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美次貸危機潛在損失預(yù)計達9450億美元
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-4-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 美國 次貸危機 金融 宏觀經(jīng)濟 房價
- 中研網(wǎng)訊：
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國際貨幣基金組織(IMF)8日在華盛頓發(fā)布了《全球金融穩(wěn)定報告》，預(yù)計由美國次貸危機引發(fā)的全球金融動蕩將造成高達9450億美元的巨大損失。這一評估結(jié)果比此前所有經(jīng)濟學(xué)家和金融機構(gòu)公開發(fā)表的預(yù)期都更為悲觀。
這份每半年發(fā)布一次的報告指出，沒有預(yù)見到這場危機的規(guī)模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門立即實施一系列行動增加流動性并修正引發(fā)眼下金融動蕩的各項冒險戰(zhàn)略。
報告預(yù)計，美國房價繼續(xù)下跌、抵押貸款拖欠情況增多，可能導(dǎo)致與抵押貸款市場(及相關(guān)證券)有關(guān)的損失總額高達5650億美元。若加上美國發(fā)放的各類相關(guān)證券，潛在損失可能增加到9450億美元。
此前，對這場危機最為悲觀的公開評估來自德國金融監(jiān)管局的一份內(nèi)部報告。該報告預(yù)測，在最壞情況下，全球損失總額為6000億美元。
彭博新聞社分析認(rèn)為，IMF的數(shù)據(jù)顯示，這場危機的最糟糕時刻還沒到來，因為到目前為止，銀行和證券公司的資產(chǎn)減記和信用損失已達2320億美元，而且“銀行資本可能面臨更大壓力，有可能進一步減記”。
《全球金融穩(wěn)定報告》警告說，全球?qū)⒃诤荛L一段時間內(nèi)面臨出現(xiàn)嚴(yán)重的資本和信心危機的風(fēng)險。
這份報告評估了全球金融體系的脆弱性，并提出了四點初步結(jié)論和政策教訓(xùn)。彭博社將教訓(xùn)概括為來自公共部門和私人部門的監(jiān)管太過松弛，以及人們對造成本次次貸危機的相關(guān)金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險缺乏理解。
一、 各方都未能充分認(rèn)識各類機構(gòu)(包括銀行、單一險種保險機構(gòu)、對沖基金等)的杠桿程度及無序調(diào)整帶來的風(fēng)險。
二、 私人部門的風(fēng)險管理、信息披露和公共部門的監(jiān)管手段都滯后于商業(yè)模式下的金融創(chuàng)新，從而導(dǎo)致過度冒險、擔(dān)保薄弱、期限錯配和資產(chǎn)價格膨脹。
三、 高估了銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險的能力，隨著風(fēng)險具體化，這種轉(zhuǎn)移反過來給銀行造成巨大壓力。
四、 盡管主要中央銀行采取了前所未有的干預(yù)措施，但金融市場依然面臨相當(dāng)大的壓力。目前，這種狀況又受到更加不利的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、機構(gòu)資金不足和杠桿率大范圍下降的影響�！�
“每個人都學(xué)了很多，”IMF貨幣和資本市場主管雅伊梅·卡魯阿納8日在新聞發(fā)布會上表示，“在分析這次危機時，我們都必須保持低調(diào)，因為這是一次非常非常復(fù)雜的危機�！�
報告最后指出，政策制訂者目前的主要挑戰(zhàn)是，由倉促公布的監(jiān)管措施引發(fā)出一系列更為劇烈的市場調(diào)整的風(fēng)險。為此，報告敦促各國政府在中期層面上深化金融改革，同時呼吁政策制訂者避免“倉促監(jiān)管”，特別是不要過度抑制創(chuàng)新或加劇目前的信貸收縮。
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