三季度收官 公募基金業(yè)績表現(xiàn)幾何？ 公募基金投資狀況與發(fā)展展望

• 2022年10月12日 LiBO來源：中研普華集團(tuán)、金融時(shí)報(bào)客戶端、Wind、中研網(wǎng) 1014 64
• 繁體

步入十月，國內(nèi)市場各類資產(chǎn)的季度成績單全新出爐。受海外加息等外圍因素?cái)_動(dòng)，包括A股市場、債券市場在內(nèi)的國內(nèi)資本市場，在剛剛過去的三季度內(nèi)持續(xù)震蕩調(diào)整，與之密切相關(guān)的各類公募基金業(yè)績表現(xiàn)如何?也成為基民們迫切關(guān)注的重點(diǎn)。

步入十月，國內(nèi)市場各類資產(chǎn)的季度成績單全新出爐。受海外加息等外圍因素?cái)_動(dòng)，包括A股市場、債券市場在內(nèi)的國內(nèi)資本市場，在剛剛過去的三季度內(nèi)持續(xù)震蕩調(diào)整，與之密切相關(guān)的各類公募基金業(yè)績表現(xiàn)如何?

也成為基民們迫切關(guān)注的重點(diǎn)。

記者整理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年三季度，市場中主動(dòng)權(quán)益類基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、靈活配置型基金、偏債混合型基金)與FOF基金業(yè)績表現(xiàn)疲軟，季度收益均值分別為-9.21%、-4.75%;

與之相較，債券型、另類投資基金收益相對(duì)較好，其中公募REITs平均漲幅4.05%，配置優(yōu)勢凸顯。

與此同時(shí)，隨著三季度以來發(fā)布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定修復(fù)，逢低布局策略再現(xiàn)，公募基金發(fā)行整體持續(xù)回暖，債券型基金仍占據(jù)主流。

尤為值得一提的是，包括政金債、同業(yè)存單、碳中和、“硬科技”等在內(nèi)的ETF創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)，也為公募基金市場注入了更多活力。

展望2022年剩余時(shí)間，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著前期穩(wěn)增長政策逐步落地，四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面將維持穩(wěn)步修復(fù)態(tài)勢，增量穩(wěn)增長政策也或?qū)⒏鶕?jù)政策效果和經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏相機(jī)推出。

同時(shí)，隨著海外加息風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放，從估值水平和情緒角度看，當(dāng)前A股市場底部特征已較為明確，對(duì)公募基金而言，或是布局良機(jī)。

年內(nèi)新發(fā)規(guī)模破萬億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，年內(nèi)新發(fā)行公募基金1153只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1.14萬億元。

從單月來看，自2022年6月以來，新基金單月發(fā)行規(guī)模已連續(xù)4個(gè)月超1000億元，資金避險(xiǎn)情緒階段性提升，使得固收和“固收+”類基金仍是發(fā)行主力，但9月以來，權(quán)益類基金發(fā)行正逐漸回暖。

中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，今年以來A股在大幅度調(diào)整后，當(dāng)前大部分個(gè)股的估值已接近相對(duì)合理范圍，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球金融市場的影響力度在逐漸減弱，使得市場流動(dòng)性趨于平穩(wěn)。

加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，越來越多的機(jī)構(gòu)選擇低位持有股票，這成為新基金在現(xiàn)階段發(fā)行規(guī)模較大的主要背景。

在諸多備受資金青睞的產(chǎn)品中，同業(yè)存單指數(shù)基金和公募REITs受追捧程度尤為亮眼，千億資金認(rèn)購、一日售罄頻現(xiàn)。

有公募人士告訴記者，因?yàn)槭袌霏h(huán)境整體較為低迷，兼具避險(xiǎn)和收益需求的穩(wěn)健型基金產(chǎn)品更受投資者認(rèn)可，前述兩類產(chǎn)品一個(gè)可以有效滿足激增的短期理財(cái)需求，一個(gè)可以獲取分紅和資產(chǎn)增值的雙重收益，故而成為今年市場中的“香餑餑”。

權(quán)益類基金發(fā)行雖“遇冷”，但依舊頗具亮點(diǎn)，特別是ETF市場中，創(chuàng)新品種接連涌現(xiàn)，滿足投資者各類資產(chǎn)配置需求。

例如，今年7月，首批8只碳中和ETF發(fā)售，受到市場追捧，募集規(guī)模超164億元;9月中下旬，聚焦芯片、新材料、機(jī)床等“硬科技”領(lǐng)域的6只行業(yè)主題類ETF在獲批2日后便進(jìn)入發(fā)行階段，并在一周內(nèi)均完成募集。

國海證券金融工程及財(cái)富管理研究首席分析師李楊認(rèn)為，上述ETF產(chǎn)品推出，不僅有利于投資者更好地布局相關(guān)主題投資，也有利于助推科技在服務(wù)國家戰(zhàn)略與實(shí)體經(jīng)濟(jì)上發(fā)揮放大作用。

三季度內(nèi)，A股市場三大指數(shù)齊齊下跌，超95%的主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)為負(fù)。其中，據(jù)中信建投徐建華團(tuán)隊(duì)測算，普通股票型基金、平衡混合型基金收益均值分別為-11.83%、-6.38%。

與之相對(duì)的是，在“股債蹺蹺板”效應(yīng)下，債券型基金收益較為顯著，近8成實(shí)現(xiàn)正收益。業(yè)績分化差距也隨之顯現(xiàn)，公募基金收益首尾差近55%。

除不同類型基金間出現(xiàn)的業(yè)績分化外，主動(dòng)權(quán)益類基金內(nèi)部表現(xiàn)也出現(xiàn)較大差異。創(chuàng)金合信專精特新A是主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績冠軍，在全部公募基金中也僅次于總回報(bào)為23.32%的南方多元定開債券，三季度內(nèi)凈值增長率為16.29%。

而這只產(chǎn)品在今年1月剛剛成立，最新規(guī)模不到0.12億份，其重倉股以半導(dǎo)體、醫(yī)藥為主。

金鷹周期優(yōu)選混合則以-31.29%的區(qū)間收益位居主動(dòng)收益類基金末位。此外，多只港股通基金表現(xiàn)位于倒數(shù)行列，業(yè)績回撤幅度尤為明顯。

分析人士表示，這與港股在年內(nèi)跌幅過大等因素有關(guān)，外部市場環(huán)境成為港股劇烈波動(dòng)的原因之一。

值得一提的是，在需求復(fù)蘇、供應(yīng)受限等背景下，今年以來，國際原油價(jià)格大幅拉升，油氣類QDII基金收益也出現(xiàn)持續(xù)性飆升，漲幅居前，8只產(chǎn)品在三季度內(nèi)收益超10%。

此外，受“北溪”事件影響，A股煤炭、石油石化板塊在9月走強(qiáng)，數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，煤炭板塊成為31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中唯一上漲的板塊，多只重倉煤炭個(gè)股的股票型基金也因此業(yè)績排名靠前。

“9月份A股下跌較為明顯是受到海外加息和俄烏沖突反復(fù)的影響。

對(duì)于我國股市而言，外圍因素對(duì)A股的擾動(dòng)偏短期，股市的中長期走勢最終還是取決于自身基本面?！?/p>

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，隨著穩(wěn)增長、保交樓政策逐漸落地，將推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)的改善也將推動(dòng)企業(yè)盈利回升，預(yù)計(jì)三、四季度全部A股歸母凈利潤累計(jì)同比增速將持續(xù)回升。

西部證券首席策略分析師易斌也表示，當(dāng)前市場的確面臨一些風(fēng)險(xiǎn)因素需要關(guān)注，如國內(nèi)疫情“散點(diǎn)式”反復(fù)、外需疲軟出口趨弱、經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍存在較大壓力，同時(shí)隨著海外加息預(yù)期再度升溫，美元指數(shù)進(jìn)一步走強(qiáng)，人民幣匯率再次面臨壓力，市場短期可能會(huì)維持較高的震蕩頻率。

但從長期來看，業(yè)內(nèi)普遍并不悲觀，盈利見底的輪廓有望隨著10月末三季報(bào)披露而逐步明晰，隨后價(jià)值板塊有望迎來一輪估值修復(fù)行情，而成長板塊的新一輪上漲可能也會(huì)在市場底部形成后逐步展開。

公募基金投資者狀況分析

2022年第二季度中排名第一的易方達(dá)基金管理有限公司非貨幣理財(cái)公募基金月均規(guī)模為10488.11億元，同比增長4.86%，領(lǐng)先于其他基金管理機(jī)構(gòu)，銀華基金管理股份有限公司第二季度非貨幣理財(cái)公募基金月均規(guī)模排名最后，僅2274.95億元，同比增長0.14%。

根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2019年度全國公募基金投資者狀況調(diào)查報(bào)告》，54.6%的投資者持有單只基金的時(shí)間超過一年，這一比例較2018年繼續(xù)上升。而在2019 年的結(jié)構(gòu)性行情中，近九成投資者實(shí)現(xiàn)盈利，其中，19.2%的公募基金投資者盈利30%以上，44.9%的投資者盈利10%至30%。

公募基金持續(xù)發(fā)力，帶來行業(yè)生態(tài)、市場生態(tài)的多重變化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司137家;截至2021年三季度末，公募基金持有A股總市值5.72萬億元，占A股流通市值比例8.31%，兩項(xiàng)核心數(shù)據(jù)同步上行，為近十年來最高水平，公募市場話語權(quán)持續(xù)提升。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年7月全國31個(gè)地區(qū)基金成交額合計(jì)6348.5億元，排名前11的地區(qū)基金成交額均超過百億元，廣東地區(qū)以1822.02億元的基金成交額穩(wěn)居榜首(包括廣州505.95億元和深圳1155.02億元)，其累計(jì)成交額也領(lǐng)先于其他地區(qū);6個(gè)地區(qū)基金成交額不足10億元，青海以0.64億元的成交額排名最后，其累計(jì)基金成交額僅5.27億元。

有基金分析人士指出，近期市場資金恐高明顯，對(duì)基金重倉股股價(jià)波動(dòng)更為敏感。去年底以來，不少基金的估算凈值與實(shí)際凈值已出現(xiàn)很大偏差，近期偏離程度加大，不排除機(jī)構(gòu)加大調(diào)倉力度，此舉對(duì)市場風(fēng)格的迅速切換也產(chǎn)生了極大的影響。

更多行業(yè)消息，請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2022-2027年中國公募基金行業(yè)發(fā)展預(yù)測與前景展望研究報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2022-2026年中國公募基金行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報(bào)告

  中研普華通過對(duì)公募基金行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析公募基金行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡