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外資進(jìn)A股跡象明顯 中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)如何看?

  • 2018年10月22日 GuoMeng來源:人民日?qǐng)?bào) 證券日?qǐng)?bào) 1372 90
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資本市場(chǎng)方面,今年以來外資進(jìn)入A股跡象明顯。

外資進(jìn)A股跡象明顯 中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)如何看?

近日,全球金融市場(chǎng)普現(xiàn)較為劇烈的振蕩。然而,市場(chǎng)波動(dòng)沒有影響一些國(guó)際機(jī)構(gòu)向中國(guó)投資的腳步。10月11日,財(cái)政部在香港順利發(fā)行30億美元無評(píng)級(jí)主權(quán)債券,獲得大規(guī)模的基石訂單,總認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過130億美元。市場(chǎng)普遍認(rèn)為,在全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)的背景下,此次美元主權(quán)債券成功發(fā)行,顯示出國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、長(zhǎng)期健康發(fā)展的堅(jiān)定信心。有美國(guó)媒體也表示,此次成功發(fā)債表明,投資者對(duì)中國(guó)的償債能力充滿信心。

資本市場(chǎng)方面,今年以來外資進(jìn)入A股跡象明顯。相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,今年前7個(gè)月涉外投資者累計(jì)凈買入A股達(dá)1696.12億元,明顯高于去年同期。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人9月底透露,年初以來外資凈流入A股總體規(guī)模初步統(tǒng)計(jì)已經(jīng)達(dá)到2300億元。目前,外資持股比例已可比肩保險(xiǎn)資金,成為市場(chǎng)中不可忽視的力量。

不僅是金融市場(chǎng),直接投資領(lǐng)域也有同樣表現(xiàn)。今年1—8月,全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)41331家,同比增長(zhǎng)102.7%;實(shí)際使用外資金額865億美元,同比增長(zhǎng)6.1%。外商投資熱情未減,結(jié)構(gòu)更優(yōu)。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議最新發(fā)布的報(bào)告顯示,今年上半年中國(guó)吸收的外國(guó)直接投資逆勢(shì)增長(zhǎng),成為全球最大的外國(guó)直接投資流入國(guó)。

資金的流入,某種程度上就是信心的流入。今年以來,由于國(guó)際經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的一些異動(dòng),世界經(jīng)濟(jì)不確定性增加,中國(guó)經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境發(fā)生變化,有人因此產(chǎn)生一些擔(dān)憂情緒。然而,持續(xù)進(jìn)入中國(guó)的資金,卻用“真金白銀”表達(dá)出自己的真實(shí)態(tài)度。這些舉動(dòng)也引發(fā)人們對(duì)很多問題的關(guān)注:這些資金因何而來?中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)如何看?

中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的吸引力是最大基本面。今年以來我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展勢(shì)頭良好,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體延續(xù)了穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)的局面。從支撐經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的因素看,完備的基礎(chǔ)設(shè)施、充裕的人力資源、齊全的產(chǎn)業(yè)配套……這些條件都相當(dāng)厚實(shí)。更值得重視的是,中國(guó)擁有世界最大的消費(fèi)升級(jí)需求人群,正由溫飽型生活向高質(zhì)量生活轉(zhuǎn)變,由此產(chǎn)生巨大的消費(fèi)服務(wù)市場(chǎng)“蛋糕”,任何關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的人都不會(huì)忽略。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)在持續(xù)發(fā)力,新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)層出不窮、活力四射,新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現(xiàn)、方興未艾。這些經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極變化,蘊(yùn)藏著許多投資機(jī)會(huì)。

改革開放的堅(jiān)定推進(jìn),也為投資中國(guó)拓展了更大空間。近年來,全面深化改革破除體制機(jī)制約束,改善營(yíng)商環(huán)境,提高資源配置效率,激發(fā)市場(chǎng)主體活力,增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力。就金融而言,今年開放舉措加速落地,僅以近期為例,外國(guó)投資者參與A股交易范圍進(jìn)一步放開、合格境外機(jī)構(gòu)投資者相關(guān)外匯管理政策的調(diào)整、滬倫通的積極推進(jìn)等,開放的大門越開越大,為外資進(jìn)入中國(guó)提供了更多便利。此外,A股將納入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù),提升在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的比重等,則從投資者一面顯現(xiàn)出對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一場(chǎng)長(zhǎng)跑,投資同樣需要長(zhǎng)線思維,看得準(zhǔn)大勢(shì)才能把握住未來。改革開放40年歷程告訴我們,一時(shí)風(fēng)雨撼動(dòng)不了中國(guó)不斷向上的發(fā)展軌跡。向前看,只要堅(jiān)持做好自己的事情,有力穩(wěn)定預(yù)期,加快改革進(jìn)程,精準(zhǔn)施策克服前進(jìn)中的各種困難,就能將外部壓力轉(zhuǎn)變?yōu)樽陨戆l(fā)展動(dòng)力,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行自然可期,發(fā)展天地依然廣闊。質(zhì)量越來越高、筋骨越來越強(qiáng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)再次證明,看多、做多中國(guó)的發(fā)展,仍將是富有遠(yuǎn)見的正確選擇。

外資進(jìn)入a股

年內(nèi)外資凈流入A股2300億元

今年以來截至9月底,外資凈流入A股總體規(guī)模達(dá)2300億元。這集中反映了境外投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)寬厚、運(yùn)行平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)防控及時(shí)有力等優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)期看好,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能加快轉(zhuǎn)換,質(zhì)量持續(xù)提升,資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展等前景充滿信心。

截至9月底,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)累計(jì)批準(zhǔn)309家機(jī)構(gòu)QFII資格,累計(jì)批準(zhǔn)226家機(jī)構(gòu)RQFII資格。國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2018年9月29日,RQFII累計(jì)獲得可投資總額度6401.72億元,QFII合計(jì)獲批1001.59億美元的投資額度。

來自中登公司的數(shù)據(jù)顯示,9月份,QFII、RQFII分別新開立了21個(gè)和34個(gè)A股賬戶,單月新開A股賬戶數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新高,兩類機(jī)構(gòu)合計(jì)賬戶分別達(dá)到1061個(gè)、1064個(gè)。

此外,在2016年,為增加投資運(yùn)作便利、引入更多境外長(zhǎng)期資金,證監(jiān)會(huì)原則上不再對(duì)QFII、RQFII資產(chǎn)配置比例進(jìn)行限制,由其自主決定,同時(shí)加強(qiáng)對(duì)其投資活動(dòng)的持續(xù)監(jiān)管。

中金公司認(rèn)為,未來外資可能對(duì)A股市場(chǎng)帶來諸多改變,包括在未來5年至10年內(nèi),外資將從當(dāng)前持股約2%左右的市值占比上升至5%-10%的比例,平均每年凈流入A股的資金有望達(dá)到2000億元-4000億元人民幣;如果屆時(shí)A股自由流通市值比例在50%左右,外資合計(jì)持股占A股自由流通市值比例有望達(dá)到20%左右,可能成為A股最大的持股機(jī)構(gòu)類別。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海日前表示,下一步,中國(guó)證監(jiān)會(huì)將圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這條主線,堅(jiān)定不移、積極主動(dòng)、穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放,不斷提升我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和國(guó)際影響力,維護(hù)我國(guó)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。證監(jiān)會(huì)將研究和解決境外投資者關(guān)切和需求,持續(xù)完善跨境交易制度,優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制,會(huì)同相關(guān)部門完成QFII制度規(guī)則修訂工作,便利境外長(zhǎng)期資金擴(kuò)大A股配置。

據(jù)分析,近期外資之所以堅(jiān)定「抄底」A股市場(chǎng),得益于人民幣匯率持續(xù)企穩(wěn),匯率風(fēng)險(xiǎn)有一定程度的緩解。

此外,在政策面上,大陸中央對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的刺激力度明顯加大,也有利A股相關(guān)族群后勢(shì)方向。

事實(shí)上,今年1月底以來,雖然A股市場(chǎng)展開近8個(gè)月的深度調(diào)整,但外資依然持續(xù)加碼。據(jù)統(tǒng)計(jì),2月以來截至9月20日,外資借道滬股通資金凈流入1319.99億元,借道深股通資金凈流入919.83億元。近8個(gè)月北上資金共凈流入2239.82億元。

分析人士說,A股市場(chǎng)目前估值已處于全球最低水準(zhǔn),對(duì)于偏好長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的境外資金來說,已具備相當(dāng)大的吸引力。隨著A股納入MSCI、養(yǎng)老目標(biāo)基金入市,以及「入富」闖關(guān)公布在即,均緩解A股市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力。從現(xiàn)階段A股市場(chǎng)的政策環(huán)境及市場(chǎng)環(huán)境來看,預(yù)計(jì)很有可能再次展開一波反彈行情。

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