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人民銀行營業(yè)管理部:為促進(jìn)首都經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境

  • 曾燕 2023年8月11日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 527 28
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據(jù)中國人民銀行營業(yè)管理部8月8日消息,8月7日,人民銀行營業(yè)管理部召開2023年下半年工作會(huì)議,扎實(shí)落實(shí)2023年下半年中國人民銀行、國家外匯管理局工作會(huì)議精神以及北京市半年工作會(huì)議精神,總結(jié)上半年工作,分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢,研究安排下一階段工作。

人民銀行營業(yè)管理部:為促進(jìn)首都經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境

據(jù)中國人民銀行營業(yè)管理部8月8日消息,8月7日,人民銀行營業(yè)管理部召開2023年下半年工作會(huì)議,扎實(shí)落實(shí)2023年下半年中國人民銀行、國家外匯管理局工作會(huì)議精神以及北京市半年工作會(huì)議精神,總結(jié)上半年工作,分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢,研究安排下一階段工作。會(huì)議要求,精準(zhǔn)有力落實(shí)好穩(wěn)健的貨幣政策,為促進(jìn)首都經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。提升信貸形勢研判的精準(zhǔn)度,引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)信貸增長的穩(wěn)定性。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)用好用足新增支農(nóng)支小再貸款額度,支持首都經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好。持續(xù)釋放LPR改革效能,推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本。

IMF最新發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告更新》顯示,當(dāng)前全球金融環(huán)境有所放松,這表明金融市場對(duì)銀行業(yè)帶來金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所減弱。但緊縮的貨幣政策繼續(xù)使部分銀行面臨壓力,無論是通過直接影響(通過更高的融資成本)還是間接影響(通過增加信貸風(fēng)險(xiǎn))。美國和歐洲的銀行貸款調(diào)查顯示,銀行在2023年第一季度大幅限制了信貸供應(yīng),預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月它們還將維持這一做法。企業(yè)貸款近期持續(xù)下降,商業(yè)房地產(chǎn)貸款也是如此。

上述報(bào)告指出,在這種不確定的環(huán)境中,主要新興市場總體保持了韌性,并在很大程度上避免了3月的銀行業(yè)動(dòng)蕩。然而,在新興市場和前沿市場中,許多評(píng)級(jí)較低的主權(quán)債發(fā)行人仍在努力維持其入市融資的能力。在第二季度,投資級(jí)主權(quán)債利差保持在歷史平均水平左右,而發(fā)行投資級(jí)以下主權(quán)債的利差則仍遠(yuǎn)高于歷史水平(880個(gè)基點(diǎn))。值得注意的是,有18個(gè)國家的利差處于承壓水平(超過1000個(gè)基點(diǎn))。這種高利差使2023年初至今前沿市場發(fā)行新的硬通貨債券十分艱難。

IMF警告,當(dāng)前金融市場可能會(huì)重新定價(jià)。4月以來,金融市場上調(diào)了對(duì)貨幣政策收緊的預(yù)期,但其仍然預(yù)計(jì)政策收緊的幅度將小于政策制定者發(fā)出的信號(hào),這增加了不利通脹數(shù)據(jù)引發(fā)利率預(yù)期突然上升、資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),正如2023年第一季度所發(fā)生的。

“展望未來,如果通脹意外上升或全球風(fēng)險(xiǎn)偏好惡化,則存在金融市場大幅重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn),這將導(dǎo)致資金流向美元安全資產(chǎn)、借貸成本上升和債務(wù)危機(jī)加劇。”古蘭沙表示,這些都將引發(fā)對(duì)全球貿(mào)易和增長的負(fù)面連鎖反應(yīng)。

美聯(lián)儲(chǔ)7月份議息會(huì)議上釋放出“利率維持在限制水平一段時(shí)間”“進(jìn)一步提高利率可能是必要的”信號(hào),導(dǎo)致市場對(duì)于未來美聯(lián)儲(chǔ)犧牲需求、平衡通脹的路徑預(yù)期更為鷹派。更長時(shí)段、更高利率水平的環(huán)境,疊加增長動(dòng)能進(jìn)一步惡化的潛在趨勢會(huì)否增加中小銀行的運(yùn)營壓力并由此引發(fā)新一輪中小銀行風(fēng)險(xiǎn),是各方持續(xù)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

全球金融穩(wěn)定還面臨著金融資產(chǎn)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。

國際清算銀行在年度報(bào)告中認(rèn)為,當(dāng)前的債務(wù)和資產(chǎn)價(jià)格超過了過去加息時(shí)期的價(jià)格。當(dāng)前,疫情期間的儲(chǔ)蓄積累、借貸成本較低年份鎖定的中長期貸款為資產(chǎn)價(jià)格提供了支撐和緩沖。然而,這一緩沖正在被耗盡。同時(shí),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)的隱藏杠桿操作和流動(dòng)性錯(cuò)配情況也不容忽視,可能成為加速危機(jī)時(shí)刻到來的催化劑。此外,受高債務(wù)壓力和高借貸成本影響,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府作為維護(hù)金融穩(wěn)定最后防線的應(yīng)對(duì)處置能力也面臨制約瓶頸。

總體來看,當(dāng)前的全球金融局勢或許正如卡斯滕斯所言:“時(shí)間和變化將不可避免地帶來各種壓力。全球金融穩(wěn)定面臨的風(fēng)險(xiǎn)是迫在眉睫的?!?/p>

主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市屢創(chuàng)新高、美國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)下降、重點(diǎn)國家滯脹風(fēng)險(xiǎn)已從頂峰回落……近期,一系列令投資者振奮的信號(hào)使得金融市場樂觀情緒不斷升溫,風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升。

然而,與此形成鮮明對(duì)比的是,多個(gè)國際組織紛紛釋放預(yù)警信息:聯(lián)合國秘書長古特雷斯說,“全球繁榮面臨日益嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)”;國際清算銀行總經(jīng)理卡斯滕斯說,“全球經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻,可能會(huì)影響未來幾年的繁榮,必須做好應(yīng)對(duì)影響前景的重大風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備”;國際金融協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告表示,“在全球金融系統(tǒng)從‘危機(jī)模式’向新模式轉(zhuǎn)變的過程中,具有高度不確定性的潛藏風(fēng)險(xiǎn)必須予以關(guān)注。”

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示:

據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道,貝塔斯曼投資公司首席執(zhí)行官卡斯滕·科斯費(fèi)爾德表示,西方媒體聲稱中國在疫情之后難以恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長,但這與實(shí)際情況“有些不符”。

據(jù)報(bào)道,雖然外國媒體不斷夸大中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的說法,但許多外國機(jī)構(gòu)仍然對(duì)中國市場保持樂觀的看法。

中國一家媒體對(duì)高盛、匯豐、瑞銀、渣打和摩根士丹利等多家全球主要金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告或市場分析進(jìn)行了盤點(diǎn),結(jié)果顯示:除一家機(jī)構(gòu)外,其他機(jī)構(gòu)均對(duì)中國市場表示樂觀。

“增持中國”成全球金融機(jī)構(gòu)共識(shí)

據(jù)巴西《論壇》雜志網(wǎng)站8月7日報(bào)道,近些天來,越來越多的全球金融機(jī)構(gòu)增持或計(jì)劃增持中國資產(chǎn),這展現(xiàn)了對(duì)世界第二大經(jīng)濟(jì)體在堅(jiān)實(shí)的支持措施下實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的信心。而其他主要經(jīng)濟(jì)體,尤其是美國,則面臨越來越大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),這促使投資者將目光投向其他增長點(diǎn)。

一些分析人士周一表示,近幾個(gè)月來,受中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的提振,全球投資者紛紛涌向中國金融市場。與此同時(shí),美國經(jīng)濟(jì)陷入困境的跡象越來越多,包括評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)下調(diào)了美國的信用評(píng)級(jí),而這可能會(huì)進(jìn)一步加速外國投資進(jìn)入中國的趨勢。

報(bào)道稱,除了支持整體經(jīng)濟(jì)增長的措施外,中國正在迅速采取行動(dòng),為外國投資者投資中國資產(chǎn)提供便利,這與美國政策制定者要求加大對(duì)美國金融機(jī)構(gòu)在華投資限制的壓力形成了鮮明對(duì)比。

分析人士說,未來幾個(gè)月,全球金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)中國股票和債券的投資。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。

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