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汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)線控制動(dòng)發(fā)展分析 國(guó)產(chǎn)替代方興未艾

汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)可分為行車(chē)制動(dòng)、駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)兩大類(lèi),行車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)的主要作用是令行駛中的汽車(chē)降低速度甚至停車(chē),駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)則用于確保已停駛的汽車(chē)駐留原地不動(dòng)。行車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)的發(fā)展有液壓制動(dòng)系統(tǒng)、EHB(two-box)、EHB(one-box)、EMB四個(gè)階段,總的趨勢(shì)是逐漸轉(zhuǎn)向輕量化、智能化、響應(yīng)快的線控系統(tǒng),2021年我國(guó)EHB的市占率為8.6%,正在快速普及,EMB則處于研發(fā)階段;駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)的發(fā)展則經(jīng)歷了機(jī)械駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng),電子駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)(拉索式、獨(dú)立式、集成式)兩大階段,電子駐車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)具有省力、反應(yīng)時(shí)間快、制動(dòng)距離短的特點(diǎn),普及度逐漸提高,2021年我國(guó)前裝市場(chǎng)EPB的市占率為78.2%。

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汽車(chē)制動(dòng):高速增長(zhǎng)的藍(lán)海市場(chǎng),國(guó)產(chǎn)替代方興未艾。1)線控制動(dòng):百億規(guī)模市場(chǎng),本土廠商加速進(jìn)軍。在新能源車(chē)型尤其是智能汽車(chē)中,無(wú)論是智能駕駛系統(tǒng)、還是各種控制系統(tǒng),線控技術(shù)都有著不可取代的重要地位,憑借著快速響應(yīng)和精確執(zhí)行的優(yōu)勢(shì),也正成為推動(dòng)汽車(chē)電動(dòng)化、智能化升級(jí)的關(guān)鍵因素。2021年全球和我國(guó)線控制動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模分別為86、45億元,我們預(yù)計(jì)2025年增加至575、194億元,年復(fù)合增速為46%、44%;當(dāng)前全球和我國(guó)線控制動(dòng)市場(chǎng)仍由海外企業(yè)主導(dǎo),市占率在90%左右。2)EPB:市場(chǎng)趨于穩(wěn)定,國(guó)內(nèi)廠商占據(jù)一席之地。全球和我國(guó)2021年EPB的市場(chǎng)規(guī)模分別為528、205億元,我們預(yù)計(jì)2025年增加至738、243億元,年復(fù)合增速分別為8.7%、4.3%;海外廠商依然占據(jù)主流,采埃孚、大陸集團(tuán)、ADVICS三家國(guó)外廠商在我國(guó)市場(chǎng)份額最高,分別為28.7%、28.2%、9.5%。我們認(rèn)為本土廠商具有響應(yīng)速度快、成本低等優(yōu)勢(shì),未來(lái)市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升。

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自主廠商加速布局線控制動(dòng),三梯次廠商格局基本形成。國(guó)內(nèi)線控制動(dòng)廠商可分為汽車(chē)制動(dòng)上市公司、車(chē)企子公司和創(chuàng)業(yè)公司三大類(lèi)。汽車(chē)制動(dòng)上市公司包括國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的線控制動(dòng)龍頭伯特利、線控制動(dòng)產(chǎn)品逐步發(fā)力的汽車(chē)零部件龍頭拓普集團(tuán)、拓展線控制動(dòng)與ADAS的國(guó)內(nèi)汽車(chē)制動(dòng)器龍頭亞太股份;車(chē)企子公司包括比亞迪旗下的弗迪動(dòng)力、長(zhǎng)城汽車(chē)旗下的精工菲格、上汽集團(tuán)旗下的聯(lián)創(chuàng)汽車(chē)電子;創(chuàng)業(yè)公司包括同馭汽車(chē)、格陸博、利氪科技、拿森科技和英創(chuàng)匯智。我們認(rèn)為多層次國(guó)內(nèi)公司布局線控制動(dòng)領(lǐng)域有利于行業(yè)降低成本、提高滲透率、加速?lài)?guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

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線控制動(dòng):百億規(guī)模市場(chǎng),本土廠商加速進(jìn)軍

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隨著汽車(chē)電動(dòng)化、智能化的推進(jìn),汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫€控制動(dòng)系統(tǒng)。由于在行車(chē)安全中起著重要的作用,制動(dòng)系統(tǒng)技術(shù)不斷升級(jí)迭代,經(jīng)歷從機(jī)械制動(dòng)——液壓制動(dòng)——電子控制制動(dòng)——線控制動(dòng)的發(fā)展過(guò)程。傳統(tǒng)燃油車(chē)一般使用機(jī)械或液壓制動(dòng)系統(tǒng),而純電動(dòng)汽車(chē)由于缺乏真空源,不得不額外配置真空泵,卻又面臨真空泵耐久性難以滿足整車(chē)壽命要求的困境,此外,傳統(tǒng)制動(dòng)系統(tǒng)也無(wú)法滿足智能汽車(chē)對(duì)自主制動(dòng)、制動(dòng)反應(yīng)時(shí)間、制動(dòng)距離、能量回收的要求。在這種情況下,新能源車(chē)企開(kāi)始采用具備集成度高、總體重量輕、制動(dòng)反應(yīng)時(shí)間短以及支持緊急自主制動(dòng)等功能的線控制動(dòng)系統(tǒng)。

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市場(chǎng)規(guī)??焖偬岣撸?/span>2025年有望達(dá)到近200億元

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線控制動(dòng)產(chǎn)品滲透率快速提升,未來(lái)one-box有望成為主流。在新能源車(chē)型尤其是智能汽車(chē)中,無(wú)論是智能駕駛系統(tǒng)、還是各種控制系統(tǒng),線控技術(shù)都有著不可取代的重要地位,憑借著快速響應(yīng)和精確執(zhí)行的優(yōu)勢(shì),也正成為推動(dòng)汽車(chē)電動(dòng)化、智能化升級(jí)的關(guān)鍵因素。目前線控制動(dòng)產(chǎn)品還處于發(fā)展初期,整體滲透率不高,但增速很快,2019年我國(guó)乘用車(chē)線控制動(dòng)裝配量為51萬(wàn)套,2021年增加至174萬(wàn)套,年復(fù)合增速達(dá)85%,滲透率也從2.6%提升至13.7%;分產(chǎn)品來(lái)看,two-box和one-box產(chǎn)品2022年1-5月的滲透率分別為62.8%和34.6%,two-box產(chǎn)品為主流,但我們認(rèn)為one-box產(chǎn)品具有集成度高,體積、重量、成本低,能量回收效率高的優(yōu)點(diǎn),有望逐漸成為線控制動(dòng)產(chǎn)品的主流。

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我國(guó)線控制動(dòng)市場(chǎng)規(guī)??焖偬岣?,2025年有望達(dá)到近200億元。市場(chǎng)規(guī)模的測(cè)算基于以下假設(shè):1)2021年我國(guó)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量為352萬(wàn)輛,我們預(yù)計(jì)2025年達(dá)到1152萬(wàn)輛,年復(fù)合增速為34%,燃油車(chē)銷(xiāo)量隨新能源汽車(chē)的滲透率提高而下滑,2025年銷(xiāo)量為1510萬(wàn)輛;2)根據(jù)佐思汽研的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和我們的預(yù)測(cè),2021年純電動(dòng)、燃油車(chē)的線控制動(dòng)產(chǎn)品滲透率分別為30%、5%,預(yù)計(jì)2025年達(dá)到90%、17%,綜合滲透率則由2021年的9%提升至2025年的48%;3)我們預(yù)計(jì)2021年線控制動(dòng)產(chǎn)品的單套價(jià)格為2000元,此后隨著成本的降低逐漸下探,2025年單套價(jià)格為1500元。綜上所述可得2021年線控制動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模為45億元,2025年增加至194億元,年復(fù)合增速為44%。

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2026年全球線控制動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到575億元。展望未來(lái),技術(shù)對(duì)于線控制動(dòng)產(chǎn)品的制約將逐步減弱,隨著新能源車(chē)和高級(jí)別自動(dòng)駕駛的普及和政策不斷加碼,汽車(chē)制動(dòng)向線控制動(dòng)系統(tǒng)演進(jìn)路線越來(lái)越清晰。根據(jù)中研普華的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2021年全球線控制動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模為86億元,2026年增加至575億元,年復(fù)合增速達(dá)46%,滲透率也由2021年的5%提升至2025年的23%。

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海外企業(yè)占據(jù)主要市場(chǎng)份額,本土廠商正加速進(jìn)軍

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線控制動(dòng)市場(chǎng)仍由海外企業(yè)主導(dǎo),市占率在90%左右。根據(jù)佐思汽研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2021年中國(guó)乘用車(chē)線控市場(chǎng)中博世、同馭汽車(chē)、采埃孚、萬(wàn)都、拿森的市場(chǎng)份額分別為91.5%、3.5%、1.0%、0.3%、0.6%,2022年1-5月博世的市場(chǎng)份額下降至89.4%,其他廠商的份額有所上升;根據(jù)觀研天下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2020年全球線控制動(dòng)市場(chǎng)中博世、大陸、采埃孚的市場(chǎng)份額分別為65%、23%、8%。我們認(rèn)為本土廠商具有響應(yīng)速度快、成本低等優(yōu)勢(shì),未來(lái)市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升。

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One-Box技術(shù)門(mén)檻高,競(jìng)爭(zhēng)格局好,國(guó)內(nèi)企業(yè)有望打開(kāi)局面。1)技術(shù)門(mén)檻高:One-Box集成了ESC、ABS等功能,企業(yè)難以跳過(guò)基礎(chǔ)制動(dòng)系統(tǒng)研發(fā)Two-box系統(tǒng),更難以研發(fā)集成度更高的One-Box。2)競(jìng)爭(zhēng)格局好:海外One-Box企業(yè)主要為博世、大陸和采埃孚,國(guó)內(nèi)僅有伯特利和比亞迪能量產(chǎn)One-Box,競(jìng)爭(zhēng)格局比Two-Box好。3)產(chǎn)品性能:伯特利和比亞迪的One-Box系統(tǒng)響應(yīng)時(shí)間短,本土供應(yīng)商產(chǎn)品性能不遜海外企業(yè)。4)量產(chǎn)情況:2021年,伯特利的WCBS集成式線控制動(dòng)系統(tǒng)開(kāi)始進(jìn)入前裝量產(chǎn)賽道,為奇瑞、威馬、江鈴雷諾等多款車(chē)型配套;比亞迪的弗迪動(dòng)力于2021年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),格陸博有望于2022年Q4量產(chǎn)。

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