2024有色金屬行業(yè)年均增長5% 2023有色金屬未來行情走勢

• 黃江 2023年9月25日 來源：新浪 1271 83
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鋁金屬用途廣泛，為保障鋁產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，中資企業(yè)已在海外投資了一定量的鋁土礦資源，但來源集中，存在一定穩(wěn)供應(yīng)隱憂。為此，在提升進(jìn)口來源多元化的同時(shí)，我國還應(yīng)加大鋁土礦資源勘查力度、推進(jìn)高鋁粉煤灰等替代資源技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、加強(qiáng)煤下鋁資源開發(fā)可行

近日印發(fā)的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》(以下簡稱《方案》)提出，2023至2024年，有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長的主要目標(biāo)是：銅、鋁等主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長5%左右，銅、鋰等國內(nèi)資源開發(fā)取得積極進(jìn)展，有色金屬深加工產(chǎn)品供給質(zhì)量進(jìn)一步提升，供需基本實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。營業(yè)收入保持增長，固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長，貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，綠色化智能化改造升級加快，銅、鉛等冶煉品單位能耗年均下降2%以上。

2024有色金屬行業(yè)年均增長5%

近年來，有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)向好發(fā)展態(tài)勢，但在發(fā)展過程中仍然存在傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域增長動(dòng)力不足、出口減少、部分戰(zhàn)略性礦產(chǎn)以及高端材料對外依存度高等問題。有色金屬行業(yè)將把穩(wěn)增長擺在更加突出位置，在提升供給能力、加強(qiáng)技術(shù)改造、提升開放水平上“三箭齊發(fā)”。

提升有色金屬供給能力是《方案》首個(gè)工作舉措，加快戰(zhàn)略資源開發(fā)利用是提升供給能力的重要一環(huán)。要加大國內(nèi)勘查開發(fā)力度，制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體方案;鼓勵(lì)重點(diǎn)地區(qū)制定資源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和開發(fā)項(xiàng)目清單，加強(qiáng)政策支持和要素保障。

鋁金屬用途廣泛，為保障鋁產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，中資企業(yè)已在海外投資了一定量的鋁土礦資源，但來源集中，存在一定穩(wěn)供應(yīng)隱憂。為此，在提升進(jìn)口來源多元化的同時(shí)，我國還應(yīng)加大鋁土礦資源勘查力度、推進(jìn)高鋁粉煤灰等替代資源技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、加強(qiáng)煤下鋁資源開發(fā)可行性研究，為未來資源保供做好戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

面對新的市場需求和戰(zhàn)略需要，有色金屬行業(yè)必須提高關(guān)鍵材料的研發(fā)力度，著力實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)材料向高綜合性能方向發(fā)展。圍繞新能源汽車、新一代信息技術(shù)、航空航天、節(jié)能降碳等領(lǐng)域，支持高比能量正極材料、超高純金屬、高品質(zhì)半導(dǎo)體材料等高端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

培育優(yōu)質(zhì)骨干企業(yè)是有色金屬行業(yè)推行高質(zhì)量發(fā)展的必要手段之一。應(yīng)培育銅、鋰、鎳、鎢、銻等重要有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，從資源配置、品牌價(jià)值、創(chuàng)新能力、國際化程度等方面對標(biāo)世界一流企業(yè)。圍繞能源轉(zhuǎn)型金屬、輕量化材料、集成電路材料等戰(zhàn)略方向，培育一批專精特新“小巨人”企業(yè)和單項(xiàng)冠軍企業(yè)。

2023有色金屬未來行情走勢展望

上周各有色金屬品種走勢接近，均呈現(xiàn)出周初持續(xù)走弱、最后兩個(gè)交易日反彈的走勢。影響有色金屬行情的主線邏輯一個(gè)是美國債務(wù)上限談判的進(jìn)展情況，另一個(gè)是全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期。上周四和上周五市場整體反彈，主要由于美國債務(wù)上限談判出現(xiàn)進(jìn)展，有望在5月末完成協(xié)議，市場恐慌情緒緩解。

鋅品種跌幅較大，錫、鎳相對堅(jiān)挺。目前金屬板塊除受宏觀因素影響外，亦受自身基本面左右。銅是受宏觀因素影響最大的一個(gè)品種，前期美國債務(wù)上限問題以及美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派表態(tài)致使銅價(jià)連續(xù)下挫，隨著債務(wù)上限問題緩解，銅價(jià)逐漸止跌反彈。其他金屬品種受自身基本面影響更大一些，特別是鋅因其供應(yīng)端相對寬松、消費(fèi)端萎靡，近期價(jià)格連續(xù)下挫。而錫價(jià)在緬甸佤邦暫停錫礦生產(chǎn)消息下相對堅(jiān)挺，鎳亦因低庫存支撐相對抗跌。

短期銅價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)，核心在于市場對全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所增強(qiáng)，4月國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相弱于預(yù)期，這就增強(qiáng)了市場這一悲觀預(yù)期，且美國債務(wù)問題等短期因素增強(qiáng)市場的階段避險(xiǎn)情緒，一定程度助推了行情。微觀層面，部分終端行業(yè)生產(chǎn)與銷售增長有所放緩，一定程度呼應(yīng)了宏觀的預(yù)期。上周銅價(jià)在周尾出現(xiàn)階段反彈，市場對國內(nèi)政策刺激預(yù)期有所增強(qiáng)，且宏觀悲觀情緒得到一定程度消化是主要原因。從基本面看，國內(nèi)顯性庫存持續(xù)去化對銅價(jià)及結(jié)構(gòu)形成較強(qiáng)支撐。

上周LME鋅錠庫存增加2.8萬噸至7.5萬噸，交倉集中于亞洲地區(qū)，短期庫存快速回升引發(fā)了市場對隱性庫存顯性化的擔(dān)憂，LME鋅承壓下挫。與此同時(shí)，滬倫比(鋅)快速上修，鋅錠進(jìn)口窗口開啟，市場對進(jìn)口鋅錠流入帶來的供給沖擊擔(dān)憂亦隨之增加。向后看，鋅價(jià)快速下挫后，已觸及礦端90%成本分位線，TC和硫酸價(jià)格下行也大幅壓縮了冶煉廠的利潤空間，馳宏已計(jì)劃適當(dāng)下調(diào)鋅精礦及精煉鋅的產(chǎn)量，成本支撐逐步顯現(xiàn)。此外，近期市場預(yù)期刺激政策加碼，內(nèi)需預(yù)期環(huán)比向好，微觀層面，當(dāng)前終端需求仍存有一定韌性，價(jià)格下挫也顯著提振了下游的備貨積極性，帶動(dòng)國內(nèi)鋅錠社會(huì)庫存加速去化。綜合而言，宏觀及基本面利空集中發(fā)酵驅(qū)動(dòng)鋅價(jià)破位下行，而隨著價(jià)格觸及礦端成本線，成本支撐逐步顯現(xiàn)，疊加宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好回升、內(nèi)需預(yù)期向好，短期內(nèi)鋅價(jià)有望企穩(wěn)反彈。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年常用有色金屬行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》顯示：

我國十種常用有色金屬產(chǎn)量達(dá)6774.3萬噸

2022年，我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，十種常用有色金屬產(chǎn)量為6774.3萬噸，按可比口徑計(jì)算比上年增長4.3%。

這是中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長陳學(xué)森10日在2022年有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)上介紹的。

其中，精煉銅產(chǎn)量1106.3萬噸，比上年增長4.5%;原鋁產(chǎn)量4021.4萬噸，比上年增長4.5%;工業(yè)硅產(chǎn)量約為335萬噸，同比增長24%左右。

陳學(xué)森還介紹，2022年，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值比上年增長5.2%，2020年至2022年間，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值呈現(xiàn)穩(wěn)定回升態(tài)勢，分別增長2.1%、3.1%、5.2%。2022年，規(guī)上有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79971.9億元，比上年增長10.5%，實(shí)現(xiàn)利潤總額3315億元，為歷史第二高值。

陳學(xué)森表示，擴(kuò)大內(nèi)需等一系列穩(wěn)增長政策在2023年將會(huì)逐步顯效，支撐有色金屬工業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。例如，光伏、風(fēng)電等可再生能源的發(fā)展進(jìn)一步拉動(dòng)鋁、工業(yè)硅、稀土等有色金屬需求;電動(dòng)汽車、新能源電池及儲(chǔ)能設(shè)備等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，也在不斷提高銅、鋁、鎳、鈷、鋰等金屬的應(yīng)用。

在不出現(xiàn)“黑天鵝”事件前提下，預(yù)計(jì)2023年十種常用有色金屬產(chǎn)量增幅在3.5%左右，有色金屬行業(yè)固定資產(chǎn)投資有望保持較快增長，增幅保持在5%至10%之間。

有色金屬生產(chǎn)投資有望較快增長

一季度，有色金屬生產(chǎn)開局良好，規(guī)上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值比去年同期增長5.8%，比去年全年的增速加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，比一季度全國規(guī)上企業(yè)工業(yè)增加值增幅高出約2.8個(gè)百分點(diǎn)。同期，有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比去年同期增長11.9%，增幅比去年同期高1.2個(gè)百分點(diǎn)。

有色金屬生產(chǎn)與固定投資“雙雙高增”有兩大因素推動(dòng)。一是疫情防控政策調(diào)整后，國內(nèi)終端需求回暖，傳導(dǎo)刺激上游生產(chǎn)。從對應(yīng)的初級加工品來看，鋁線纜、建筑鋁型材以及銅桿線、銅桿開工率都較去年同期有所提升。二是貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策支持提升了企業(yè)投資意愿與產(chǎn)業(yè)信心。穩(wěn)健的貨幣政策對有色金屬行業(yè)有利。產(chǎn)業(yè)政策方面，自然資源部出臺(tái)了一系列支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資源保障政策，優(yōu)化用地用海用礦審批，不斷提高自然資源要素保障能力，積極推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，帶動(dòng)有色金屬上游采礦企業(yè)發(fā)展信心。

一季度，有色金屬進(jìn)口額增長，出口額下降。有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額859.4億美元，同比增長10.4%(按可比口徑計(jì)算)。其中，進(jìn)口699.3億美元，增長13.2%;出口160.1億美元，下降0.03%。

對此，郭朝輝表示，我國有色金屬進(jìn)口主要集中于礦產(chǎn)原材料，如銅精礦、鋁土礦、鋅精礦等，而對外出口以初級加工品為主，如鋁材。進(jìn)口額同比增長，主要是由于去年同期海運(yùn)物流仍受疫情影響，今年有色金屬冶煉生產(chǎn)對原料的需求以及下游需求也同比上升。出口額下降是由于一季度海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相比去年同期轉(zhuǎn)弱，美國和歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)承壓。以比較具有代表性的電解鋁為例，鋁材出口占到國內(nèi)鋁材產(chǎn)量10%以上，出口需求不振可能對需求造成拖累。

鋁材出口對我國鋁加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著重要的支撐作用。中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長章吉林建議，一是要積極應(yīng)對經(jīng)貿(mào)摩擦，發(fā)揮四方聯(lián)動(dòng)機(jī)制作用，維護(hù)既有市場;二是要加強(qiáng)對國外鋁材應(yīng)用市場的研究，了解并挖掘國外客戶的潛在需求，同時(shí)積極開拓新的替代市場;三是要變鋁材出口為鋁制品出口，實(shí)現(xiàn)鋁材高水平出口。

一季度，規(guī)上有色金屬企業(yè)營收增長、利潤下降。規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18245.4億元，比去年同期增長0.2%。實(shí)現(xiàn)利潤總額542.0億元，比去年同期下降45.3%。

隨著二季度或下半年下游消費(fèi)領(lǐng)域的逐步復(fù)蘇，國際大宗商品的供需恢復(fù)穩(wěn)定，出口下滑的趨勢將得到緩解，我國有色金屬工業(yè)會(huì)回到健康發(fā)展軌道上來。

二季度有色金屬工業(yè)生產(chǎn)、投資依然保持較快的增長勢頭，主要有色金屬價(jià)格、規(guī)上有色金屬企業(yè)效益降幅將會(huì)收窄。上半年，有色金屬工業(yè)增加值增幅有望保持在5%以上，按新的可比口徑統(tǒng)計(jì)的10種常用有色金屬產(chǎn)量同比增長6%左右。上半年，有色金屬行業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅有望維持在10%左右。

《2023-2028年常用有色金屬行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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