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站隊BAT對創(chuàng)業(yè)公司來說重要嗎?

  • 2018年8月15日 ZhangHongYuan來源:證券時報 620 35
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站隊BAT對創(chuàng)業(yè)公司來說真的這么重要嗎?什么時間介入?怎么利用資源?


“因為中國在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)中要面對站隊的問題,阿里投資了快滴,騰訊投資了滴滴,而當時阿里不投資員工創(chuàng)業(yè)的,而我又是阿里的錢,投資了滴滴,一夜之間在杭州就沒有朋友了,直到后來兩家合并了,阿里也越來越開放了,但這畢竟有個過程?!痹诮衲甑闹袊焓雇顿Y人大會上,王剛坦言,這中間有是非對錯的選擇問題,這是他當初面對的痛苦。

因此,如果創(chuàng)業(yè)公司被BAT投資以后卻拿不到一級資源,BAT反而成為他們發(fā)展的桎梏,尤其是一些過早接受BAT投資的公司,其代價很可能是喪失獨立性。早在2011年,阿里巴巴就參與了美團的B輪融資,隨后,阿里開始希望更多地介入美團,但美團的創(chuàng)始人王興卻想保持獨立性,并引進更多的股東來制衡阿里。2015年,美團與大眾點評宣布合并,接受了騰訊的投資,這時候,美團和阿里巴巴正式分道揚鑣。但阿里巴巴還是通過投資餓了么來與美團競爭。事實上,王興近期也透露,阿里巴巴曾經(jīng)表示過不希望美團接受騰訊的投資。

對于站隊,不同的行業(yè)實際上有不同的需求。一家大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司的負責人告訴記者,對流量有極致需求的公司,選擇這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭或許是唯一的出路,如共享單車,因為即使再大的風投機構也沒法和他們比流量。但對于企業(yè)服務類的公司來說,站隊可能會制約自身的發(fā)展,大可以選擇其他的風投機構。

這種站隊的格局在一定程度上還影響了VC行業(yè)。源碼資本創(chuàng)始人曹毅的觀察是,一些老牌公司已經(jīng)找到正確的應對姿勢,那些沒有順應變化的基金則遭到擠壓。投資人或被動或主動地與BAT或小巨頭保持緊密聯(lián)系已經(jīng)成為常態(tài),因此不乏阿里與云鋒、小米與順為這樣的投資搭檔。

而風投的表現(xiàn)在美國似乎截然相反。據(jù)英國媒體報道,在美國,風險資本家不愿支持那些以消費互聯(lián)網(wǎng)為中心的初創(chuàng)企業(yè),因為谷歌和Facebook等公司已經(jīng)在美國牢牢占據(jù)主導地位。在中國,許多風投都試圖去物色那些最優(yōu)秀的初創(chuàng)公司,期待著它們最終能夠被巨頭們收購,這樣他們就能大賺一筆退出。咨詢公司麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示,美國巨頭在國內(nèi)的風投中只占5%,相比之下,BAT占據(jù)了中國風投的近半壁江山。

站隊要“恰逢其時”

如果創(chuàng)業(yè)公司一定要獲得BAT的投資,在什么時候接受?如何談判?如何換取所需要的資源?這些問題都需要深思熟慮后才能做出決定。

“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)和投資,確實繞不開AT。那么創(chuàng)業(yè)公司應該想清楚,策略投資者的目的是讓你成為他的策略,而非他是你的策略。”愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海分析,策略投資者可能有控制創(chuàng)業(yè)企業(yè)的意圖,往往要求股份,甚至是很大的比例。當然,策略投資者有資源,如果企業(yè)需要別人的資源,那就不能不付出代價,這也是公平的。“所以我覺得,創(chuàng)業(yè)者也要想清楚,自己的項目離AT的距離有多遠,如果距離太近,那也要想清楚是否形成戰(zhàn)略合作?!眲⒍UJ為,現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者不能再像過去那樣在產(chǎn)品等一般層面上競爭,甚至還要與AT博弈,這是一個新挑戰(zhàn)。他還指出,創(chuàng)業(yè)者無需一直炫耀自己融了多少錢,接受了誰的投資,因為融了多少,就代表股份必然會稀釋,創(chuàng)始人對公司的控制力就會減弱,在不融太多錢的狀況下把公司做起來,才叫厲害。

在時間節(jié)點上,無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人,都認為應該要“合時宜”。 一位內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者告訴記者,創(chuàng)業(yè)公司如果已經(jīng)到了ofo和摩拜這種級別,到了打資源戰(zhàn)的階段,BAT的加持是非常有價值的。如果是BAT早期投資的,不一定會給流量入口,BAT的投資只是壓住賽道。這對提升品牌知名度可能有一定幫助,但除此之外也沒有更多資源了。

葉女士也建議:“在項目已經(jīng)無法自己獲得更多流量進行業(yè)務增長的時候,投靠BAT是不錯的選擇,因為這個時候項目可能面臨著直接競爭或者苦戰(zhàn),如果不接受BAT,可能競爭對手就接受了。”

而風云資本創(chuàng)始合伙人侯繼勇在接受媒體采訪時指出,創(chuàng)業(yè)公司在A、B輪之前過早站隊BAT或許不是一個好選擇。由于BAT之間會相互排斥,創(chuàng)業(yè)公司這時候因為太早期不受重視所以既拿不到投資方的資源,又會遭到另外幾方的排擠。他形象地比喻道,這就像練武功,你在很弱的時候遇到武功第一的人,你也沒辦法學會。只有經(jīng)過一些歷練,才能更好地把握住機會。等進入C、D輪之后,BAT所擁有產(chǎn)業(yè)資源對創(chuàng)業(yè)公司來說越來越重要時,再選擇站隊可能會更好。

其次,每家創(chuàng)業(yè)公司都需要根據(jù)自身業(yè)務來選擇投資方。晟道投資CEO薛宇寧認為,創(chuàng)業(yè)公司要看現(xiàn)有業(yè)務和未來業(yè)務,是否與BAT會產(chǎn)生關聯(lián)或協(xié)同。同時也得觀察,這些項目團隊被BAT投資后能拿到什么樣級別的資源,比如滴滴、美麗說都拿到了微信入口級別的資源。作為投資人,還需要考慮BAT是否會收購他們投資的這些項目等后續(xù)退出的問題。


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