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2023中國磷礦石行業(yè)發(fā)展前景 中國磷礦石行業(yè)市場需求分析

2月6日至2月13日,國內(nèi)磷礦石市場行情整體迎來上漲運(yùn)行。氣候逐步回溫,磷礦石下游需求逐漸開啟,礦場陸續(xù)開工,部分地區(qū)磷礦石業(yè)者上調(diào)中高端品位磷礦石價格,其中貴州地區(qū)上調(diào)幅度10-30元/噸附近,四川地區(qū)上調(diào)20元/噸附近。截止2023年2月13日,國內(nèi)30%品位磷礦石1

磷礦石行業(yè)發(fā)展前景如何?新一輪全球資源通脹的根源為產(chǎn)能周期,不僅包含煤炭、油氣等化石能源,還包括磷礦、鉀礦、鈦礦等礦產(chǎn)資源,均是由過去5-10年間資本開支不足導(dǎo)致供給緊張,而新產(chǎn)能的釋放需要較長時間,所以未來2-3年化工源頭供應(yīng)端緊張局面難以緩解。需求端,海外美元加息周期臨近尾聲,國內(nèi)疫情精準(zhǔn)調(diào)控,對經(jīng)濟(jì)社會活動的影響邊際弱化,穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力,效果將逐步顯現(xiàn),全球經(jīng)濟(jì)及需求仍處于復(fù)蘇的大趨勢中,化工行業(yè)景氣有望在高位起伏。

2月6日至2月13日,國內(nèi)磷礦石市場行情整體迎來上漲運(yùn)行。氣候逐步回溫,磷礦石下游需求逐漸開啟,礦場陸續(xù)開工,部分地區(qū)磷礦石業(yè)者上調(diào)中高端品位磷礦石價格,其中貴州地區(qū)上調(diào)幅度10-30元/噸附近,四川地區(qū)上調(diào)20元/噸附近。截止2023年2月13日,國內(nèi)30%品位磷礦石市場價格參考1050-1100元/噸附近,28%品味磷礦石價格參考在950-980元/噸附近。32%品位磷礦石參考價格1180-1250元/噸附近。

近期,7家磷肥及磷化工上市公司披露2022年業(yè)績預(yù)告或快報。由于行業(yè)持續(xù)保持景氣周期、銷售價格上升,多家公司業(yè)績大幅預(yù)增。

磷礦是指在經(jīng)濟(jì)上能被利用的磷酸鹽類礦物的總稱,是一種重要的化工礦物原料。用它可以制取磷肥,也可以用來制造黃磷、磷酸、磷化物及其他磷酸鹽類,以用于醫(yī)藥、食品、火柴、染料、制糖、陶瓷、國防等工業(yè)部門。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國磷礦石行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測報告》顯示:

中國磷礦石行業(yè)市場需求分析

中國是全球第一大磷化工生產(chǎn)國,我國已建立起較為完善的磷化工生產(chǎn)體系,從資源開采到基礎(chǔ)原料的生產(chǎn),從各種大宗磷化工產(chǎn)品生產(chǎn),到精細(xì)的無機(jī)、有機(jī)磷化工產(chǎn)品的生產(chǎn),已基本滿足國內(nèi)各行業(yè)的需求,并有大量產(chǎn)品出口。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看,磷礦石處于磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的上游,是產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn),具有不可再生、不可替代的特點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈中游包括磷酸、黃磷等,磷酸的生產(chǎn)分為熱法工藝和濕法工藝兩種,熱法磷酸是由黃磷制得,熱法磷酸的生產(chǎn)對磷礦的品位要求高,生產(chǎn)過程能耗高、污染大,但熱法磷酸純度較高;與熱法磷酸相比,濕法磷酸能耗低、成本低,但雜質(zhì)較多,工藝具有較高的技術(shù)壁壘,僅部分企業(yè)掌握相關(guān)工藝。

國內(nèi)磷化工行業(yè)起步較晚,但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及技術(shù)的進(jìn)步,目前已經(jīng)形成較為完善的產(chǎn)業(yè)體系。

如今環(huán)境保護(hù)、節(jié)約資源成為世界發(fā)展的共同課題,我國磷化工行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,產(chǎn)能過剩,環(huán)境污染嚴(yán)重和資源利用效率低等問題突出。優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)品升級、打造磷化工開采生產(chǎn)一體化戰(zhàn)略是現(xiàn)階段國內(nèi)磷化工發(fā)展的重要目標(biāo)。但是,我國在高端技術(shù)上的整體水平與國際發(fā)達(dá)國家之間仍存在一定的差距,部分精密產(chǎn)品還需依賴國外進(jìn)口。因此未來我國磷化工行業(yè)仍有很大的改進(jìn)空間。

工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中,提出了磷化工行業(yè)以渣定產(chǎn)。磷石膏的處理和地方經(jīng)濟(jì)體量、地產(chǎn)行業(yè)景氣相關(guān),行業(yè)未來的發(fā)展趨勢將是,行業(yè)小廠因?yàn)闆]辦法處理磷石膏,將面臨退出市場的風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示,在2月中上旬四川磷礦石率先上調(diào)了40-50元/噸后,貴州磷礦石交易價格跟漲30-40元/噸,2月24日貴州磷礦報價再次調(diào)漲20元/噸,其中,開陽地區(qū)28%車板價報價上漲20元至1020元/噸,30%車板報價后續(xù)有跟漲可能;福泉地區(qū)28%車板報價上漲20元至1020元/噸;進(jìn)口埃及磷礦28%品位報價上漲5美金至120美元/噸CFR以上。

3月之后春耕不斷拉近,且國家對磷肥的保供穩(wěn)價政策,磷肥價格有望迎來反彈;遠(yuǎn)期“磷礦石-濕法磷酸-濕法凈化磷酸-磷酸鐵(鋰)”產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)將帶動上游磷礦石可觀的需求增量,而磷礦石產(chǎn)量增量有限主要受制于磷礦采選行業(yè)的高壁壘而非僅僅主產(chǎn)區(qū)的流通性限制政策,隨著供需格局進(jìn)一步收緊,看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯,磷礦石行業(yè)有望迎來重估,看好企業(yè)配套優(yōu)質(zhì)磷礦資源,并有望受益于磷肥出口配額。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,2021年我國磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計79.8GWh,占比51.7%,反超三元電池裝機(jī)量。在原材料價格快速上漲、補(bǔ)貼退坡的影響下,電池材料成本優(yōu)勢重要性凸顯,2022年磷酸鐵鋰將延續(xù)。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示,2022年5月,我國動力電池產(chǎn)量共計35.6GWh,同比增長157.9%,環(huán)比增長22.8%。其中三元電池產(chǎn)量16.3GWh,占總產(chǎn)量45.8%,同比增長225.7%,環(huán)比增長58.2%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量19.2GWh,占總產(chǎn)量54.1%,同比增長119.4%,環(huán)比增長3.3%。

海外方面來看,二季度隨著印度磷肥庫存去化、東南亞磷肥需求旺盛,或?qū)雍M饬追蕛r格上行,國內(nèi)化肥出口將迎來機(jī)遇,后續(xù)隨著磷酸鐵(鋰)大幅投產(chǎn),也將帶動磷礦石需求。

受益于糧食安全備受重視背景下對于高品質(zhì)農(nóng)藥產(chǎn)品需求的提升,疊加俄烏沖突等因素造成全球上游化學(xué)原料供應(yīng)明顯收縮,致使農(nóng)藥上游原材料價格大幅上漲,農(nóng)藥行業(yè)將維持較高的景氣程度。

新能源賽道持續(xù)高景氣度下,行業(yè)不斷迎來“新玩家”。近日,海辰藥業(yè)、金浦鈦業(yè)、川發(fā)龍蟒、江泉實(shí)業(yè)等行業(yè)外龍頭企業(yè)紛紛入局。

自2021年以來,隨著磷肥景氣度提升,以及國內(nèi)新能源正極材料磷酸鐵需求的增長,新增了對磷礦石的需求,磷礦石資源價值屬性進(jìn)一步得到市場認(rèn)可,價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢。

2021年,磷化工產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)強(qiáng)勢,特別是上游原料黃磷受能耗雙限影響,從5月開始價格暴漲,年內(nèi)總漲幅高達(dá)168%;而中游磷酸、三氯化磷以及下游磷肥、草甘膦和新興的磷酸鐵產(chǎn)品,都在黃磷帶動下呈現(xiàn)大漲態(tài)勢。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,2022年磷化工原料端依舊會呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài),下游產(chǎn)品需求依舊旺盛,將會繼續(xù)維持高價,因此磷化工將會保持整體強(qiáng)勢。

近年來,國內(nèi)磷酸鐵新增產(chǎn)能迅速釋放,加速催動上游磷礦需求,國內(nèi)磷礦價格由此持續(xù)攀升,受此提振,相關(guān)企業(yè)業(yè)績也持續(xù)維持高增態(tài)勢。以已披露的年報預(yù)告統(tǒng)計,川恒股份去年全年業(yè)績增速(歸母凈利潤下限同比)近90%,川金諾、云天化、興發(fā)集團(tuán)、川發(fā)龍蟒則分別同比增長近74.5%、59.3%、36.6%、25.9%。多家公司表示,其業(yè)績高增主要受益于磷礦相關(guān)產(chǎn)品營收及毛利率上升影響。

磷礦石行業(yè)市場前景分析

磷肥作為磷礦石下游最大的應(yīng)用領(lǐng)域,需求具有剛性特點(diǎn)。全球大豆、玉米、小麥的合計庫存量近年來連續(xù)下行,且各國對糧食安全的重視程度不減,或?qū)θ蚣Z食價格形成支撐,從而使得農(nóng)民的種糧積極性得以維持,利好全球化肥需求保持平穩(wěn)。國內(nèi)來看,目前化肥法檢政策使得磷肥出口受限,國內(nèi)供應(yīng)充足,磷肥國內(nèi)外價差較大。我們認(rèn)為,當(dāng)前磷酸一銨、磷酸二銨行業(yè)庫存量較低,后續(xù)春耕備肥的啟動有望提振國內(nèi)化肥需求,利好磷酸一銨、磷酸二銨價格上漲。

磷礦石增量需求方面,磷酸鐵鋰正極材料對磷礦石的需求有望保持快速增長。百川盈孚預(yù)計 2023 年磷酸鐵新增產(chǎn)能或超過 200 萬噸,考 慮產(chǎn)能爬坡等情況,假設(shè) 2023 年新增 120 萬噸磷酸鐵產(chǎn)量,對應(yīng)新增約480萬噸磷礦石需求。

疫情、戰(zhàn)爭等沖擊引發(fā)各國對糧食問題的高度關(guān)注,糧食價格的上漲帶動化肥等需求向好,疊加俄烏沖突以及歐美制裁等因素造成的全球范圍內(nèi)供需錯配,化肥景氣度有望維持高位,同時新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展帶來磷化工新增需求,建議關(guān)注云天化(600096)、興發(fā)集團(tuán)(600141)、湖北宜化。

本報告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫,主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息以及磷礦石專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對中國磷礦石行業(yè)作了詳盡深入的分析,為磷礦石產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機(jī)會。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù),同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國磷礦石行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測報告》。

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