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東阿阿膠行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研:東阿阿膠上半年股東應(yīng)占凈利潤(rùn)約5.31億元

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東阿阿膠融資融券信息顯示,2023年8月25日融資凈買(mǎi)入149.36萬(wàn)元;融資余額4.15億元,較前一日增加0.36%。

融資方面,當(dāng)日融資買(mǎi)入1215.43萬(wàn)元,融資償還1066.07萬(wàn)元,融資凈買(mǎi)入149.36萬(wàn)元。融券方面,融券賣(mài)出1.7萬(wàn)股,融券償還3.27萬(wàn)股,融券余量64.39萬(wàn)股,融券余額3223.4萬(wàn)元。融資融券余額合計(jì)4.47億元。

2023年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣21.67億元,同比增長(zhǎng)18.69%;歸屬于東阿阿膠股東的凈利潤(rùn)5.31億元,同比增長(zhǎng)72.29%;歸屬于東阿阿膠股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4.90億元,同比增長(zhǎng)83.58%;基本每股收益0.8247元。

如果你想了解阿膠行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年阿膠行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)阿膠行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),對(duì)阿膠行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

說(shuō)到東阿阿膠,就不能不提它的核心利潤(rùn)來(lái)源阿膠塊,讓其從偏居一隅的小企業(yè)變成全國(guó)任民耳熟能詳?shù)闹放拼笃髽I(yè)。

俗話說(shuō)“天上龍肉,地上驢肉”。《神農(nóng)本草經(jīng)》記載阿膠為“滋補(bǔ)上品、補(bǔ)血圣藥,久服輕身益氣”,曹植稱其為“仙藥”,李時(shí)珍更是奉為“圣藥”,歷朝歷代都是皇親國(guó)戚剁手搶購(gòu)的緊俏品種。

隨著當(dāng)下消費(fèi)者對(duì)健康需求日趨迫切,養(yǎng)生逐漸年輕化。22-30歲的女性白領(lǐng)已經(jīng)成為了養(yǎng)生的主力軍?!把a(bǔ)血養(yǎng)顏”成為阿膠最直接聯(lián)想和主要標(biāo)簽。東阿阿膠與奈雪的茶實(shí)現(xiàn)跨界聯(lián)名款奶茶“阿膠奶茶”,也被網(wǎng)友熱議成為2023年“開(kāi)工第一杯奶茶”而一炮走紅。

全球阿膠行業(yè)中,中國(guó)目前處于絕對(duì)的龍頭地位,其產(chǎn)量和市場(chǎng)份額均超過(guò)了80%的占比,對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi),山東省作為阿膠生產(chǎn)的第一大省,省內(nèi)兩家阿膠行業(yè)的龍頭企業(yè)東阿阿膠和福牌阿膠的阿膠年產(chǎn)量也占到了全國(guó)阿膠產(chǎn)量的75%以上,目前來(lái)看,中國(guó)山東已經(jīng)成為全球阿膠生產(chǎn)的核心區(qū)域。

近年來(lái)中國(guó)阿膠行業(yè)出現(xiàn)了同仁堂阿膠、太極天膠和佛慈阿膠等幾張“新面孔”。太極集團(tuán)、同仁堂、九芝堂等廠商廝殺激烈,并憑借性價(jià)比進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng),以求在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟,借助阿膠市場(chǎng)的增長(zhǎng)提高業(yè)績(jī)。

營(yíng)運(yùn)能力明顯恢復(fù),經(jīng)營(yíng)指標(biāo)回歸正常。截至 2022 年年報(bào),公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 405.22 天,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 31.60 天。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已恢復(fù)至 2016 年水平,應(yīng) 收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)已恢復(fù)至 2018 年水平。

資產(chǎn)減值損失方面,2021 年公司大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目共包括 1 個(gè)存貨項(xiàng)目和 4 個(gè) 固定資產(chǎn)項(xiàng)目,存貨項(xiàng)目主要是西洋參類產(chǎn)品計(jì)提 1.51 億減值準(zhǔn)備,固定資產(chǎn)方面, 主要針對(duì)養(yǎng)驢場(chǎng)、食品廠、屠宰車間、飲片車間等非核心業(yè)務(wù)的固定資產(chǎn)進(jìn)行減值。 2022 年計(jì)提資產(chǎn)減值損失 0.78 億,主要是固定資產(chǎn)方面計(jì)提 0.51 億,存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)已逐漸出清。

過(guò)去十幾年中,東阿阿膠開(kāi)始了一場(chǎng)與茅臺(tái)相仿的“高端化操作”,將自己的“身價(jià)”一提再提。從2006年到2018年,東阿阿膠先后17次提價(jià),阿膠塊每250克售價(jià)從2006年的25元漲至2019年的1499元,累計(jì)漲幅高達(dá)59倍。

此前的頻繁提價(jià)曾備受市場(chǎng)詬病,反噬效應(yīng)也在2019年顯現(xiàn)。2019年受制醫(yī)保管理趨嚴(yán)、高端市場(chǎng)飽和、東阿阿膠價(jià)格過(guò)高等諸多因素交織影響,東阿阿膠產(chǎn)品大量積壓、毛利率大降。當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為負(fù)4.44億元,成為上市以來(lái)的首個(gè)年度虧損。

東阿阿膠在接受的多次調(diào)研中也坦言,“過(guò)去阿膠塊增長(zhǎng)出現(xiàn)波動(dòng),一方面主要是因?yàn)楣┬桕P(guān)系出現(xiàn)問(wèn)題,供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量;另一方面是因?yàn)樘醿r(jià)過(guò)于頻繁,價(jià)格與價(jià)值背離,違反了基本客觀規(guī)律”。

東阿阿膠仍為零售渠道第一大單品,2021 年銷售額同比下降 15.8%。競(jìng)品福牌阿膠 排在銷售額第 19 位,同比下降 23.4%??紤]到公司在 2021 年仍為戰(zhàn)略調(diào)整期,經(jīng) 過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及數(shù)字化營(yíng)銷體系建設(shè),加強(qiáng)與終端消費(fèi)者溝通,預(yù)計(jì)在未來(lái)有望逐步 恢復(fù)增長(zhǎng)。

補(bǔ)氣補(bǔ)血類中成藥在中國(guó)城市零售藥店終端,銷售額為 100 億左右。補(bǔ)氣補(bǔ)血類在 2020 年收到疫情影響下滑 14.2%,2021 年銷售額為 105 億,同比增長(zhǎng) 5.4%。隨著 疫情放開(kāi),預(yù)計(jì)滋補(bǔ)類 OTC 藥物需求有望增加,未來(lái)補(bǔ)氣補(bǔ)血類中成藥有望逐步恢 復(fù)歷史高水平并穩(wěn)健增長(zhǎng)。

阿膠行業(yè)市場(chǎng)前景分析

終端動(dòng)銷來(lái)看,近年來(lái)東阿阿膠市占率有所下滑,我們認(rèn)為下滑與近年來(lái)公司內(nèi)部 調(diào)整有較大關(guān)系。長(zhǎng)期來(lái)看東阿阿膠具有較強(qiáng)的品牌壁壘,未來(lái)市占率恢復(fù)有較強(qiáng) 預(yù)期。 品牌壁壘高:東阿阿膠仍為 OTC 第一大單品,“東阿阿膠”仍然為滋補(bǔ)養(yǎng)生知名品 牌?!鞍⒛z,出東阿,故名阿膠”,東阿阿膠作為中華老字號(hào)企業(yè),地處道地正宗阿 膠發(fā)源地——山東省東阿縣,擁有廣泛認(rèn)知的資源優(yōu)勢(shì)。

“十四五”對(duì)中國(guó)中醫(yī)營(yíng)養(yǎng)品做出了許多明確的規(guī)劃,阿膠行業(yè)作為中醫(yī)滋補(bǔ)營(yíng)養(yǎng)品,未來(lái)的行業(yè)發(fā)展方式也會(huì)越來(lái)越趨于規(guī)范化、高質(zhì)量化,行業(yè)整體呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

隨著中國(guó)阿膠行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng),中國(guó)阿膠行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)也越來(lái)越明顯。首先,科技含量將繼續(xù)提高,產(chǎn)品質(zhì)量不斷改善,新產(chǎn)品不斷推出,以滿足消費(fèi)者的新需求。其次,中國(guó)阿膠行業(yè)將拓展國(guó)際市場(chǎng),加大海外市場(chǎng)的投資力度,繼續(xù)提升中國(guó)阿膠的國(guó)際地位,拓展阿膠行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。未來(lái)阿膠行業(yè)將有望進(jìn)一步拓展國(guó)際市場(chǎng),科技含量提高,產(chǎn)品質(zhì)量不斷改善,加強(qiáng)企業(yè)之間的合作,推動(dòng)行業(yè)發(fā)展,為消費(fèi)者提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

當(dāng)前,我國(guó)阿膠生產(chǎn)企業(yè)相對(duì)較多,產(chǎn)品種類也相對(duì)較多,不同企業(yè)的阿膠產(chǎn)品銷售價(jià)格不一。目前國(guó)內(nèi)阿膠生產(chǎn)廠商超過(guò)200家,主要生產(chǎn)企業(yè)是東阿阿膠和福牌阿膠。

從成績(jī)來(lái)看,東阿阿膠的多項(xiàng)措施都獲得了不錯(cuò)的成績(jī),但是處于轉(zhuǎn)型期的東阿阿膠仍然有需要面對(duì)的問(wèn)題。

雖然阿膠被稱為“婦科圣藥”,具有較高的市場(chǎng)認(rèn)知度,也有一定的文化護(hù)城河。但相對(duì)于片仔癀、云南白藥這些有“國(guó)家保密配方”的產(chǎn)品而言,阿膠是單方制劑,其核心在于驢皮資源,沒(méi)有太大門(mén)檻,可替代性非常強(qiáng)。

除東阿阿膠外,還有九芝堂、同仁堂、太極集團(tuán)等企業(yè)涉足阿膠產(chǎn)業(yè),這些企業(yè)都是老字號(hào)藥企,行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)與洗牌逐漸激烈。在2012年之前,東阿阿膠占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額,穩(wěn)坐行業(yè)霸主。但是由于東阿阿膠不斷加價(jià)的策略,導(dǎo)致其阿膠市場(chǎng)規(guī)模一直在被福牌阿膠、同仁堂、九芝堂等選手瘋狂蠶食。

“健康中國(guó)2030”規(guī)劃指出,健康是促進(jìn)人全面發(fā)展的必然要求,是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)條件,是民族昌盛和國(guó)家富強(qiáng)的重要標(biāo)志,也是廣大人民群眾的共同追求。在這個(gè)浮躁的社會(huì),堅(jiān)持做正宗阿膠需要很大的堅(jiān)守與信念。

本報(bào)告對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)阿膠行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、關(guān)聯(lián)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、優(yōu)勢(shì)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、消費(fèi)現(xiàn)狀以及行業(yè)營(yíng)銷進(jìn)行了深入的分析,在總結(jié)中國(guó)阿膠行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上,結(jié)合新時(shí)期的各方面因素,對(duì)中國(guó)阿膠行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測(cè)論證。本報(bào)告是阿膠行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、科研企業(yè)及相關(guān)研究單位極具參考價(jià)值的專業(yè)報(bào)告。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情,可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年阿膠行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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