人民幣匯率總體上沒有偏離基本面 管濤：目前人民幣匯率中間價(jià)已基本企穩(wěn)

• 曾燕 2023年11月6日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 635 36
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中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示人民銀行也強(qiáng)調(diào)了，要綜合施策穩(wěn)定市場預(yù)期，要采取一系列的措施。現(xiàn)在我們看到，他們基本上就是把一些宏觀審慎措施都是重啟了，除了個(gè)別措施以外。那么現(xiàn)在人民幣匯率中間價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了基本的穩(wěn)定，那么交易價(jià)目前也是境內(nèi)外的交易價(jià)都

管濤：目前人民幣匯率中間價(jià)已基本企穩(wěn)

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，這次中央金融工作會(huì)議也提到了匯率問題，它講的是加強(qiáng)外匯市場管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，這也是跟當(dāng)前形勢有關(guān)系，那么由于內(nèi)部外部的原因，今年人民幣匯率仍然面臨這種調(diào)整的壓力。管濤表示，人民銀行也強(qiáng)調(diào)了，要綜合施策穩(wěn)定市場預(yù)期，要采取一系列的措施。現(xiàn)在我們看到，他們基本上就是把一些宏觀審慎措施都是重啟了，除了個(gè)別措施以外。那么現(xiàn)在人民幣匯率中間價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了基本的穩(wěn)定，那么交易價(jià)目前也是境內(nèi)外的交易價(jià)都在7塊3毛錢附近，也是基本企穩(wěn)。

中國人民銀行9月11日午間發(fā)布消息稱，2023年9月11日，全國外匯市場自律機(jī)制專題會(huì)議討論了近期外匯市場形勢和人民幣匯率問題。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，該出手時(shí)就出手，堅(jiān)決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

上述消息發(fā)布后，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場雙雙直線拉升超700點(diǎn)，其中，人民幣對美元即期匯率盤中一度升至7.2608，16時(shí)30分收盤報(bào)7.2906，較上一交易日漲509個(gè)基點(diǎn)。

人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

對于人民幣匯率走勢，會(huì)議認(rèn)為，隨著國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期政策陸續(xù)出臺(tái)落地，物價(jià)(CPI)同比增速觸底轉(zhuǎn)正，進(jìn)出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，房地產(chǎn)政策效果逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)明顯回暖，科技創(chuàng)新不斷突破，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)“進(jìn)”的勢能正在積聚，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國外匯市場現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

人民幣匯率總體上沒有偏離基本面

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾13日表示，中美利差將逐步恢復(fù)至正常區(qū)間，將有利于支撐人民幣匯率。

13日下午，中國人民銀行舉行2023年三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)情況新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上有記者提問：請問如何看待當(dāng)前中美利差擴(kuò)大對人民幣匯率的影響，以及下一階段如何研判人民幣匯率的走勢?包括央行將如何應(yīng)對匯率波動(dòng)?

鄒瀾答復(fù)稱，人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。近幾個(gè)月，受美元走強(qiáng)和國內(nèi)季節(jié)性購匯較多的因素影響，人民幣對美元匯率有所貶值。但人民幣對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定并略有升值，人民幣匯率總體上沒有偏離基本面。

截至9月末，中國外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)報(bào)99.55，較6月末上漲2.9%。其中人民幣對英鎊升值4.3%，對歐元升值3.9%，對日元升值3.5%，人民幣較其他非美元貨幣走勢偏強(qiáng)。人民幣匯率外部壓力有望緩解，中美利差倒掛不是新問題。近兩年來，中美通脹走勢和貨幣政策周期分化，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，美債收益率大幅上升，我國利率水平則穩(wěn)中有降，中美利差收窄并于去年二季度開始倒掛，對人民幣匯率的影響已經(jīng)在市場化價(jià)格中體現(xiàn)。

鄒瀾指出，從趨勢看，中美利差會(huì)逐步回歸正常。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息已接近尾聲，美債收益率創(chuàng)十幾年高點(diǎn)后回落，近期市場已在逐步消化本輪加息周期的完整信息，中美利差將逐步恢復(fù)至正常區(qū)間，這將有利于支撐人民幣匯率。

鄒瀾強(qiáng)調(diào)，經(jīng)營主體還是要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性。我們注意到，在中美利差倒掛背景下，確實(shí)有一些機(jī)構(gòu)和企業(yè)出現(xiàn)了資產(chǎn)外幣化、負(fù)債本幣化傾向，沒有充分估計(jì)匯兌風(fēng)險(xiǎn)，一旦匯率形勢出現(xiàn)較大變化，可能會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營主體還是要立足主營業(yè)務(wù)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不要去賭匯率。應(yīng)當(dāng)看到，影響匯率的因素很多，中美利差只是其中之一。而且，中美利差是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，匯率走勢根本上取決于經(jīng)濟(jì)基本面。

鄒瀾表示，近期，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期政策陸續(xù)出臺(tái)落地，9月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，國慶餐飲、出行等消費(fèi)旺盛，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行向好。我國經(jīng)常賬戶有基礎(chǔ)、也有條件保持合理規(guī)模順差，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)居世界之一。隨著我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體持續(xù)好轉(zhuǎn)和金融市場開放步伐加快，人民幣資產(chǎn)的投資和避險(xiǎn)屬性顯現(xiàn)，跨境資金流動(dòng)能夠自主均衡。總的看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

鄒瀾稱，人民銀行將把握內(nèi)外均衡，堅(jiān)持“以我為主”精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，既注重發(fā)揮市場決定性作用，也會(huì)堅(jiān)決對市場順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

10月收官 人民幣中間價(jià)累計(jì)上調(diào)19個(gè)基點(diǎn)

10月31日，人民幣兌美元中間價(jià)連續(xù)八個(gè)交易日走高，上調(diào)2點(diǎn)報(bào)7.1779，10月累計(jì)上調(diào)19個(gè)基點(diǎn)。交易員表示，中間價(jià)報(bào)價(jià)顯示監(jiān)管層穩(wěn)定市場匯率預(yù)期的態(tài)度仍堅(jiān)決。

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