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中國固態(tài)電池行業(yè)上、下游產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國固態(tài)電池行業(yè)上、下游產(chǎn)業(yè)鏈分析

第一節(jié) 固態(tài)電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述

一、產(chǎn)業(yè)鏈定義

產(chǎn)業(yè)鏈即從一種或幾種資源通過若干產(chǎn)業(yè)層次不斷向下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移直至到達(dá)消費(fèi)者的路徑。它包含四層含義:一是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)層次的表達(dá),二是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)程度的表達(dá)。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性越強(qiáng),鏈條越緊密,資源的配置效率也越高。三是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)琴Y源加工深度的表達(dá)。產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng),表明加工可以達(dá)到的深度越深。四是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菨M足需求程度的表達(dá)。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)加谧匀毁Y源、止于消費(fèi)市場(chǎng),但起點(diǎn)和終點(diǎn)并非固定不變。

二、固態(tài)電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈與液態(tài)鋰電池大致相似,兩者主要的區(qū)別在于中上游的負(fù)極材料和電解質(zhì)不同,在正極方面幾乎一致,若完全發(fā)展至全固態(tài)電池,隔膜也完全被替換。

第二節(jié) 固態(tài)電池行業(yè)主要上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

一、上游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)及價(jià)格分析

1、鋰--70%的供應(yīng)依賴進(jìn)口

鋰是鋰離子電池不可或缺和不可替代的元素。在鋰離子電池電解液中加入鋰鹽,是鋰離子能量的載體,當(dāng)電池放電時(shí),鋰離子從陰極穿過隔膜進(jìn)入正極,而充電時(shí),鋰離子穿過隔膜進(jìn)入負(fù)極。此外,在磷酸鐵鋰電池中,磷酸鐵鋰也作為電池的正極材料。自然界的鋰存在于鋰輝石、鋰云母和磷鋰鋁石中以LiO2的形式存在,相當(dāng)大的部分還存在含鹽湖鹵水中。通過對(duì)含鋰礦石加工得到工業(yè)級(jí)碳酸鋰,再提純精煉制成電池級(jí)碳酸鋰,再將碳酸鋰制成各種鋰電池需要的材料。

中國鋰礦資源主要分布在四川、青海和西藏,雖然礦藏量豐富,但因交通和地理位置限制,短時(shí)間大規(guī)模開采可能性不大,加上部分礦產(chǎn)品位較低,提煉成本較高,自由產(chǎn)能難以滿足本土動(dòng)力電池激增的需求。目前國內(nèi)鋰資源70%依賴進(jìn)口,隨著中國鋰離子電池需求和產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張,對(duì)外依賴度將進(jìn)一步提升。

2、鈷--高價(jià)促使需求減少

鈷元素在三元正極材料中,起到提高導(dǎo)電率和改善循環(huán)性能,延長(zhǎng)電池的使用壽命的作用。全球鈷資源儲(chǔ)量較貧乏,但分布較集中。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù),2020年全球鈷資源儲(chǔ)量約為710萬噸,靜態(tài)儲(chǔ)采比為50年,主要集中在剛果(金)(360萬噸,占比51%)、澳大利亞(140萬噸,占比20%)、古巴(50萬噸,占比7%),其他鈷資源較豐富的國家包括俄羅斯和加拿大。

在2020年之前,鈷價(jià)格和新能源車銷量增速變動(dòng)方向基本一致。由于三元電池能量密度相對(duì)高,鈷占三元電池成本相當(dāng)大的部分,鈷需求大幅增長(zhǎng),鈷價(jià)在2018年突破9萬美元/噸,三元電池成本也急劇升高。為降低成本同時(shí)提高能量密度,電池廠家推出NCM811電池,鈷需求量下滑,因此在2020年后鈷價(jià)并未隨新能源車銷量增長(zhǎng)而提高。

3、鎳--價(jià)格仍有提升潛力

鎳在三元電池的作用在于提高增加材料的體積能量密度。三元電池的發(fā)展從最早期的NCM111到NCM523,再從NCM523到NCM622,再到最新的NCM811,鎳的比例從30%左右,提高到正極材料的80%左右,使用比例不斷提高。

全球鎳資源儲(chǔ)量較豐富。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù),2020年全球鎳資源儲(chǔ)量約為9400萬噸,靜態(tài)儲(chǔ)采比為37.6年,雖然靜態(tài)儲(chǔ)采比不高,但年新增探明儲(chǔ)量大多高于開采量,因此總儲(chǔ)量大體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從礦產(chǎn)分布來看,主要集中在印尼(2100萬噸,占比18%)、澳大利亞(2000萬噸,占比17%)、巴西(1600萬噸,占比14%),其他鎳資源較豐富的國家包括俄羅斯和古巴。

4、錳--主要用途還是鋼材冶煉

在三元鋰電池中錳的作用是提高安全性和提升結(jié)果穩(wěn)定性。隨著電池不斷追求更高的能量密度,錳的使用量逐步降低。

全球錳資源儲(chǔ)量較豐富。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù),2020年全球鈷資源儲(chǔ)量約為130萬噸,靜態(tài)儲(chǔ)采比為70年,總探明儲(chǔ)量大保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從礦產(chǎn)分布來看,主要集中在南非(52萬噸,占比40%)、巴西(27萬噸,占比20%)、烏克蘭(14萬噸,占比11%),其他錳資源較豐富的國家包括印度和中國。

二、主要供給企業(yè)及區(qū)域分析

中國鋰資源主要分布在青藏高原、四川、新疆、江西、內(nèi)蒙等省份,鋰礦資源類型多種多樣,但是約80%以上鋰資源賦存于鹽湖中;絕大多數(shù)鹽湖分布在青藏高原等生態(tài)脆弱區(qū);礦石鋰資源集中于四川、江西、湖南、新疆等省份。

目前全球60%的鈷產(chǎn)量出自于4家企業(yè),分別是嘉能可、洛陽鉬業(yè)、歐亞資源和金川集團(tuán)。其中,嘉能可,洛陽鉬業(yè)和歐亞資源三家公司的產(chǎn)量已達(dá)全球鈷產(chǎn)量的40%。國內(nèi)鈷供給96%依靠進(jìn)口。

印尼鎳資源儲(chǔ)量約2100萬噸,作為全球鎳資源儲(chǔ)量最大和開采量最大的國家,印度尼西亞已成為"兵家必爭(zhēng)之地"。目前在印尼布局鎳資源的主要有三類玩家,第一類是手握資源的本土企業(yè),代表企業(yè):安塔姆、Harita;第二類是長(zhǎng)期扎根的西方巨頭,淡水河谷、Eramet;第三類是迅速崛起的中資企業(yè),青山集團(tuán)、寧德時(shí)代、格林美、華友鈷業(yè)。上述三類企業(yè)也成為電池、材料、車企合資的重要對(duì)象。

三、上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2022年,全球電池用關(guān)鍵金屬資源勘探預(yù)算普遍上漲。其中,鋰勘探活躍度非常高,勘探預(yù)算達(dá)4.7億美元,較2021年幾乎翻了1倍,為歷史最高點(diǎn),加拿大、美國、澳大利亞等國鋰勘探預(yù)算同比均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng);全球鎳勘探約為6.1億美元,為近10年最高水平,加拿大、澳大利亞兩國鎳勘探預(yù)算占全球鎳勘探總份額的2/3。

由于交通出行的持續(xù)電氣化趨勢(shì),電池用關(guān)鍵金屬資源的全球勘探預(yù)算始終保持增長(zhǎng),整體呈現(xiàn)綠地項(xiàng)目占比逐漸減少、后期項(xiàng)目和一些礦區(qū)勘探項(xiàng)目占比逐漸增多的趨勢(shì),這說明近年來電池用關(guān)鍵金屬資源投資更趨向產(chǎn)品和價(jià)格端,以期實(shí)現(xiàn)短期增收目的。

加拿大和非洲地區(qū)是鋰礦資源的兩大供應(yīng)新星。特別是非洲,由于中國企業(yè)在非洲的投資和權(quán)益確保非洲地區(qū)的擴(kuò)產(chǎn)擁有重要的資金支持,所以在未來的3-4年將有一批項(xiàng)目集中投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2023年非洲地區(qū)鋰礦產(chǎn)量將同比提高300%,到2025年非洲地區(qū)將有100個(gè)鋰礦項(xiàng)目運(yùn)行,其中有部分項(xiàng)目為中國企業(yè)投資。

2023年2月,國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于做好2023年中央企業(yè)投資管理進(jìn)一步擴(kuò)大有效投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》并指出,要加大能源、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的投入力度,加強(qiáng)重要能源、礦產(chǎn)資源國內(nèi)勘探開發(fā)和增儲(chǔ)上產(chǎn)。一方面應(yīng)加大上游礦端勘探開發(fā)力度,另一方面要保持中游加工產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

四、上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

未來幾年,固態(tài)電池上游原材料市場(chǎng)將呈現(xiàn)供需都將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)

供給端方面,隨著電動(dòng)汽車行業(yè)的快速滲透,預(yù)計(jì)2023-2024年全球?qū)⒂?6個(gè)鋰項(xiàng)目投產(chǎn),并為市場(chǎng)帶來約56.7萬噸的碳酸鋰當(dāng)量產(chǎn)能。其中,有10個(gè)為硬巖項(xiàng)目,約占預(yù)期產(chǎn)能增量的80%,2023年預(yù)計(jì)有7個(gè)項(xiàng)目上線。羅逸川分析認(rèn)為,預(yù)計(jì)2-3年后印尼將成為全球最大的電池級(jí)鎳的冶煉市場(chǎng),或?qū)⒊^中國,也是鋰、鈷、石墨、鎳四大主材料中唯一最快超過中國成為中間體加工的市場(chǎng)。此外,基于中國企業(yè)在鈷礦方面的投資布局,從權(quán)益和股權(quán)占比角度來看,預(yù)計(jì)未來中國會(huì)成為全球最大鈷開采方。

需求端方面,"十四五"或"十五五"期間,除煤炭、鐵礦等極少數(shù)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)消費(fèi)將進(jìn)入峰值平臺(tái)區(qū)外,銅、鋁等大部分戰(zhàn)略性礦產(chǎn)消費(fèi)仍將持續(xù)增長(zhǎng),鋰、鈷、鎳等發(fā)展清潔能源所需的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)需求仍將快速增長(zhǎng)。徐愛東認(rèn)為,預(yù)計(jì)到2025年,不銹鋼依然是最大的鎳消費(fèi)領(lǐng)域,約占總消費(fèi)的64%;其次是電池,消費(fèi)量將增長(zhǎng)約18%;其它合金、電鍍?yōu)閭€(gè)位數(shù)。基于鎳的消費(fèi)結(jié)構(gòu)特點(diǎn),預(yù)計(jì)未來鎳市場(chǎng)不易形成類似于鋰、鈷等得益于電池行業(yè)高速發(fā)展而產(chǎn)生的單邊行情。

第四節(jié) 固態(tài)電池行業(yè)主要下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

一、主要下游產(chǎn)業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀

贛鋒鋰業(yè)在固態(tài)電池領(lǐng)域早有布局。2016年設(shè)立固態(tài)電池研發(fā)中心,并建設(shè)全自動(dòng)聚合物鋰電池生產(chǎn)線,兼顧固態(tài)技術(shù)的研發(fā)與商業(yè)化。2022年1月,贛鋒鋰業(yè)與東風(fēng)汽車合作的首批固態(tài)電池電動(dòng)車正式完成交付。此外,子公司贛鋒鋰電旗下儲(chǔ)能、消費(fèi)類設(shè)備電池也多有搭載固態(tài)技術(shù)及產(chǎn)品,以提升安全性能及能量密度。

動(dòng)力電池企業(yè)方面,當(dāng)升科技2022年7月17日公告稱,與清陶能源簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議(2022-2025年)》,決定在固態(tài)及半固態(tài)電池技術(shù)開發(fā)、固態(tài)鋰電正極材料產(chǎn)品供貨、全球產(chǎn)能布局等方面建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。清陶能源承諾,在2022年至2025年期間,向當(dāng)升科技采購3萬噸固態(tài)鋰電正極材料。

鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)2022年5月20日公告稱,公司與北京衛(wèi)藍(lán)簽署《合作協(xié)議》,設(shè)立合資公司,后者是國內(nèi)從事固態(tài)電池研發(fā)的企業(yè)。公告顯示,雙方希望結(jié)合各自優(yōu)勢(shì),加速半固態(tài)電池及固態(tài)電池的進(jìn)一步商業(yè)化,積極推動(dòng)鋰電材料產(chǎn)業(yè)的革新。天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平在股東大會(huì)上表示,看好固態(tài)電池的發(fā)展。

上汽集團(tuán)日前宣布與清陶能源簽署協(xié)議,成立上汽清陶"固態(tài)電池聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室",雙方將聚焦千公里以上長(zhǎng)續(xù)航固態(tài)動(dòng)力電池量產(chǎn)的研發(fā)及應(yīng)用等。上汽集團(tuán)表示,將于2023年在上汽自主品牌新款車型上實(shí)現(xiàn)落地應(yīng)用。

2022年7月19日,蜂巢能源表示,蜂巢能源全固態(tài)電池實(shí)驗(yàn)室研發(fā)出國內(nèi)首批20Ah級(jí)硫系全固態(tài)原型電芯,該系列電芯能量密度達(dá)350Wh/kg-400Wh/kg,一旦量產(chǎn)應(yīng)用,電動(dòng)車可實(shí)現(xiàn)續(xù)航里程達(dá)1000公里以上。另外,蜂巢能源表示,公司攻克了來自固體電解質(zhì)和界面性能等全固態(tài)電池待突破的技術(shù),保持長(zhǎng)循環(huán)的固-固界面的穩(wěn)定接觸。

二、下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

固態(tài)電池主要應(yīng)用于三大領(lǐng)域:消費(fèi)電池、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池。目前,消費(fèi)類電池主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本等一些3C產(chǎn)品,由于該領(lǐng)域發(fā)展已經(jīng)步入成熟穩(wěn)定階段,預(yù)計(jì)每年以10%的速度溫和增長(zhǎng)。而動(dòng)力電池受益于新能源汽車的快速增長(zhǎng)、儲(chǔ)能電池受益于風(fēng)光發(fā)電和微網(wǎng)的發(fā)展將成為鋰電池增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)力。

發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)"十四五"循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知》(下稱《通知》)指出,推動(dòng)廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用行動(dòng),加強(qiáng)新能源汽車動(dòng)力電池溯源管理平臺(tái)建設(shè),完善新能源汽車動(dòng)力電池回收利用溯源管理體系。推動(dòng)新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)和廢舊動(dòng)力電池梯次利用企業(yè)通過自建、共建、授權(quán)等方式,建設(shè)規(guī)范化回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。推進(jìn)動(dòng)力電池規(guī)范化梯次利用,提高余能檢測(cè)、殘值評(píng)估、重組利用、安全管理等技術(shù)水平。加強(qiáng)廢舊動(dòng)力電池再生利用與梯次利用成套化先進(jìn)技術(shù)裝備推廣應(yīng)用。完善動(dòng)力電池回收利用標(biāo)準(zhǔn)體系。還強(qiáng)調(diào),要培育廢舊動(dòng)力電池綜合利用骨干企業(yè),促進(jìn)廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

第五節(jié) 固態(tài)電池行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)相關(guān)性分析

一、上游產(chǎn)業(yè)對(duì)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)影響分析

鋰離子電池是由多種原材料組成的,其中包括鋰、鈷、鎳、鋁、鈷酸鋰、電解液等。這些原材料的價(jià)格對(duì)鋰離子電池的成本和價(jià)格起著至關(guān)重要的作用。其中,鋰、鈷、鎳三種原材料的價(jià)格對(duì)鋰離子電池成本的影響最為顯著。

首先是鋰。鋰的價(jià)格是鋰離子電池成本的一個(gè)主要組成部分,鋰礦的開采、加工和提純過程需要大量的能源和資本支出。目前,全球鋰的供應(yīng)主要來自智利、阿根廷和澳大利亞等地,其中智利的鋰資源儲(chǔ)量最豐富。由于市場(chǎng)需求增加,鋰的價(jià)格近年來一直在上漲。

其次是鈷。鈷是鋰離子電池正極材料的重要組成部分,同時(shí)也是非常稀有的金屬。鈷主要來自剛果民主共和國、贊比亞等非洲國家,這些國家的穩(wěn)定性較差,鈷供應(yīng)鏈容易受到政治和社會(huì)動(dòng)蕩的影響。另外,鈷的價(jià)格也受到市場(chǎng)需求、供應(yīng)不足等多種因素的影響。

最后是鎳。鎳是鋰離子電池正極材料的重要組成部分,但相對(duì)于鈷來說,其價(jià)格相對(duì)較低。鎳主要來自印尼、菲律賓、俄羅斯等地,目前全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)充足,價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

除了這些原材料外,鋁、鈷酸鋰、電解液等也對(duì)鋰離子電池的成本和價(jià)格產(chǎn)生影響。鋁主要用于電池包裝和電極,價(jià)格相對(duì)較低;鈷酸鋰用于電池正極材料,價(jià)格相對(duì)較高;電解液是電池的核心部分之一,其純度和成分直接影響電池的性能和安全性。

二、下游產(chǎn)業(yè)對(duì)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)影響分析

近年來,下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷革新對(duì)鋰電池行業(yè)提出了愈來愈高的要求,鋰電池技術(shù)也由此不斷進(jìn)步,向更高的比能與安全性進(jìn)發(fā)。從鋰電池技術(shù)發(fā)展的路徑來看,液態(tài)鋰電池能夠?qū)崿F(xiàn)的能量密度已經(jīng)逐漸接近了它的極限,固態(tài)鋰電池將是鋰電發(fā)展的必經(jīng)之路。

技術(shù)進(jìn)步無法一蹴而就,固態(tài)電池也需要從液態(tài)電解質(zhì)電池逐漸演變,在演變過程中,一些材料被逐漸替代,一些新材料也得以應(yīng)用。從固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展路徑來看,固態(tài)電池在其發(fā)展過程中,負(fù)極與電解質(zhì)的材料產(chǎn)生了較大的變化,隔膜也逐漸被剝離,但正極材料的變化不大,NCM、LCO等材料仍然在固態(tài)電池中應(yīng)用。

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