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全球央行成黃金“發(fā)燒友” 黃金價(jià)格走勢現(xiàn)分歧

  • 2019年3月19日 FanTianQing來源:東方財(cái)富網(wǎng) 1448 96
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全球央行成黃金“發(fā)燒友”。

在黃金市場上沉寂已久的中國央行突然大規(guī)模購入黃金,截至2019年2月底,我國央行近3個(gè)月共增持102萬盎司黃金。當(dāng)然,這股“黃金潮流”席卷的不僅是中國,各國央行都先后加入“買金大軍”。一邊是各國央行迎來買金的熱潮,另一邊是與黃金價(jià)格息息相關(guān)的美元陷入“煩惱”。

央行瘋狂“淘金”究竟是為了什么,黃金又是否步入了新一輪牛市?

央行成黃金“發(fā)燒友”

國家外匯管理局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,中國2月末外匯儲備30901.8億美元,環(huán)比增22.56億美元,連續(xù)4個(gè)月上升;2月末黃金儲備報(bào)6026萬盎司,較1月末的5994萬盎司增加32萬盎司。2月末黃金儲備報(bào)794.98億美元,1月末為793.19億美元。值得注意的是,在2018年12月之前,中國央行已經(jīng)超兩年(26個(gè)月)沒有增持黃金。2018年12月,中國官方黃金儲備為5956萬盎司,在近兩年(自2016年10月以來)首次出現(xiàn)環(huán)比增長,增加32萬盎司。此后,央行成黃金“發(fā)燒友”。2019年1月末黃金儲備為5994萬盎司,環(huán)比增加38萬盎司;2月末黃金儲備為6026萬盎司,環(huán)比增加32萬盎司。

與此同時(shí),各國央行也紛紛開啟“買金模式”。俄羅斯、土耳其、印度、蒙古等國央行均增持了黃金。俄羅斯央行僅在2018年就增加黃金儲備275噸,成為全球第五大黃金儲備國。1月18日,俄羅斯央行公布的數(shù)據(jù)顯示,2018年俄羅斯央行黃金儲備增加14.9%(近275噸),達(dá)到2112噸(6790萬盎司),成為位列美國、德國、意大利和法國之后的全球第五大黃金持有者。該央行表示,2019年初該國黃金儲備量還在增加。而美國黃金儲備為8130噸、德國為3370噸,意大利為2450噸,法國為2440噸。

此外,一些許久不曾青睞黃金的國家也紛紛加入買金步伐。波蘭央行的黃金儲備于2018年9月增至117噸,達(dá)到35年來的最高位。匈牙利央行在2018年出現(xiàn)32年來首次增持黃金,其黃金儲備從3.1噸飆升到31.5噸,增長10倍。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2018年黃金需求報(bào)告》顯示,2018年全球黃金需求增長4%,達(dá)到4345.1噸。其中,各大央行購買黃金量巨幅增長74%。

美元的“煩惱”

美聯(lián)儲的一舉一動(dòng)是影響黃金價(jià)格的關(guān)鍵。寶城期貨分析師對記者表示,由于2月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期,美聯(lián)儲按兵不動(dòng)的預(yù)期得到強(qiáng)化,對金價(jià)形成支撐。雖然勞動(dòng)力市場趨緊推升薪資增長,但美國以及全球的經(jīng)濟(jì)放緩對通脹形成了抑制。

值得注意的是,此前美聯(lián)儲已經(jīng)將聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步上調(diào)的表述,改為“鑒于全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢的發(fā)展,以及通脹壓力的減弱,決定未來如何調(diào)整聯(lián)邦基金目標(biāo)利率時(shí),委員會將保持耐心”。

考慮到通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,寶城期貨分析師認(rèn)為,這會讓美聯(lián)儲更有理由將利率維持在較長時(shí)間內(nèi)不變。美聯(lián)儲鴿派對黃金的利多效應(yīng),也可能因被市場逐步消化而邊際遞減。目前,市場預(yù)測美聯(lián)儲今年維持利率不變的概率高達(dá)78%,甚至出現(xiàn)了20%的降息概率。從目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,出現(xiàn)比市場預(yù)期更糟情況的概率是比較低的。

據(jù)《福布斯》的財(cái)經(jīng)撰稿人霍姆斯(Frank Holmes)認(rèn)為,各國央行希望通過購買黃金來減少美元的持有量,外匯儲備多元化是這些購買的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。此外,還有的專家表示,中國央行購買黃金的信號可能是對于1971年8月以來“美元時(shí)代”終結(jié)的明確警告。

全球知名貴金屬投資公司——普羅特公司CEO格羅夫斯科普夫表示:“隨著消費(fèi)者對法定紙幣(包括美元)失去信心,黃金將不再僅僅是一種資產(chǎn),很可能會成為一種更具可替代性的全球貨幣?!?/p>

黃金價(jià)格走勢現(xiàn)分歧

目前看來,全球央行已成為黃金最大買家,加之美聯(lián)儲鴿派對黃金的利多,黃金小牛市要來了么?

申銀萬國期貨貴金屬分析師林新杰對記者表示,雖然黃金與其他資產(chǎn)相比波動(dòng)較小,但能夠?qū)Y產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益和多樣性有相當(dāng)程度的優(yōu)化,尤其在全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的環(huán)境下,黃金有優(yōu)異的表現(xiàn)。

寶城期貨相關(guān)分析師認(rèn)為,從黃金的季節(jié)性規(guī)律來看,過去幾年大的單邊行情都沒有發(fā)生在二季度。一般金價(jià)年初的旺季在3月左右達(dá)到階段性高點(diǎn)。而后3-6月的走勢情況,過去5年中有3年為寬幅震蕩,有兩年表現(xiàn)為震蕩偏弱。在本輪購金周期中,中國央行累計(jì)買入量達(dá)到102萬盎司。鑒于在上一個(gè)黃金增持周期中,央行“抄底”有不俗的表現(xiàn),未來金價(jià)走勢偏強(qiáng)的概率較大。

不過,瑞達(dá)期貨持有不同的觀點(diǎn)。瑞達(dá)期貨研報(bào)認(rèn)為,上周美元指數(shù)走勢偏弱,周初三連陰,自97關(guān)口上方回落至10日均線下方,因美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳,降低了美聯(lián)儲加息的可能性,對貴金屬構(gòu)成部分提振。另外,英國脫歐事件的反復(fù)亦使避險(xiǎn)情緒推升黃金買盤。

分析人士指出,前期由于美元疲軟及圍繞英國脫歐的憂慮提振,國際金價(jià)始終保持著強(qiáng)勁勢頭。不過,隨著目前上漲動(dòng)力的匱乏,以及對沖基金的不斷減持,金價(jià)后期維持區(qū)間寬幅震蕩的概率較大。

華聞期貨表示,由于美元反彈走強(qiáng),且英國延遲脫歐的動(dòng)議獲得通過,市場避險(xiǎn)情緒暫時(shí)降溫,黃金因而遭受打壓而回撤。黃金目前上漲動(dòng)力缺乏,但受加息減少預(yù)期的影響,支撐也相對較強(qiáng),因此維持盤整的格局。整體而言,美元指數(shù)始終強(qiáng)勁的情況下,金價(jià)持續(xù)上升的概率較低,市場不能過分樂觀,需要選擇波段操作。從目前基本面看,黃金區(qū)間寬幅震蕩概率較大。

金石期貨分析認(rèn)為,近期部分經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖,世界各主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺刺激政策,市場對于經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂情緒有所緩解。與此同時(shí),國內(nèi)股市大幅上漲,英國退出歐元區(qū)遭受挫折,進(jìn)一步降低了市場的避險(xiǎn)需求。加之,考慮到主力資金開始減持黃金,近期黃金弱勢的格局進(jìn)一步得到確立?;谶@些判斷,近期黃金的上漲仍然要以反彈的態(tài)度來對待,后期走弱的概率較大。

國際金價(jià)折戟1310美元關(guān)口

自國際金價(jià)突破1200美元/盎司大關(guān)后,紐約商業(yè)交易所(COMEX)期金便進(jìn)入長達(dá)近半年的上漲通道。期間,主力合約更是創(chuàng)出了1349點(diǎn)高位,隨后便回調(diào)整理。上周(3月11日至15日),COMEX黃金主力合約雖然創(chuàng)出了階段性1311高點(diǎn),但在利多支撐乏力因素下,期價(jià)目前盤整于1300點(diǎn)關(guān)口附近。

記者根據(jù)文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至目前,紐約金主力合約盤整于1300點(diǎn)關(guān)口。截至昨日亞洲時(shí)段,主力合約報(bào)收于1298.8美元/盎司,下跌3.5點(diǎn),跌幅為0.27%,成交2.5萬手,持倉26萬手。

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