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樂視網(wǎng)陣亡名單 市值蒸發(fā)1370億 基金公司集體踩雷

  • 2017年11月24日 LuYouJun來源:面包財經(jīng) 269 10
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11月21日,深交所就上述事項發(fā)關注函要求樂視網(wǎng)說明,若相關借款不能償還,質權人行使擔保權或質押權是否將導致上市公司“空殼化”,并要求核實有關融創(chuàng)中國孫宏斌擬啟動對樂視致新增資擴股計劃報道的真實性等。

遲遲沒有復牌的樂視網(wǎng)(300104.SZ)在被基金公司集體下調估值之后,因向融創(chuàng)中國借款18億緩解資金壓力,又引來深交所關注:問詢樂視網(wǎng)是否會因借款導致“空殼化”。

家電行業(yè),樂視網(wǎng)

11月20日晚,樂視網(wǎng)披露了關于向關聯(lián)方借款及提供擔保的公告。公告顯示,樂視網(wǎng)的控股子公司樂視致新與樂視網(wǎng)分別擬向融創(chuàng)中國旗下天津嘉睿借款人民幣5億元、12.9億元。

該筆借款中,一共涉及樂視網(wǎng)子公司及樂視致新子公司在內的9家公司的股權質押:

而一個星期之前,樂視網(wǎng)被多家基金下調估值,下調后的股價已不足4元。

多家基金下調樂視網(wǎng)估值 市值蒸發(fā)1370億

11月15日,中郵基金、嘉實基金、易方達基金再次發(fā)布公告下調樂視網(wǎng)估值,調整后價格分別為3.92元/股、3.91元/股、3.91元/股。

按照三家基金下調后的股價計算,樂視網(wǎng)總市值約156億。2015年5月,樂視市值最高時曾達到1526.57億。這意味著,按照基金的最新估值,樂視網(wǎng)總市值已經(jīng)較峰值蒸發(fā)1370億!

11月16日,剩下的基金公司繼續(xù)跟進樂視網(wǎng)估值調整。工銀瑞信基金、國海富蘭克林基金、諾德基金、富國基金、諾安基金等紛紛加入下調樂視網(wǎng)估值的隊伍。

在多次下調估值后,最低估值3.9元/股已較樂視網(wǎng)停牌前的股價15.33元跌去了74.56%,相當于連續(xù)13個跌停板。較歷史峰值,則狂跌了91.28%。

兩年多時間如此跌幅,在A股歷史上相當罕見——能媲美的,大約只有港股“老千股”!

不過,一大波此前高調看好樂視的基金經(jīng)理此刻未必有多么焦急,踩雷的人太多,“抱團取暖”,總是能推脫的過去——或許年底獎金還能照拿不誤。

悲慘的是基民。沖著基金公司的專業(yè)管理能力,真金白銀投入,然后,間接吃上13個跌停板。

更詭異的是,在樂視債務危機已經(jīng)爆發(fā),賈老板都已經(jīng)發(fā)出把“海水煮沸”的公開“內部信”,股價長期停牌之后,還有多家券商發(fā)研報給予樂視網(wǎng)“增持”評級。

推票推錯了無所謂,反正已經(jīng)是家常便飯。就是想問問:已經(jīng)停牌了怎么買?

先看看在樂視網(wǎng)上觸礁的基金們。

基金集體踩雷:樂視網(wǎng)“陣亡”不完全記錄

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2017年三季度末,在樂視網(wǎng)的機構股東中,基金持有股份的比例為4.84%。

從樂視網(wǎng)今年三季報來看,中郵基金持有樂視網(wǎng)股份最多。在樂視網(wǎng)十大股東中,興業(yè)銀行股份有限公司-中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金持股比例達0.77%,位列第八大股東;中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-中郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金持股比例0.75%,位列第九大股東。

從公募基金今年三季報來看,在重倉股前十名中含有樂視網(wǎng)的就有21家基金管理公司,及各基金公司旗下的多只基金。而其中,樂視網(wǎng)持股市值占基金凈值超過5%的有以下基金:

那些年,樂視網(wǎng)與基金的往事

其實,樂視網(wǎng)剛上市的幾年,并沒有獲得機構投資者的青睞。

2013年,在賈老板還沒有因為“患病”滯留海外之前,越來越多的公募基金開始與樂視網(wǎng)擦出火花。

2013年末,樂視機構持股中基金持有股份的比例高達22.97%,投資樂視網(wǎng)的公募基金達到40家。也就是這一年,樂視網(wǎng)的年漲幅達到313.12%。

2014年上半年,中郵基金開始陸續(xù)買入樂視網(wǎng)股票,到2014年年底,中郵基金在樂視網(wǎng)前十大流通股東中的持股有800萬股左右,占到總股本的0.96%。

在基金的鼎力追捧和賈老板“生態(tài)化反”的號召之下,樂視網(wǎng)總市值一舉突破1500億元,成為創(chuàng)業(yè)板“一哥”。

不少基金對賈老板看來是真愛。在賈躍亭大筆減持過后,以中郵基金為代表的基金公司,依然通過參與定增,在高位向樂視輸血。

2016年7月,樂視網(wǎng)以45元/股價格完成定增,在定增股東中,財通基金獲配3910.24萬股,獲配17.6億元;嘉實基金獲配2132.86萬股,獲配9.6億元;中郵基金獲配2132.86萬股,獲配9.6億元。而這一批股權原本預計上市流通時間為2017年8月8日。

沒曾想,還沒等股權解禁,樂視網(wǎng)就停牌了。

而如今眾多基金給予樂視網(wǎng)的估值相當于停牌前的價格已跌去了74%左右,相當于連續(xù)13個跌停板。

太尷尬:股票已停牌,券商仍給出增持評級

當然,說到踩雷,必然少不了券商的身影。

2016年6月3日,樂視網(wǎng)復牌之后,就有多家券商發(fā)布了看多的研究報告,高華證券、中信公司以及中金公司等認為樂視影業(yè)有望注入,樂視生態(tài)進一步完善。

然而,也就是在這些券商對樂視網(wǎng)的持續(xù)吹捧中,樂視網(wǎng)的股價在下跌的路上一去不回頭,一路跌到今年4月停牌前的15.33元/股。

實際上,即便是在賈躍亭高呼“生態(tài)化反”,天天用PPT大秀演技的時刻,就已經(jīng)有不少投資者質疑樂視財務造假,隨便打開一些投資者社區(qū),都看得到全文。

但號稱專業(yè)的券商研究機構,甚少有質疑者,反而一股腦的唱多。

例如,2016年9月6號,高華證券發(fā)表了題為《市場擔憂過度,即將實現(xiàn)貨幣化;重申強力買入》的研究報告,給出的目標價為63.43元,目標漲幅40%。

市場擔憂過度?重申強力買入?呵呵……

更為尷尬的是,即便在樂視現(xiàn)金流危機爆發(fā)之后,仍然有券商給出增持評級,比如海通證券2017年4月份的兩份研報,給出的都是增持評級。

當前多家持倉基金下調樂視網(wǎng)目標價,大多在4元左右。而海通證券2017年4月份兩則研報給出的6個月內目標價分別為35.75和31.2元,雖然復權之后僅相當于17.86和15.59元,但還是大寫的尷尬。按照6個月的有效期計算,海通第二份研報的評級有效時間截止到2017年10月21日。

就想問一問:在這份研報發(fā)布之前的2017年4月14日,樂視就已經(jīng)停牌了,至今沒有復牌,那么,4月21日給出增持評級,難道要讓投資者去月球上增持么?

作為券商行業(yè)的領頭羊之一,海通證券無論是客戶量,資產(chǎn)規(guī)模均位居國內券商行業(yè)第一梯隊,公司歷史亦頗悠久,在資本市場上擁有舉足輕重的影響力。作為老牌大券商,海通證券歷史上曾經(jīng)發(fā)掘過不少牛股,也為券商行業(yè)輸送過大量優(yōu)秀人才。券商研報投資評級馬失前蹄并不稀奇,放眼全球也沒有哪家券商投行能保持100%的準確率,如果能百分之百看準,還有多少人愿意當賣方研究員?

但是,海通證券針對樂視的研報確實讓人大跌眼鏡:麻煩您出來走兩步,其他的都不談,就說說停牌之后怎么買到樂視的股票?

延伸閱讀

細分市場研究 可行性研究 商業(yè)計劃書 專項市場調研 兼并重組研究 IPO上市咨詢 產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃 十三五規(guī)劃

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