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企業(yè)競爭日趨激烈 風(fēng)險投資行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)營方針是在高風(fēng)險中追求高回報,特別強調(diào)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高成長性;其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發(fā)展階段的企業(yè),甚至是僅僅處在構(gòu)思之中的企業(yè)。它的投資目的不是要控股,而是希望取得少部分股權(quán),通過資金和管理等方面的援助,促進創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)

風(fēng)險投資(Venture Capital,縮寫為VC)簡稱風(fēng)投,又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資,主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險投資公司為一專業(yè)的投資公司,由一群具有科技及財務(wù)相關(guān)知識與經(jīng)驗的人所組合而成的,經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式,提供資金給需要資金者(被投資公司)。其中,創(chuàng)業(yè)企業(yè) 包括處于種子期、起步期、擴張期、成熟前的過渡期等創(chuàng)建過程中和處于重建過程中的成長性企業(yè),但主要是成長性的中小企業(yè),特別是科技型中小企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)營方針是在高風(fēng)險中追求高回報,特別強調(diào)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高成長性;其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發(fā)展階段的企業(yè),甚至是僅僅處在構(gòu)思之中的企業(yè)。它的投資目的不是要控股,而是希望取得少部分股權(quán),通過資金和管理等方面的援助,促進創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展,使資本增值。一旦公司發(fā)展起來,股票可以上市,創(chuàng)業(yè)資本家便通過在股票市場出售股票,獲取高額回報。

由于高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比,更具備高成長性,所以創(chuàng)業(yè)投資往往把高新技術(shù)企業(yè)作為主要投資對象。在美國,70%以上的創(chuàng)業(yè)資本投資于高新技術(shù)領(lǐng)域,從而對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起到了極大的推動作用。創(chuàng)業(yè)投資項目選擇的核心標(biāo)準(zhǔn)是能否在未來的可預(yù)計期間內(nèi)取得高額回報。由于技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比,更具備高成長性,所以一般情況下,創(chuàng)業(yè)投資往往把技術(shù)企業(yè)作為主要投資對象。

風(fēng)險投資行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學(xué)人員回國創(chuàng)業(yè)企業(yè)給國內(nèi)帶回了大批風(fēng)險投資,這種全新的融資方式,極大地催化了中小企業(yè)的成長。同時,國內(nèi)幾乎所有國際風(fēng)險投資公司的掌門人大都是清一色的海歸,IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創(chuàng)投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創(chuàng)業(yè)投資董事總經(jīng)理丁健、美國中經(jīng)合集團董事總經(jīng)理張穎、北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒、北斗星投資基金董事總經(jīng)理吳立峰、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人及董事總經(jīng)理鄺子平、德克薩斯太平洋集團合伙人王兟等10多位掌管各類風(fēng)險投資基金的海歸人士。大部分風(fēng)險投資都是通過海歸或海歸工作的外企帶進國內(nèi)的。這些投資促進了國內(nèi)對創(chuàng)業(yè)的熱情,促進了一大批海歸企業(yè)和國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展,同時也帶動了國內(nèi)風(fēng)險投資行業(yè)的進步。

數(shù)據(jù)顯示,截止2021年8月底,從各家風(fēng)險投資企業(yè)的核心業(yè)務(wù)所在行業(yè)來看,有159家是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),占比21%;其余的79%屬于非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,生產(chǎn)制造企業(yè)、傳媒業(yè)和生物醫(yī)藥企業(yè)、游戲公司、軟件公司等曾對外投資收購的企業(yè)數(shù)較多。從上市情況來看,國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)中母公司有432家,即58%是上市公司。企業(yè)風(fēng)險投資的母公司在A股占比43%,上市的數(shù)量遠遠超出美股(9%)和港股(6%)。

從分布來看,北京和廣東企業(yè)風(fēng)險投資主體公司占據(jù)50%,北京作為國內(nèi)風(fēng)險投資高地,擁有規(guī)模龐大的VC和各類大企業(yè);另外27%集中在上海、浙江、江蘇等民營企業(yè)具有活力的地方,其余則分散在福建、山東、四川等全國各地。以區(qū)間分布值來看,成立20年以上的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占比差距達到18%,69%的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成立10年以上才進行對外投資,只有6%的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成立20年以上才投資。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國風(fēng)險投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示:

國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險投資中,占比僅有21%的159家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對外投資總事件數(shù)量占據(jù)了國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險投資總數(shù)的58%,具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢;另外588家非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資數(shù)量占國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險投資總數(shù)的42%。整體來看,企業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)與風(fēng)投機構(gòu)保持著一致的活躍趨勢。2016年425家來自各行各業(yè)的成熟企業(yè)有意愿和實力對外投資,在整個出手的投資方中占比為12%;此后對外投資的企業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)逐漸減少,到2021年對外投資的國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)已降到168家。

騰訊投資的對外投資數(shù)量達到1175起,在整個企業(yè)風(fēng)險投資中遙遙領(lǐng)先;小米集團以408起投資事件位列第二;阿里巴巴對外投資總數(shù)有387起;百度及百度風(fēng)投的投資總數(shù)為324起;360和京東分別對外投資出手241起、226起。聯(lián)想創(chuàng)投投資數(shù)量146筆;教育巨頭好未來投資134筆,投資標(biāo)的80%是教育公司;用友集團對外投資數(shù)量有81起;科大訊飛、惟一資本、蘇寧、三七互娛、昆侖萬維等都是活躍的非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)風(fēng)險投資方。

數(shù)據(jù)顯示,2019年后老牌互聯(lián)網(wǎng)大廠投資聲勢急轉(zhuǎn)直下,2021年老牌大廠占比僅有5%;新互聯(lián)網(wǎng)大廠投資事件從2015年的105起增長到2021年的146起;騰訊占比從2016年的7%增長到2021年的23%;投資數(shù)量從2015年的118起增長到2021年的201起。百度、阿里巴巴、騰訊和京東都是PC時代成長起來的老牌互聯(lián)網(wǎng)公司,對外投資數(shù)量分別是201筆、10筆、22筆、13筆;小米、字節(jié)跳動和B站是在移動互聯(lián)網(wǎng)時代崛起的后浪代表,對外投資數(shù)量分別是63筆、39筆、31筆;2019年后,盛大幾乎沒有再公布新的對外投資。

隨著國際經(jīng)濟一體化的步伐加快,企業(yè)競爭日趨激烈,企業(yè)要在激烈的國際競爭中求得生存與發(fā)展,資本擴張無疑十分必要。在快速的資本積聚中,企業(yè)兼并重組是一條可選擇的道路。在國際化的企業(yè)兼并重組趨勢下,如何借企業(yè)兼并重組的東風(fēng),打造我國企業(yè)的航空母艦顯得尤為重要。企業(yè)兼并重組對我國企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán),完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)及建立現(xiàn)代企業(yè)制度也意義重大。

并購重組是結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高行業(yè)整體素質(zhì)的重要手段,尤其在產(chǎn)業(yè)發(fā)展到規(guī)模競爭的當(dāng)下。從并購涉及的行業(yè)來看,新興行業(yè)的加入凸顯當(dāng)前的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型軌跡。隨著新興行業(yè)對傳統(tǒng)行業(yè)的滲透、新興行業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中所占的比重越來越大,新興產(chǎn)業(yè)將逐步取代煤炭、鋼鐵、水泥、化工這些傳統(tǒng)行業(yè),成為經(jīng)濟發(fā)展的主要驅(qū)動力量。

中研普華通過對市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地幫助客戶降低投資風(fēng)險與經(jīng)營成本,把握投資機遇,提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國風(fēng)險投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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