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面板3月價(jià)格全面拉升 國(guó)內(nèi)企業(yè)迎新一輪利潤(rùn)增幅 液晶面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

  • 李波 2023年4月6日 來(lái)源:中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 894 55
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據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示,隨著下游品牌客戶開(kāi)始備貨年中促銷季,拉升庫(kù)存水位,3月LCD TV面板價(jià)格全面拉升,相比2月漲幅有所擴(kuò)大。同時(shí)其預(yù)計(jì)稼動(dòng)率和價(jià)格雙雙提升的局面將在整個(gè)第二季中得以延續(xù)。

據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示,隨著下游品牌客戶開(kāi)始備貨年中促銷季,拉升庫(kù)存水位,3月LCD TV面板價(jià)格全面拉升,相比2月漲幅有所擴(kuò)大。同時(shí)其預(yù)計(jì)稼動(dòng)率和價(jià)格雙雙提升的局面將在整個(gè)第二季中得以延續(xù)。

CINNO Research認(rèn)為,隨著年中促銷旺季到來(lái),各大電視品牌備貨需求出現(xiàn)周期性恢復(fù),當(dāng)前訂單在全年中屬于較高水平,疊加面板廠自身在1~2月所采取的控產(chǎn)措施,造成LCD TV面板價(jià)格在3月呈現(xiàn)全面上漲的趨勢(shì),并且漲幅將至少持續(xù)至6月。

華西證券指出認(rèn)為,面板行業(yè)經(jīng)歷2022年低谷后,2023年價(jià)格、需求均已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇,并將延續(xù)全年。按需生產(chǎn)將會(huì)成為面板企業(yè)普遍選擇,面板價(jià)格得以穩(wěn)定并持續(xù)復(fù)蘇向暖,面板企業(yè)利潤(rùn)率逐步回升,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)面板企業(yè)將迎來(lái)新一輪利潤(rùn)增幅。

公司方面,據(jù)廣發(fā)證券示,主要包括面板復(fù)蘇趨勢(shì)下,直接受益于價(jià)格回升+稼動(dòng)率爬坡的LCD面板廠商:京東方A、TCL科技、彩虹股份。

3月27日,群智咨詢(Sigmaintell)發(fā)布4月液晶(LCD)面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)顯示,今年4月顯示器、筆記本的液晶屏價(jià)格幾乎全部都環(huán)比持平,4月液晶電視面板價(jià)格則繼續(xù)全線上升。面板業(yè)價(jià)格止跌反彈的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明朗。

4月液晶面板價(jià)格繼續(xù)止跌反彈

在需求弱增長(zhǎng)的情況下,今明兩年內(nèi)LCD和OLED面板仍有供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn),面板廠商必須謹(jǐn)慎控制稼動(dòng)率。

在液晶電視(TV)面板方面,一季度即將進(jìn)入尾聲,受面板廠商控產(chǎn)策略及中國(guó)整機(jī)廠商策略性備貨等因素的推動(dòng),全球LCD TV面板市場(chǎng)供需關(guān)系逐步趨緊,LCD TV 面板價(jià)格啟動(dòng)全面上漲。疊加供應(yīng)端協(xié)同一致的扭虧目標(biāo)以及激進(jìn)的漲價(jià)策略,價(jià)格短期漲幅高于預(yù)期。

32英寸面板3-4月均價(jià)維持 1-2美元的上漲趨勢(shì); 43英寸面板3-4月均價(jià)維持2-3美元漲幅; 50英寸面板3-4月均價(jià)均將上漲4-5美元; 55英寸面板3-4月均價(jià)將維持5-6美元的較大漲幅;65、75英寸面板,3月均價(jià)上漲10美元以上,4月將維持近10美元的較大漲幅。

在顯示器(Monitor)面板方面,在面板廠持續(xù)控產(chǎn)下,當(dāng)前顯示器面板供需已回歸健康,3月主流面板價(jià)格均止跌企穩(wěn)。21.5英寸面板,3月價(jià)格保持穩(wěn)定,預(yù)計(jì)4月有望輕微上漲;23.8英寸面板,3-4月價(jià)格基本保持穩(wěn)定;27英寸面板,3-4月價(jià)格也基本保持穩(wěn)定。

在筆記本(Notebook)面板方面,受終端表現(xiàn)低迷影響,且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期,頭部品牌仍持續(xù)進(jìn)行庫(kù)存管理,面板采購(gòu)均相對(duì)保守。

當(dāng)前,低端市場(chǎng)庫(kù)存已走向健康,但中高端產(chǎn)品渠道庫(kù)存仍居于高位。在此背景下,3-4月低端筆記本面板價(jià)格保持穩(wěn)定,而中高端筆記本面板價(jià)格仍將持續(xù)下滑。

全球顯示面板的產(chǎn)能供應(yīng)與總需求

從產(chǎn)能供應(yīng)看,全球顯示面板的產(chǎn)能今年、明年都將大幅增長(zhǎng)。今年,如果面板廠商不控制稼動(dòng)率,面板產(chǎn)能將增加9%,明年這一比例將達(dá)到12%左右。

在需求弱增長(zhǎng)的情況下,今明兩年內(nèi)LCD和OLED面板仍有供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn),面板廠商必須謹(jǐn)慎控制稼動(dòng)率。

在整體面板需求弱增長(zhǎng)的情況下,車(chē)載和筆記本電腦是積極的變量。根據(jù)群智咨詢的調(diào)研,單臺(tái)新能源汽車(chē)的顯示器平均使用數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了2臺(tái),預(yù)計(jì)2026年車(chē)載顯示的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2015年的兩倍。

李亞琴說(shuō),包括電視、顯示器、平板電腦等在內(nèi)的主流顯示應(yīng)用市場(chǎng)目前總需求相當(dāng)穩(wěn)定,總規(guī)模仍然低于2015年,這意味著未來(lái)幾年的動(dòng)力和發(fā)展機(jī)會(huì)將來(lái)自于結(jié)構(gòu)變化和技術(shù)變革。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)液晶面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示:

隨著整體需求層面迎來(lái)復(fù)蘇,OLED面板滲透率持續(xù)提升,同時(shí)折疊屏/IT/車(chē)載等新市場(chǎng)持續(xù)打開(kāi)行業(yè)天花板。結(jié)構(gòu)層面,OLED國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速,大客戶持續(xù)提升國(guó)內(nèi)用屏占比,產(chǎn)能逐漸向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。隨著OLED行業(yè)高景氣,產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。

電視面板價(jià)格全線調(diào)漲

根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),2月各主要尺寸的LCD TV面板價(jià)格出現(xiàn)全面小幅上漲,面板廠迎來(lái)短暫的價(jià)格與稼動(dòng)率雙雙回升的有利局面。

大尺寸TV面板漲幅有望超過(guò)中小尺寸成為業(yè)內(nèi)普遍共識(shí)。華西證券在近期發(fā)布的報(bào)告指出,從需求看,TV屏幕大尺寸化依舊是未來(lái)趨勢(shì),50英寸及以上尺寸屏幕的出貨量增長(zhǎng)速度將更為顯著。

另外由于目前各個(gè)尺寸產(chǎn)品結(jié)價(jià)與現(xiàn)金成本差異不一,其認(rèn)為不同尺寸產(chǎn)品的價(jià)格漲幅將呈現(xiàn)分化,面板廠大尺寸庫(kù)存相對(duì)健康,因此大尺寸面板未來(lái)有望迎跳漲,而小尺寸漲幅則相對(duì)平穩(wěn)。

LCD 的成像必須依靠偏光片,顯示技術(shù)的不同發(fā)展階段對(duì)偏光片有不 同的要求,以 TN/STN/TFT 為例:TN 是最基本的 LCD 顯示方式,只 能顯示黑白字段,畫(huà)面分辨率低,適用于靜態(tài)圖像顯示,制作成本低, 對(duì)偏光片要求不高,STN 是超扭曲型,可顯示彩色,分辨率有所提高, 在小尺寸色彩還原性接近 TFT,顯示靜態(tài)圖像及部分動(dòng)畫(huà),制作成本 適中,對(duì)偏光片有光學(xué)補(bǔ)償功能的要求。

TFT 是點(diǎn)像素控制顯示,分 辨率最高,色彩還原性最好,顯示效果與常規(guī)的 CRT 相當(dāng),但制作成 本最高,對(duì)偏光片要求也最高。

大尺寸面板目前已經(jīng)是技術(shù)成熟的標(biāo)準(zhǔn)品,其價(jià)格主要由供需關(guān)系決 定,對(duì)供給端影響較大的主要因素為當(dāng)前產(chǎn)能及稼動(dòng)率情況,對(duì)需求 端影響較大因素主要為終端需求和庫(kù)存情況,供需關(guān)系又進(jìn)一步影響 價(jià)格,由于需求的波動(dòng)和各廠商生產(chǎn)線的投入及擴(kuò)產(chǎn),面板行業(yè)呈現(xiàn) 很強(qiáng)的周期性。

可以看到面板價(jià)格主要處于波動(dòng)向下趨勢(shì)。根據(jù) 行業(yè)規(guī)律,每三年液晶面板價(jià)格會(huì)下降 50%,除了面板周期性降價(jià)和 技術(shù)推動(dòng)的成本下降兩方面因素外,面板產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移也是價(jià)格 下降的主要因素。

目前面板廠商以大陸為主,面板上游的玻璃基板、ITO、 偏光板、彩色濾光片、LED 芯片都在處于全面國(guó)產(chǎn)化,物料成本也不 斷下降,并且面板是生命周期處于成熟期的產(chǎn)品,其廠商必然面臨著 價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),并且成本端下行疊加廠商間激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致面板價(jià) 格必然處于向下趨勢(shì)。

而由于面板產(chǎn)能建設(shè)周期長(zhǎng),投入資金多,進(jìn) 入壁壘較高,在需求旺盛且海外廠商產(chǎn)能退出階段,供需矛盾將造成 面板價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng),因此面板價(jià)格處于波動(dòng)向下趨勢(shì)。

資本開(kāi)支是面板行業(yè)無(wú)法避免的內(nèi)生性要求。面板行業(yè)規(guī)律每三年液 晶面板價(jià)格會(huì)下降 50%,企業(yè)為了生存下去,產(chǎn)品性能和有效技術(shù)就 必須提升一倍,行業(yè)內(nèi)玩家也必須通過(guò)資本開(kāi)支實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先。

因此面板 行業(yè)的資本開(kāi)支屬性是行業(yè)自身屬性決定的,資本開(kāi)支既是造成面板 周期性波動(dòng)的原因,更是推動(dòng)面板價(jià)格趨勢(shì)向下的主要力量。

更高的世代線往往意味著更高的切割效率,也意味著更低的成本。新 的資本開(kāi)支不僅僅是對(duì)舊產(chǎn)能的補(bǔ)充,更多是新產(chǎn)線對(duì)舊產(chǎn)能的顛覆。 如面板產(chǎn)線第一代切割尺寸為 270x360mm,一般每增加一代,尺寸面 積約擴(kuò)大一倍。

目前最大玻璃基板是第 10.5 代,尺寸是 2940x3370mm。 從第一代到第 10.5 代,玻璃基板的面積約增加了 100 倍。玻璃基板面 積越大,制造大尺寸面板的生產(chǎn)效率越高。

隨著大尺寸電視需求的增 加,面板廠商因應(yīng)需求制造大尺寸面板,產(chǎn)品面板尺寸的大小決定玻 璃基板的切割效率,一般而言更高代的生產(chǎn)線往往意味著更高的切割 效率。

以 8.5 代線和 10.5 代線為例,8.5 代線切割 55 寸面板只能切割 6 片,切割效率 68%,而 10.5 代線 55 寸面板可以切割 8 片,切割效 率 91%,而 65 寸面板 8.5 代線只能切割 3 片,切割效率 64%,10.5代線可以切割 8 片,切割效率 96%,若是更大的 75 寸面板,8.5 代線 只能切割兩片,切割效率 56%,10.5 代線可以切割 6 片,切割效率 96%, 差距巨大,更高的世代線往往意味著更高的切割效率,面板廠商也能 有更強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。

《2023-2028年中國(guó)液晶面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě),本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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