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儲(chǔ)蓄式國(guó)債值得購(gòu)買嗎? 中國(guó)債券投資行業(yè)市場(chǎng)分析2023

2023年儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行已進(jìn)入到第三季度。從3月開始,到7月即2023年的第五批儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行,利率下降趨勢(shì)明顯。例如,5月發(fā)行的第三期、第四期儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)利率較上月均下降5個(gè)基點(diǎn);7月發(fā)行的第五期、第六期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)利率較6月均調(diào)降10個(gè)基點(diǎn),雙雙降至“2

儲(chǔ)蓄國(guó)債銷售火熱,利率進(jìn)入“2”時(shí)代!7月10日是2023年第五批儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行的第一天,3年期、5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)利率雙雙降至3%以下,較此前同期限利率下降10個(gè)基點(diǎn)。從銷售情況來(lái)看,儲(chǔ)蓄國(guó)債依舊熱度不減,短時(shí)間內(nèi)即告售罄。業(yè)內(nèi)人士表示,儲(chǔ)蓄國(guó)債具有信用等級(jí)高、安全性好、發(fā)行利率固定且較高等優(yōu)點(diǎn),是不少穩(wěn)健型投資者的首選。

財(cái)政部公告信息顯示,2023年第五期和第六期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)均為固定利率、固定期限品種,最大發(fā)行額合計(jì)380億元。其中,第五期期限3年,票面年利率2.85%,最大發(fā)行額190億元;第六期期限5年,票面年利率2.97%,最大發(fā)行額190億元。兩期國(guó)債發(fā)行期為2023年7月10日至7月19日,2023年7月10日起息,按年付息。

2023年儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行已進(jìn)入到第三季度。從3月開始,到7月即2023年的第五批儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行,利率下降趨勢(shì)明顯。例如,5月發(fā)行的第三期、第四期儲(chǔ)蓄國(guó)債(憑證式)利率較上月均下降5個(gè)基點(diǎn);7月發(fā)行的第五期、第六期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)利率較6月均調(diào)降10個(gè)基點(diǎn),雙雙降至“2”開頭。

儲(chǔ)蓄式國(guó)債值得購(gòu)買嗎? 中國(guó)債券投資行業(yè)市場(chǎng)分析

國(guó)債是大家喜愛(ài)的投資理財(cái)產(chǎn)品,不僅因?yàn)榘踩?,而且還有相對(duì)較高的利率。目前央行3年期定期存款基準(zhǔn)利率是2.75%,那么國(guó)債的利率應(yīng)該比這個(gè)利率高,投資者才會(huì)有購(gòu)買欲望。根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于2023年第一期和第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》,3年期利率為3%,5年期利率為3.12%。雖然3年期利率比央行基準(zhǔn)利率稍微高一點(diǎn),但和眾多中小銀行同期限的存款利率相比,并不占利率優(yōu)勢(shì)。而去年同時(shí)期同期限國(guó)債利率分別為3.35%和3.52%,去年11月同期限利率分別為3.05%和3.22%,今年同樣的國(guó)債利率已經(jīng)下降。

財(cái)政部在官方網(wǎng)站上發(fā)布了2023年記賬式附息國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行計(jì)劃,儲(chǔ)蓄式國(guó)債發(fā)行時(shí)間延續(xù)到2023年11月,每月10號(hào)發(fā)行,記賬式附息國(guó)債的期限較多,有首發(fā)和續(xù)發(fā)之別。也就是說(shuō),財(cái)政部在2023年發(fā)行的國(guó)債有三種,分別是記賬式附息國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債和記賬式貼現(xiàn)國(guó)債。

圖表:2023年儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行計(jì)劃表


來(lái)源:中華人民共和國(guó)財(cái)政部

中研普華認(rèn)為每個(gè)人的看法不同,在目前沒(méi)有好的投資目標(biāo)的情況下,國(guó)債投資能幫助大家?guī)?lái)更好的投資收益和產(chǎn)品體驗(yàn),比定期存款收益略高,和大額存單基本屬于同一個(gè)收益水平。不過(guò),最關(guān)鍵的是,國(guó)債提前支取的損失比較小,因?yàn)樗梢钥繖n計(jì)息,而定期存款和大額存單提前支取只能按照活期存款計(jì)算利息。因此,國(guó)債還是非常值得購(gòu)買的,尤其是對(duì)投資小白來(lái)說(shuō),國(guó)債不啻為理想的理財(cái)產(chǎn)品。想購(gòu)買國(guó)債的投資者,要注意提前確認(rèn)發(fā)行銀行,準(zhǔn)備好資金,提前開立銀行賬戶,熟悉購(gòu)買國(guó)債的操作流程。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)債券投資行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》顯示:

儲(chǔ)蓄國(guó)債(包括憑證式和電子式)是政府(財(cái)政部)面向個(gè)人投資者發(fā)行、以吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄資金為目的,滿足長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性投資需求的不可流通記名國(guó)債品種,投資者購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債會(huì)享受一定的利息,可以選擇持有到期,也可以選擇提前支取。

儲(chǔ)蓄國(guó)債不僅安全,而且利率較高,并且提前兌付能靠檔計(jì)息,減少提前兌付的損失,這一點(diǎn)是定期存款無(wú)法相比的。儲(chǔ)蓄式國(guó)債雖然可以提前兌付,但只能在發(fā)行期結(jié)束后兌取,不得在發(fā)行期內(nèi)兌取,且提前兌取業(yè)務(wù)只能通過(guò)承銷團(tuán)成員營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)辦理。

貼現(xiàn)國(guó)債和附息國(guó)債的區(qū)別:首先是發(fā)行價(jià)格不同。貼現(xiàn)國(guó)債低于面值發(fā)行,到期按面值還款;附息國(guó)債按票面價(jià)值發(fā)行,定期支付利息,到期按面值還本。其次期限不同。貼現(xiàn)國(guó)債的期限為1年以下,2023年貼現(xiàn)國(guó)債有28天、63天、91天和182天共4種期限;附息國(guó)債期限在1年或者1年以上,2023年發(fā)行的期限有1年、2年、3年、5年、7年、10年、30年和50年,共8種期限。其中1年、2年、3年、5年、7年的,半年付息,10年、30年和50年期限的,按年付息。

記賬式國(guó)債和儲(chǔ)蓄式國(guó)債的區(qū)別:購(gòu)買對(duì)象不同。儲(chǔ)蓄式國(guó)債發(fā)行對(duì)象是個(gè)人;而記賬式國(guó)債發(fā)行對(duì)象是機(jī)構(gòu)和個(gè)人。購(gòu)買途徑不同。儲(chǔ)蓄式國(guó)債在代銷銀行購(gòu)買;記賬式國(guó)債即可在銀行購(gòu)買,也可以在證券公司購(gòu)買。發(fā)行利率確定的機(jī)制不同。儲(chǔ)蓄國(guó)債參照銀行及市場(chǎng)供求情況等因素確定;記賬式國(guó)債根據(jù)投標(biāo)情況決定。風(fēng)險(xiǎn)不同。儲(chǔ)蓄國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)小,國(guó)家信用背書;記賬式國(guó)債如果提前在二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn),可能遭受損失。流通限制不同。儲(chǔ)蓄式國(guó)債不能上市流通;而記賬式國(guó)債可在二級(jí)市場(chǎng)流通。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)債券投資行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》。同時(shí)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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