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三個特征說明中國金融進入重大轉(zhuǎn)型歷史時期

  • 2017年7月21日 ZhangHongYuan來源:網(wǎng)易財經(jīng) 1482 98
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吳曉求認為,金融監(jiān)管最重要的理念是逆周期,宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整的原理就是逆周期,要形成逆周期的監(jiān)管理念。

中國金融,中國金融轉(zhuǎn)型

  7月15日,在由中國人民大學國際貨幣研究所承辦的2017國際貨幣論壇暨《人民幣國際化報告》發(fā)布會上,中國人民大學副校長吳曉求指出,中國金融進入到一個重大的轉(zhuǎn)型歷史時期,中國的改革必須順應這些變化,必須推動金融的結(jié)構(gòu)變動,以此推動中國金融的競爭力和金融功能的改善。

  吳曉求認為中國金融進入了重大轉(zhuǎn)型歷史時期有三個特征:

  第一個特征是,中國金融結(jié)構(gòu)正在悄然發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整,趨勢非常明顯,預示著中國金融體系大調(diào)整時代來臨。其中最重要的就是中國的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。來自于證券化的金融資產(chǎn)在整個金融資產(chǎn)的比重迅速提升,這種金融結(jié)構(gòu)的變化預示著中國金融功能發(fā)生轉(zhuǎn)型,中國將逐步由融資為主的金融體系變?yōu)槿谫Y和投資并重,而且未來會逐漸成為以投資和財富管理為主的金融體系。這是基于中國金融結(jié)構(gòu)變化帶來的金融功能更新?lián)Q代。

  與此同時,中國金融結(jié)構(gòu)的變化也預示著中國金融風險結(jié)構(gòu)也在發(fā)生重大變化。過去中國金融體系最重要風險主要是來自于金融機構(gòu)資本不足的風險。在過去相當長時間里,中國金融監(jiān)管的重點放在資本充足上,這是基于中國金融是傳統(tǒng)金融體系而設定的。如今中國進入了從資本不足風險過渡到資本不足和透明度風險并存的時代,因為證券化的金融資產(chǎn)作為財富管理的基石資產(chǎn),風險主要來自于透明度。這預示著中國的金融監(jiān)管也要改革。

  第二個特征是,科技對中國金融的深刻影響,從來沒有像今天這樣,科技如此滲透金融,使得金融的基因發(fā)生了突變。今天出現(xiàn)的一系列現(xiàn)象是在傳統(tǒng)金融里無法解釋的,科技對金融的深刻影響在很大程度上顛覆傳統(tǒng)金融,也給金融學者提供了廣闊舞臺。傳統(tǒng)金融的整套理論是基于物理化金融業(yè)態(tài)形成的,科技對金融的影響使得金融的物理業(yè)態(tài)漸行漸遠,它已經(jīng)跨越時空限制,使得金融業(yè)態(tài)發(fā)生了根本性的變化。我們必須要站在未來的角度來看待科技對金融的影響,金融監(jiān)管必須順應科技對金融的推動作用,而不是阻止科技對金融的滲透。

  第三個特征是,中國的金融越來越國際化。中國金融在國際體系中的地位和影響與日俱增,雖然離國際舞臺中心還有較大跨度,但是隨著人民幣的國際化,隨著中國金融體系的開放,中國金融離國際金融中心舞臺已經(jīng)不遠。

  吳曉求表示,這三個特征預示著中國金融處于關(guān)鍵的歷史時期,我們的改革必須順應這些變化,而不是阻止這些變化,我們必須推動中國金融結(jié)構(gòu)的變革,以此提升中國金融的競爭力和金融功能的改善。

  他認為,必須要推進科技對中國金融的深度影響?!爸袊目萍冀鹑谔幵陬I(lǐng)先地位,是因為我們在相當長的一段時期里對新金融業(yè)態(tài)抱著包容的監(jiān)管態(tài)度,所以推動了金融的進步和發(fā)展,才會有以第三方支付為代表的新支付業(yè)務的蓬勃發(fā)展。作為金融的新支付業(yè)態(tài),我們實現(xiàn)了彎道超車,在這個領(lǐng)域我們處在領(lǐng)先的地位。中國社會在慢慢進入無現(xiàn)金時代,這對中國的貨幣發(fā)行制度、貨幣政策也會帶來深刻的影響,這些都是我們引以自豪的?!彼f。

  吳曉求說,如果創(chuàng)新是沒有監(jiān)管的創(chuàng)新,那就是瘋長的野草。所以真正有發(fā)展的創(chuàng)新,一定是有監(jiān)管的創(chuàng)新。只不過這個創(chuàng)新是允許它有一個探索的時間。離開了監(jiān)管,創(chuàng)新就會“一地雞毛”。這兩者之間是動態(tài)的關(guān)系。基于這些看法,中國必須要推動金融變革。因為基礎發(fā)生了變化,它的上層、它的監(jiān)管結(jié)構(gòu)和模式也應該發(fā)生調(diào)整變化。

  “我們必須要研究中國金融的基礎架構(gòu)究竟發(fā)生了怎樣的變化,以此來確定基于中國金融現(xiàn)實的監(jiān)管架構(gòu)。不要制定脫離中國社會現(xiàn)實,不能基于落后的傳統(tǒng)準則,我們必須要與時俱進。所以,監(jiān)管的改革也擺在面前?!眳菚郧笳f。

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