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氧化鋁主力合約觸及漲停,漲幅7.97% 氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇深度分析2024

我國(guó)的鋁土礦儲(chǔ)量并不豐富。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,新能源、電子信息、機(jī)械制造等行業(yè)飛速發(fā)展,金屬鋁的需求量不斷增多,因此我國(guó)的鋁土礦進(jìn)口依賴度提高。2022年,全球超過(guò)九成的氧化鋁都是冶金級(jí)氧化鋁,而冶金級(jí)氧化鋁的用途比較單一,基本都用于電解鋁的生產(chǎn)。因此,電

鋁土礦是氧化鋁及整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的上游原材料,從全世界范圍來(lái)看,盡管我國(guó)氧化鋁上游原材料鋁土礦的本土資源較少,但近年來(lái)憑借著海外礦石的進(jìn)口,目前我國(guó)已經(jīng)發(fā)展成全球較大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)。氧化鋁的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)氧化鋁的需求市場(chǎng)不斷擴(kuò)大,繼而推動(dòng)氧化鋁生產(chǎn)擴(kuò)張。2017年至2022年,我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量整體呈上漲趨勢(shì)。我國(guó)的氧化鋁產(chǎn)量分布較為集中,產(chǎn)量排在前十的省份占據(jù)了全國(guó)98%的氧化鋁產(chǎn)量。

我國(guó)的鋁土礦儲(chǔ)量并不豐富。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,新能源、電子信息、機(jī)械制造等行業(yè)飛速發(fā)展,金屬鋁的需求量不斷增多,因此我國(guó)的鋁土礦進(jìn)口依賴度提高。2022年,全球超過(guò)九成的氧化鋁都是冶金級(jí)氧化鋁,而冶金級(jí)氧化鋁的用途比較單一,基本都用于電解鋁的生產(chǎn)。因此,電解鋁的生產(chǎn)情況就反映了氧化鋁的消費(fèi)情況。2017年至2022年,我國(guó)原鋁產(chǎn)量整體呈上漲趨勢(shì)。

為確保氧化鋁行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值,我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作,并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析,以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域,使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解氧化鋁行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì),以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn),進(jìn)而賦能氧化鋁從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

盡管我國(guó)氧化鋁上游原材料鋁土礦的本土資源較少,但近年來(lái)憑借著海外礦石的進(jìn)口,目前我國(guó)已經(jīng)發(fā)展成全球較大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó),2022年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量占全球氧化鋁生產(chǎn)總量的56.61%。冶金級(jí)氧化鋁可以用于生產(chǎn)電解鋁,繼而應(yīng)用在汽車、建筑、制造等眾多民生產(chǎn)業(yè)之中,而非冶金級(jí)氧化鋁也可以廣泛的應(yīng)用在醫(yī)藥、材料、藍(lán)寶石等行業(yè)之中。氧化鋁的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)氧化鋁的需求市場(chǎng)不斷擴(kuò)大,繼而推動(dòng)氧化鋁生產(chǎn)擴(kuò)張。

黨的二十大報(bào)告指出,要建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,是期貨行業(yè)義不容辭的責(zé)任。氧化鋁期貨的上市,正是促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn),是眾望所歸。

國(guó)家的各項(xiàng)政策成為氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩的“良藥”和行業(yè)困境之中的“指路明燈”,幫助行業(yè)加碼轉(zhuǎn)型升級(jí),利用金融工具增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,未來(lái),政策的變化仍將牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向。

近期,氧化鋁產(chǎn)能在8500萬(wàn)噸附近波動(dòng),供應(yīng)偏緊格局給現(xiàn)貨價(jià)格帶來(lái)較強(qiáng)支撐,氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)處于上行趨勢(shì)。市場(chǎng)人士表示,當(dāng)前影響氧化鋁價(jià)格的因素主要有兩點(diǎn),分別是氧化鋁生產(chǎn)成本和整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)水平。

隨著云南電解鋁產(chǎn)能在三季度的不斷復(fù)產(chǎn),全國(guó)電解鋁廠開工率已攀升至95%的高位,上行空間有限。不過(guò),隨著云南、四川等水電大省在四季度進(jìn)入枯水期,以及北方采暖季煤炭及火電供應(yīng)緊張,電解鋁廠或出現(xiàn)減停產(chǎn),氧化鋁需求將出現(xiàn)下滑。

事實(shí)上,期現(xiàn)貿(mào)易需求將繼續(xù)發(fā)力,貿(mào)易商對(duì)非交割品長(zhǎng)單的交付力度不減。但電解鋁集中復(fù)產(chǎn)結(jié)束,綜合來(lái)看年內(nèi)幾無(wú)更多新增產(chǎn)能,后續(xù)枯水季減產(chǎn)仍存疑。,目前來(lái)看,西南地區(qū)當(dāng)前水電表現(xiàn)穩(wěn)定,暫無(wú)減產(chǎn)文件和相關(guān)動(dòng)向。預(yù)計(jì)四季度需求整體表現(xiàn)將弱于三季度。

推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨,對(duì)于發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用,服務(wù)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè),提高我國(guó)氧化鋁產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)格影響力,提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力具有積極意義。

從出口情況看,因?yàn)槎礓X事件,給予國(guó)內(nèi)氧化鋁出口機(jī)會(huì),出口量激增達(dá)146萬(wàn)噸,實(shí)現(xiàn)出口金額7.84億美元。全國(guó)氧化鋁出口數(shù)量為12萬(wàn)噸,出口額1.18億元。

目前主流的氧化鋁生產(chǎn)工藝是1888年德國(guó)卡爾.拜耳發(fā)明的拜耳法,拜耳法是一種工業(yè)上廣泛使用的從鋁土礦生產(chǎn)氧化鋁的化工過(guò)程,一百多年來(lái)它已經(jīng)有了許多改進(jìn)。它適用于處理低硅鋁礦,尤其是在處理三水型鋁土礦時(shí),具有流程簡(jiǎn)單,作業(yè)方便,產(chǎn)品質(zhì)量高,經(jīng)濟(jì)效益高等特點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示中國(guó)是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó),全球氧化鋁產(chǎn)量為5635.50萬(wàn)噸,中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量達(dá)2895.50萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)20.14%,占全球比重為51.38%。中國(guó)氧化鋁表觀消費(fèi)量達(dá)到了3321萬(wàn)噸,年增長(zhǎng)率為14.05%,凈進(jìn)口426萬(wàn)噸,鋁土礦進(jìn)口量達(dá)3019萬(wàn)噸,對(duì)外依存度為39.71%,氧化鋁對(duì)外依存度達(dá)47.26%。隨著我國(guó)電解鋁、陶瓷、醫(yī)藥、電子、機(jī)械等行業(yè)的快速發(fā)展,市場(chǎng)對(duì)氧化鋁需求量仍有較大的增長(zhǎng)空間,氧化鋁產(chǎn)量將會(huì)不斷增長(zhǎng)。結(jié)合中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到3300萬(wàn)噸,增長(zhǎng)率為14%,另外,鑒于中國(guó)的在建施工面積按年計(jì)持續(xù)大幅增長(zhǎng),且由于不斷推行城鎮(zhèn)化,未來(lái)鋁業(yè)前景非常樂觀。預(yù)計(jì)中國(guó)氧化鋁需求同比增長(zhǎng)15%至3819萬(wàn)噸。

目前我國(guó)氧化鋁企業(yè)的能耗較高,生產(chǎn)成本接近全球平均水平,與國(guó)際先進(jìn)氧化鋁企業(yè)相比差距較大?!疤歼_(dá)峰”“碳中和”政策下,為降低生產(chǎn)成本、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,我國(guó)氧化鋁企業(yè)將加強(qiáng)生產(chǎn)管理、改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗和可持續(xù)發(fā)展。

現(xiàn)階段,精細(xì)氧化鋁行業(yè)呈現(xiàn)出由國(guó)外大型公司與國(guó)內(nèi)公司共同競(jìng)爭(zhēng)的格局。由于精細(xì)氧化鋁行業(yè)對(duì)研發(fā)能力和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)的要求較高,國(guó)外發(fā)展歷史悠久的大型集團(tuán)公司,如安邁鋁業(yè)、阿泰歐法鋁業(yè)、納博特、住友化學(xué)株式會(huì)社、昭和電工株式會(huì)社等,憑借幾十年形成的技術(shù)積累,享有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

鋁土礦是氧化鋁及整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的上游原材料,從全世界范圍來(lái)看,我國(guó)的鋁土礦儲(chǔ)量并不豐富。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)局的數(shù)據(jù),2021年我國(guó)鋁土礦儲(chǔ)量為10億噸,排在全球第七位。幾內(nèi)亞是全球鋁土礦儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家,其2021年鋁土礦數(shù)量為74億噸,占全球鋁土礦儲(chǔ)量的23.11%。其次是越南和澳大利亞,2021年鋁土礦儲(chǔ)量依次為58億噸、53億噸。而金屬鋁最為使用量第二多的金屬,在眾多行業(yè)中得以廣泛應(yīng)用。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,新能源、電子信息、機(jī)械制造等行業(yè)飛速發(fā)展,金屬鋁的需求量不斷增多,因此我國(guó)的鋁土礦進(jìn)口依賴度提高。除2021年外,2017年至2022年我國(guó)鋁土礦的進(jìn)口數(shù)量整體上呈上漲趨勢(shì),2022年上漲至12547.12萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16.97%。而我國(guó)鋁土礦的出口數(shù)量卻始終不足10萬(wàn)噸。

氧化鋁價(jià)格在2023年3季度呈現(xiàn)出大幅上漲的走勢(shì),進(jìn)入9月份后呈現(xiàn)出寬幅震蕩、大起大落的走勢(shì)。

3季度價(jià)格單邊上漲的主要驅(qū)動(dòng)主要在于三個(gè)方面,即成本上揚(yáng)、需求改善、供應(yīng)受阻。成本方面,燒堿、能源、礦石等價(jià)格上漲,相比6月底,9月底動(dòng)力煤上漲約200元/噸,燒堿折百上漲約700元/噸,該部分帶來(lái)約200元成本的上移。

十一節(jié)后,基本面開始出現(xiàn)變化,價(jià)格波動(dòng)起伏也開始較為明顯;主要矛盾在于兩個(gè)方面,成本支撐的邏輯開始回落;供需基本面的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期博弈;交易策略方面,大部分時(shí)間氧化鋁成本定價(jià)為主,供需及事件定價(jià)為輔;高成本區(qū)間看山西河南,預(yù)計(jì)Q4山西河南地區(qū)成本在2800~3000之間。

氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速騰飛,各類鋁產(chǎn)品被廣泛的應(yīng)用在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。國(guó)家積極發(fā)揮基建托底經(jīng)濟(jì)的作用,拉動(dòng)鋁需求上漲,而氧化鋁作為鋁產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán),其需求量必然隨之增多。另外,新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為鋁產(chǎn)業(yè)鏈下游需求增長(zhǎng)的一個(gè)新亮點(diǎn),推動(dòng)氧化鋁的需求量進(jìn)一步快速增長(zhǎng)。

氧化鋁生產(chǎn)工藝復(fù)雜、流程長(zhǎng)、設(shè)備多、生產(chǎn)場(chǎng)所存在較多高溫、高壓等流體,危險(xiǎn)因素分布較為廣泛。伴隨科學(xué)技術(shù)蓬勃發(fā)展,給氧化鋁企業(yè)發(fā)展帶來(lái)契機(jī),企業(yè)更新工藝及設(shè)備的同時(shí),也應(yīng)該對(duì)工藝安全管理加以重視。

當(dāng)能源價(jià)格不斷攀升之時(shí),世界各大鋁業(yè)公司開始把建設(shè)鋁業(yè)生產(chǎn)基地的目光轉(zhuǎn)向電價(jià)低廉的中東和非洲。通過(guò)降低左右生產(chǎn)成本的電費(fèi),確保鋁業(yè)生產(chǎn)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力,成為世界各大鋁業(yè)公司的著眼點(diǎn)。從國(guó)內(nèi)政策面上分析,國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策給鋁行業(yè)定位在滿足國(guó)內(nèi)需求上,且在對(duì)高精尖產(chǎn)品和低技術(shù)含量產(chǎn)品在政策上將會(huì)有區(qū)別。因此,上下游鋁企業(yè)對(duì)于行業(yè)所出現(xiàn)的政策性和結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn),應(yīng)著眼于內(nèi)銷市場(chǎng),擴(kuò)大鋁在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的應(yīng)用;擴(kuò)大鋁應(yīng)用領(lǐng)域,提高鋁應(yīng)用的附加值、提升技術(shù)含量。另外,鋁生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該多關(guān)注相關(guān)行業(yè)和下游行業(yè)發(fā)展的動(dòng)向,特別是掌握交通運(yùn)輸、電力、包裝、家電等行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),同時(shí)加大技術(shù)攻關(guān)和科技投入。

氧化鋁行業(yè)分析報(bào)告介紹了氧化鋁的背景知識(shí),包括氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu),國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)行業(yè)的影響,行業(yè)國(guó)家政策及規(guī)劃分析,產(chǎn)品技術(shù)參數(shù),生產(chǎn)工藝技術(shù),產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)等,同時(shí)介紹全球及行業(yè)未來(lái)產(chǎn)能、產(chǎn)量、售價(jià)、成本、毛利、產(chǎn)值等,之后分析了產(chǎn)業(yè)上游原料、下游客戶及產(chǎn)業(yè)調(diào)查分析,并介紹氧化鋁營(yíng)銷渠道,行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資策略建議,最后還采用案例的模式研究分析了新項(xiàng)目投資可行性。

未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展如何?想了解關(guān)于更多氧化鋁行業(yè)專業(yè)分析,可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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