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小米上市后晨興資本將成為小米第二大股東

  • 2018年5月7日 ZhangHongYuan來源:觀點地產網 783 47
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隨著小米千億美金IPO細節(jié)的鋪陳開來,創(chuàng)始人雷軍與背后投資人晨興的資本情緣變得更加具象,外界也得以對恒隆這家老牌地產家族基金的投資曲線有了更多認知。


需要注意的是,招股書顯示,在IPO前小米的股權結構大致如下,雷軍、晨興集團、小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌成為小米的前4大股東,其中雷軍的持股比例為31.4%,晨興集團持股17.19%,林斌持有13.33%,除雷軍、林斌以外的聯(lián)合創(chuàng)始人合計持股13.79%,順為資本的CEO許達來持股比例則為2.93%

于此,若無意外,上市后晨興資本將成為小米的第二股東,持股比例僅次于雷軍。

而在小米目前的董事會中,記者也發(fā)現(xiàn)了晨興資本的身影。目前小米董事會擁有兩名執(zhí)行董事、兩名非執(zhí)行董事及三名獨立非執(zhí)行董事。其中執(zhí)行董事分別為雷軍和林斌,兩名非執(zhí)行董事均來自曾經的VC,一位是順為資本的CEO許達來,另一位則是晨興資本的董事總經理劉芹。

作為小米最初始投資者,晨興資本目前持股比例一定程度上也體現(xiàn)了其小米重要投資者的角色定位。記者查閱公告獲悉,自2010年創(chuàng)立以來,小米一共接獲了A-F共6輪融資。

其中2010年9月,晨興資本、IDG資本、啟明創(chuàng)投、順為資本合約對小米投資4100萬美元,彼時估值2.5億美元;同年底,上述4家VC中又加入了淡馬錫和高通,合約對小米提供B輪融資9000萬美元,小米的估值為10億美元。

公開資料顯示,1986年恒隆集團創(chuàng)辦人陳曾熙去世,為家族留下40億美元的財富,遺產交由家族基金管理。同年,陳啟宗、陳樂宗兄弟在美國創(chuàng)立晨興基金會,亦即晨興集團,由陳樂宗擔任集團主席。

事實上,晨興在小米如此高持股比例除了是當初戰(zhàn)略眼光的回報外,亦包含了對小米對其在開拓印度市場中給予重要幫助的感謝。有資本市場人士對觀點地產新媒體透露,晨興集團不僅是小米重要投資者,在2014年雷軍決心進入印度市場時,恒隆陳氏家族還作為引薦人在雷軍和印度總理間扮演牽線搭橋角色。

有接近小米IPO資本人士對外表示稱,保薦人、投行、潛在投資人普遍接受小米當前估值至少在700億美元。同時市場亦有不少業(yè)內人士預測,IPO之后小米的估值短期內超過千億美元的把握較大。

目前有資本市場人士粗略估算,以最少的700億美元估值計,晨興資本對小米投資或可凈賺117億美元,獲利接近90倍。如果比較樂觀以估值1000億美元計算,投資小米的幾年中,晨興資本投資凈賺170億美元,溢利130倍。

恒隆地產家族基金投資曲線

翻開晨興資本的投資簡譜會發(fā)現(xiàn),小米的投資只是其眾多案例之一。自1986年晨興集團創(chuàng)立至今,通過與全球的投資機構和投資人合作,投資的地域遍布北美洲、歐洲、亞太地區(qū)、印度和中國廣泛地投資新興產業(yè)。

在晨興進入中國之前,其主要做的業(yè)務是PE。1992年晨興開始進入中國,化身為晨興資本,主攻VC。陳樂宗曾對外表示,和PE不同,VC主要是投有科技含量的初創(chuàng)公司,完全是看團隊對未來方向、市場發(fā)展能有多少掌握。

當中尤為關鍵的就是需要差異化,當前火熱的便意味著早期投資進入已太晚。這樣的投資策略,讓晨興資本在進入中國后把握住了機會,塑造了相當一部分成功案例,包括YY、迅雷、UC、鳳凰網、迅雷、搜狐、攜程、YY、快手、易到用車、金山WPS等。

其中以投資搜狐尤為引人關注。據陳樂宗透露,張朝陽從麻省理工學院畢業(yè)后,在該校的辦公室中工作。1994年,張朝陽在MIT的實驗室里被當時的“互聯(lián)網”的奇妙所震撼。下定決心,回國創(chuàng)辦網絡公司?!八f想回中國搞互聯(lián)網。當時覺得有一點破天荒的是,他怎么會想回中國?”

彼時的中國還沒個人電腦,只有某一些單位里有幾臺電腦,很多人共用。不過也正是對這份遠見的支持,彼時晨興資本給予了張朝陽第一筆天使投資,2000年搜狐在紐約上市。

需要注意的是,晨興資本也是金山WPS、YY的天使投資人,而目前上述兩家企業(yè)已經成功上市,而巧合的是雷軍兼任上述兩家上市公司的董事長。

而曾經被投資的雷軍如今也開始轉換角色,在晨興資本的人民幣基金中扮演重要的角色。1999年至2015年,晨興資本一直都是美元基金,沒管理過人民幣資產。2017年3月,晨興資本完成首支早期人民幣基金的最終交割,基金總規(guī)模為十億元,投資方就包括了小米、歌斐資產、中金啟元、國創(chuàng)開元、華泰招商、騰訊等。

截止目前,晨興資本管理四期美元基金及一期人民幣基金,管理的資金規(guī)模約17億美元,出資人來自大多來自國際知名主權基金、家族基金、母基金及大學基金會等。


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