(guó)甲醇市場(chǎng)年度報(bào)告》中的預(yù)測(cè)基本一致,但隨著國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格逐步回歸合理區(qū)間,甲醇成本支撐持續(xù)下移,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)由強(qiáng)復(fù)蘇轉(zhuǎn)向弱復(fù)蘇,甲醇新投產(chǎn)能如期釋放,而需求偏弱導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇,甲醇作為期貨產(chǎn)品,上半年期貨價(jià)格持續(xù)下跌同步利空現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛,多重利空制約,國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格在年初短暫上漲后快速回落,導(dǎo)致我們對(duì)于低值的預(yù)判略有差異。2023年1-6月國(guó)內(nèi)甲醇(太倉(cāng)、現(xiàn)款現(xiàn)匯、自提、含稅,下同)均價(jià)為2476元/噸,較上年同期下跌11.98%。6月30日國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格收于2170元/噸,較年初下跌19.12%。

依托于國(guó)內(nèi)“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu),煤制甲醇工藝從第一次實(shí)驗(yàn)研發(fā)到應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)直至最終發(fā)展成熟,可謂是甲醇行業(yè)發(fā)展史上具有里程碑意義的創(chuàng)舉,截至2022年,國(guó)內(nèi)煤制甲醇產(chǎn)能占比已達(dá)70%,隨著部分煤制甲醇裝置繼續(xù)投產(chǎn),2023年比例有望繼續(xù)提升,因此煤炭是國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)的主要原料。2023年上半年煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)松動(dòng),導(dǎo)致甲醇成本支撐減弱,一定程度上造成甲醇價(jià)格下跌。

供應(yīng)增量方面,當(dāng)前甲醇仍處于擴(kuò)能周期,2023年上半年先后有7套裝置投產(chǎn),總計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)到455萬(wàn)噸,因部分裝置調(diào)試運(yùn)行周期較長(zhǎng)疊加部分其他突發(fā)因素干擾,年內(nèi)實(shí)際開(kāi)工時(shí)間較短,對(duì)產(chǎn)量貢獻(xiàn)度偏低。存量方面,上半年內(nèi),甲醇行業(yè)虧損較普遍,企業(yè)生產(chǎn)積極性一般,加之計(jì)劃外檢修較多,導(dǎo)致上半年裝置實(shí)際利用率略低于去年同期水平,產(chǎn)量也有所下降。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年上半年,甲醇行業(yè)平均開(kāi)工負(fù)荷67.33%,較去年同期下跌4.58個(gè)百分點(diǎn),1-6月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量在3762萬(wàn)噸,較去年同期減少1.90%。

業(yè)界人士表示,甲醇已經(jīng)成為我國(guó)除煉油外,第二種產(chǎn)能規(guī)模在1億噸以上的石油化工產(chǎn)品。從增速分析,2022年產(chǎn)能同比增加3.1%,增速降低了3.5個(gè)百分點(diǎn),凈增298萬(wàn)噸/年,這與往年相比有所減少,去年百萬(wàn)噸及以上項(xiàng)目?jī)H內(nèi)蒙古久泰一套裝置投產(chǎn)。產(chǎn)能增速放緩的主要原因是,一方面是受?chē)?guó)家能耗管控政策影響;另一方面是甲醇市場(chǎng)持續(xù)低迷影響投資熱情。

甲醇行業(yè)市場(chǎng)前景分析

在亞洲,中國(guó)甲醇制烯烴(MTO)工廠(chǎng)下半年可能會(huì)獲得穩(wěn)定的利潤(rùn),但下游聚丙烯(PP)和單乙二醇(MEG)產(chǎn)品價(jià)格也一直處于保本水平以下。市場(chǎng)消息人士稱(chēng),預(yù)計(jì)亞洲2023年下半年P(guān)P和MEG的MTO利潤(rùn)率仍將為負(fù)值。這樣,MTO很難提振亞洲甲醇價(jià)格。在伊朗,Di Polymer Aryan公司位于阿薩魯耶的165萬(wàn)噸/年甲醇工廠(chǎng)于6月投產(chǎn),因此2023年下半年亞洲甲醇供應(yīng)將會(huì)過(guò)剩,預(yù)計(jì)全球甲醇生產(chǎn)商將通過(guò)減產(chǎn)以遏制價(jià)格下跌。市場(chǎng)消息人士稱(chēng),在亞洲整體需求放緩的情況下,印度可能會(huì)吸收部分國(guó)家的現(xiàn)貨供應(yīng)。

2023年下半年,印度甲醇價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)高于中國(guó)仍然是一個(gè)問(wèn)號(hào)。盡管一些市場(chǎng)消息人士認(rèn)為,全球供應(yīng)供大于求可能會(huì)引發(fā)這一趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn),但印度的穩(wěn)定需求可能會(huì)支持這一趨勢(shì)。下游方面,預(yù)計(jì)7月后印度甲醛需求將有所改善,因?yàn)橛昙就ǔ?huì)抑制印度的膠合板和層壓板需求。事實(shí)上,總體需求前景仍會(huì)疲軟,因?yàn)榧兹┭b置負(fù)荷率可能仍會(huì)受到影響。

2023年上半年甲醇市場(chǎng)運(yùn)行高點(diǎn)出現(xiàn)在1月末,價(jià)格達(dá)到2798元/噸。一方面國(guó)內(nèi)外部分裝置集中停車(chē)檢修形成供應(yīng)支撐,另一方面由于對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存偏強(qiáng)預(yù)期,市場(chǎng)參與者普遍心態(tài)樂(lè)觀,貿(mào)易商持貨意向較高形成需求支撐。隨后春節(jié)后煤炭供應(yīng)增加顯著,煤炭延續(xù)回撤,甲醇成本支撐減弱,另外5-6月進(jìn)口量連續(xù)增加,但下游需求未有同步增加,上半年供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩矛盾明顯,加之歐美銀行業(yè)危機(jī)使得原油寬幅下跌,導(dǎo)致包括甲醇主要下游聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品、房地產(chǎn)等在內(nèi)的多數(shù)行業(yè)發(fā)展延續(xù)弱勢(shì),市場(chǎng)參與者心態(tài)謹(jǐn)慎偏空,甲醇價(jià)格承壓下行,不斷刷新年內(nèi)低點(diǎn)。截至6月12日,太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)價(jià)格收于2023元/噸,創(chuàng)造年內(nèi)低點(diǎn)的同時(shí)刷新了2020年6月初的低點(diǎn)。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)甲醇行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》。同時(shí)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO咨詢(xún)/募投可研、IPO工作底稿咨詢(xún)等解決方案。

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