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公募基金參與定增規(guī)模超450億元 中國(guó)公募基金行業(yè)費(fèi)率優(yōu)惠趨勢(shì)

在新形勢(shì)下,公募基金應(yīng)該主動(dòng)創(chuàng)新求變,開發(fā)出契合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要、適配資本市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)品,為投資者提供更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,吸納更多資金進(jìn)場(chǎng),為市場(chǎng)注入更多信心。

公募基金參與上市公司定增的熱情持續(xù)升溫。今年以來(lái),47家基金公司累計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模超450億元,同比增長(zhǎng)超50%。其中,10家基金公司的認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過10億元,兩家公司認(rèn)購(gòu)規(guī)模超百億,遙遙領(lǐng)先。

公募基金參與定增規(guī)模超450億元

多位業(yè)內(nèi)人士表示,今年以來(lái),不確定因素增多,投資和風(fēng)控難度變大,而定增因其折價(jià)所具有的確定性和安全墊對(duì)機(jī)構(gòu)投資者吸引力增大。同時(shí),在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制背景下,也給定增市場(chǎng)帶來(lái)更多的項(xiàng)目供給和篩選空間。后續(xù)要關(guān)注定增標(biāo)的安全邊際,多維持保持均衡配置。

Choice數(shù)據(jù)顯示,按增發(fā)上市日統(tǒng)計(jì),截至6月16日,今年以來(lái),47家公募基金公司參與競(jìng)價(jià)定增投資規(guī)模454.89億元,較去年同期的42家公募基金公司參與競(jìng)價(jià)定增規(guī)模為299.49億元,同比增長(zhǎng)51.9%。 而今年以來(lái),全市場(chǎng)競(jìng)價(jià)定增投資規(guī)模更是高達(dá)2338.80億元。

具體來(lái)看,今年以來(lái)參與定增投資的47家基金公司中,共有10家基金公司的認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過10億元。從認(rèn)購(gòu)總額來(lái)看,財(cái)通基金和諾德基金兩家公司遙遙領(lǐng)先。其中,財(cái)通基金共參與超90次上市公司定增項(xiàng)目,認(rèn)購(gòu)總規(guī)模達(dá)到119.69億元,數(shù)量和規(guī)模均位居第一;其次是諾德基金,今年以來(lái)共參與了88次上市公司定增項(xiàng)目,認(rèn)購(gòu)總規(guī)模達(dá)114.72億元。這兩家基金公司的認(rèn)購(gòu)總額遙遙領(lǐng)先。

廣發(fā)基金、華夏基金、易方達(dá)基金、金鷹基金、南方基金、興證全球基金、中歐基金和睿遠(yuǎn)基金位列第二梯隊(duì),今年參與定增項(xiàng)目的認(rèn)購(gòu)總額分別達(dá)到35.19億元、27.71億元、12.84億元、12.20億元、12.19億元 、11.90 億元、11.60億元 、10.70億元。 上述十家基金公司參與定增項(xiàng)目的認(rèn)購(gòu)總規(guī)模達(dá)到368.75億元,在今年以來(lái)公募參與定增投資總規(guī)模454.89億元中占比超80%。

年內(nèi)122只公募基金“離場(chǎng)”

截至6月9日,年內(nèi)進(jìn)入清盤流程的基金共有122只(A/C份額合并計(jì)算)。其中,有84只基金清盤是因?yàn)椤盎鸪钟腥舜髸?huì)同意終止”而主動(dòng)清盤,占比近七成;有36只基金是因?yàn)椤盎鹳Y產(chǎn)凈值低于合同限制”而被迫清盤。從基金清盤類型來(lái)看,目前全市場(chǎng)基金清盤的原因大致可分為六類:基金資產(chǎn)凈值低于合同限制、持有人數(shù)量低于合同限制、基金持有人大會(huì)同意終止、轉(zhuǎn)型終止、合同到期終止、其他原因。業(yè)內(nèi)人士表示,從被動(dòng)清盤到主動(dòng)清盤,公募基金清盤退出機(jī)制正逐漸形成,并促進(jìn)全行業(yè)在優(yōu)勝劣汰機(jī)制下高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)公募證券投資基金行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示:

公募基金既是重要的機(jī)構(gòu)投資者,也是居民理財(cái)?shù)闹匾?,在資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。近年來(lái),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不斷優(yōu)化,資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn),公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

在新形勢(shì)下,公募基金應(yīng)該主動(dòng)創(chuàng)新求變,開發(fā)出契合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要、適配資本市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)品,為投資者提供更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,吸納更多資金進(jìn)場(chǎng),為市場(chǎng)注入更多信心。

近日,創(chuàng)金合信基金發(fā)布公告稱,為更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求,降低投資者的理財(cái)成本,從6月5日起,創(chuàng)金合信聚利債券的管理費(fèi)由每年0.7%調(diào)整為0.3%,托管費(fèi)由每年0.2%調(diào)整為0.08%。

另外,國(guó)融基金發(fā)布公告稱,從6月1日起,國(guó)融融泰靈活配置混合的管理費(fèi)率從每年1.2%降至0.6%;中信建投聚利混合也發(fā)布公告稱,自5月24 日起降低管理費(fèi)率、托管費(fèi)率。

截至6月8日,今年以來(lái)已有104只基金降低了管理費(fèi)率,有100只基金降低了托管費(fèi)率,管理費(fèi)率與托管費(fèi)率同時(shí)降低的有75只基金。

中國(guó)公募基金行業(yè)費(fèi)率優(yōu)惠趨勢(shì)

基金降費(fèi)大趨勢(shì)下,費(fèi)率優(yōu)惠案例層出不窮,其中不乏一些創(chuàng)新嘗試,試圖探索出費(fèi)率優(yōu)化的正確路徑。

典型的如浮動(dòng)費(fèi)率模式。2019年底,6家基金公司獲準(zhǔn)發(fā)行首批浮動(dòng)管理費(fèi)率基金。與傳統(tǒng)公募基金按固定費(fèi)率收取管理費(fèi)不同,若這類基金業(yè)績(jī)超越一定基準(zhǔn),可對(duì)超額收益部分按比例收取業(yè)績(jī)報(bào)酬,即通過利益綁定,讓基金公司、基金經(jīng)理和投資者的利益訴求保持一致。

浮動(dòng)費(fèi)率模式之所以目前市場(chǎng)接受度一般,上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師池云飛認(rèn)為:一是因?yàn)楣潭ㄙM(fèi)率產(chǎn)品的整體業(yè)績(jī)不比浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品差;二是基民更在乎基金經(jīng)理的過往業(yè)績(jī)、產(chǎn)品的主投賽道,并不會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)品采用浮動(dòng)費(fèi)率模式而產(chǎn)生更高的認(rèn)同感。

費(fèi)率優(yōu)化的嘗試仍在進(jìn)行。近日,首只“不賺錢不收管理費(fèi)”的銀行理財(cái)權(quán)益類公募產(chǎn)品(類公募基金)招卓?jī)r(jià)值精選成立,引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

不過,池云飛認(rèn)為,降費(fèi)不能陷入補(bǔ)貼戰(zhàn)式的惡性競(jìng)爭(zhēng),不能犧牲產(chǎn)品的投研質(zhì)量,應(yīng)基于長(zhǎng)期有效的商業(yè)模式。

“在降費(fèi)舉措上,未來(lái)業(yè)內(nèi)還會(huì)有很多嘗試。如減免申購(gòu)費(fèi),在海外市場(chǎng),已有很多機(jī)構(gòu)嘗試免去基金申購(gòu)費(fèi);再比如推廣被動(dòng)指數(shù)基金,既幫助基金公司降低基金運(yùn)營(yíng)成本,也能將節(jié)省的費(fèi)用反饋給投資者。”池云飛說(shuō)。

從海外經(jīng)驗(yàn)看,基金在提供費(fèi)率讓利措施的時(shí)候,若同步推進(jìn)投顧服務(wù),有利于夯實(shí)不斷拓展的長(zhǎng)尾用戶,實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

以先鋒領(lǐng)航為例,其通過不斷降低基金成本費(fèi)率,積累客戶群,并為投顧策略提供了豐富的資產(chǎn)池。同時(shí),由于其投顧業(yè)務(wù)延續(xù)低費(fèi)率策略,支持該機(jī)構(gòu)向長(zhǎng)尾用戶持續(xù)滲透。對(duì)國(guó)內(nèi)基金公司來(lái)說(shuō),通過降費(fèi)、提供增值服務(wù)等方式,也能促進(jìn)存量用戶資源向基金投顧轉(zhuǎn)化,更好地留住長(zhǎng)尾用戶。

國(guó)內(nèi)基金公司也在行動(dòng)。比如今年廣發(fā)基金官方微信改版,一改過去“產(chǎn)品超市”的傳統(tǒng)展現(xiàn)形式,從客戶的需求出發(fā),提供更適合的投資解決方案,融合了基金投顧服務(wù)。

《2022-2027年中國(guó)公募證券投資基金行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫,本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析,重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài),對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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