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船舶租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析2022

截至2021年年末,共計84家中國租賃公司正在開展船舶租賃業(yè)務。銀行系租賃公司仍占據(jù)船舶租賃市場主導地位,以投資額計,2021年全年77%的新增業(yè)務來自銀行系租賃公司。9家租賃公司于2021年首次進入船舶租賃市場,包括3家投資系租賃公司以及3家行業(yè)領先公司的子公司。

船舶租賃是一種國際航運租賃活動,多見于國際貿易領域。船舶租賃是通過租船市場進行的。在租船市場上,船舶所有人是船舶的供給方,而承租人則是船舶的需求方。在當今時代,雙方當事人從事的租船業(yè)務,大多數(shù)是通過電話、電傳、電報或傳真等現(xiàn)代通訊手段洽談的。

在國際租船市場上,租船交易通常都不是由船舶所有人和承租人親自到場直接洽談,而是通過租船經(jīng)紀人代為辦理并簽約的。租船經(jīng)紀人都非常熟悉租船市場行情,精通租船業(yè)務,并且有豐富的租船知識和經(jīng)驗,在整個租期交易過程中起著橋梁和中間人的作用,對順利成交起著十分重要的作用。

船舶租賃業(yè)是船舶所有人本身不經(jīng)營船舶的營運業(yè)務,而將自有的船舶以光船租船等形式出租給承租人,由承租人作為船舶經(jīng)營人經(jīng)營船舶營運業(yè)務的行業(yè),船舶租賃還會根據(jù)用途,將船舶租賃分為融資租賃或者船舶經(jīng)營租賃。

船舶租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

目前,銀行融資仍然是國際航運市場的主流融資模式,占全部融資規(guī)模的一半以上。銀行融資以船舶抵押貸款業(yè)務為主,也可提供信用貸款、夾層融資等,方式較為靈活,且不影響船東對船舶的所有權。

至2022年3月底,有84家中國租賃公司正在開展船舶租賃業(yè)務,其中25家與海外客戶有業(yè)務往來,在前三月的新增業(yè)業(yè)務中,銀行系租賃公司的業(yè)務占比為61%,仍占據(jù)船舶租賃市場主導地位。

截至2021年年末,共計84家中國租賃公司正在開展船舶租賃業(yè)務。銀行系租賃公司仍占據(jù)船舶租賃市場主導地位,以投資額計,2021年全年77%的新增業(yè)務來自銀行系租賃公司。9家租賃公司于2021年首次進入船舶租賃市場,包括3家投資系租賃公司以及3家行業(yè)領先公司的子公司。

中國船舶租賃(下稱中船租賃)是全球領先的船舶租賃公司,同時也是大中華區(qū)首家船廠系租賃公司以及唯一一家已上市的船廠系租賃公司。依托中國船舶集團的產(chǎn)業(yè)背景和資源稟賦,中船租賃專注于發(fā)展船舶及海洋裝備租賃業(yè)務,為全球船舶運營商、貨主、貿易商提供定制及靈活的船舶租賃解決方案。

船舶租賃行業(yè)屬于資本高度密集且回報周期超長的行業(yè),具有極高的行業(yè)進入壁壘。去年以來,隨著疫情導致的全球運力緊張疊加航運周期谷底回升,BDI指數(shù)一路高漲,船租行情水漲船高,一船難求、天價船租的消息不絕于耳。然而,今年上半年,隨著船租訂單的陸續(xù)釋放,航運市場趨于穩(wěn)定,船舶租賃行情也出現(xiàn)回落。在行情的起落之間,真正能夠抓住市場機遇,分享到航運周期紅利的船租公司其實少之又少,頭部公司則成為這輪周期最大的受益者。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國船舶租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景趨勢預測報告》分析:

中船租賃剛剛發(fā)布的半年報顯示,公司營收和利潤兩項重要經(jīng)營指標均創(chuàng)下歷史新高。2022年上半年,公司業(yè)務總收入達15.05億港幣,同比增長43.3%;其中,兩大核心業(yè)務:經(jīng)營租賃收入從6.14億港幣到9.84億港幣,同比增長了60.26%;融資租賃收入從2.30億港幣到3.33億港幣,同比增長了44.7%。期內溢利為9.06億港幣,同比增長36.9%;權益持有人應占綜合溢利約8.73億,同比增長35.1%。

不僅營收和利潤創(chuàng)新高,各項主要經(jīng)營指標也繼續(xù)保持高位增長。從資產(chǎn)回報率來看,上半年中船租賃平均資產(chǎn)回報率從去年年底同期的3.9%上升至4.4%;平均凈資產(chǎn)回報率從去年年底的14.2%上升至今年上半年的16.7%,反映公司資產(chǎn)運營效率持續(xù)提高。從流動性指標來看,上半年資產(chǎn)負債比率從去年同期的75.3%降至73.6%,杠桿率從2.9倍降至2.7倍,凈負債與權益比從2.8倍降至2.5倍,反映公司資金使用效率進一步提升。

整體來看,近年來中船租賃持續(xù)保持快速增長的業(yè)務勢頭。2017~2021年五年間,公司營業(yè)收入復合增長率達19.25%,凈利潤復合增長率達25.52%,連續(xù)5年呈現(xiàn)上升趨勢,而估值則一直保持在5倍左右的較低水平。與此同時,自2019年上市以來,該公司持續(xù)回饋股東,迄今已連續(xù)7次派息(包含最近一次派息安排),合計派息額達17.79億港元。

在中船租賃的資產(chǎn)組合中,規(guī)模龐大的自營船隊和合營船隊是其一大特色。不同于一般的船舶租賃企業(yè),船廠系出身的中船租賃,自企業(yè)誕生之初即承擔著“產(chǎn)融結合,服務主業(yè)”的戰(zhàn)略使命,致力于走獨具特色的差異化發(fā)展路線,高度重視船舶資產(chǎn)的投資運營。從傳統(tǒng)的融資租賃服務到經(jīng)營性租賃,到50%:50%股權合資,再到完全自主投資,中船租賃根據(jù)客戶真實需求,不斷從金融租賃服務提供者向實體船東轉變。截至目前,該公司經(jīng)營性租賃、聯(lián)合投資、自主投資的船舶業(yè)務比重達到40%,在市場上絕無僅有。

中船租賃是目前國內自營船隊規(guī)模最大的公司之一,自營業(yè)務的持續(xù)發(fā)力,成為該公司近年來業(yè)績持續(xù)提升的重要推手,也是這家船租龍頭穿越航運周期的制勝秘籍。中船租賃對自營船隊的重視,與其“逆周期布局”的戰(zhàn)略有關。船舶租賃公司往往要經(jīng)歷長達十年的周期波動,行業(yè)景氣來臨時往往是航運企業(yè)的高光時刻,但奠定行業(yè)地位卻是在航運低谷期。通過自身的專業(yè)優(yōu)勢,在市場低谷時發(fā)力,開展逆周期投資,從而造就獨特且安全的風控與盈利模式,這是中船租賃能夠在穩(wěn)健運營的基礎上持續(xù)保持高速增長的重要原因。

船舶租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析

在經(jīng)營過程中,中國銀行業(yè)在新造船項目較為謹慎,更多的業(yè)務集中于售后回租領域。但是隨著航運產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展,中國最大的幾家造船企業(yè)陸續(xù)成立了航運公司,從事船舶租賃業(yè)務。雖然目前廠商系租賃公司的業(yè)務規(guī)模尚未出現(xiàn)明顯的增長,但由于制造企業(yè)選擇船舶租賃業(yè)務多是將其作為破解經(jīng)營困局的突破口,新造船項目逐步成為這批租賃公司未來業(yè)務發(fā)展的重點方向是必然趨勢。

想要了解更多船舶租賃行業(yè)詳情分析,可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國船舶租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景趨勢預測報告》。報告對行業(yè)相關各種因素進行具體調查、研究、分析,洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在,評估行業(yè)投資價值、效果效益程度,提出建設性意見建議,為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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