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基金市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析2023

  • 郭夢 2023年6月6日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 578 32
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Choice數(shù)據(jù)顯示,截至一季度末,25家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于10億元,其中17家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于5億元。從最近3年來發(fā)行的基金情況看,絕大多數(shù)爆款基金如今都處于虧錢狀態(tài)。Choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至5月28日,過去3年共發(fā)行主動權(quán)益類基金1669

基金市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析2023

2023年基金市場表現(xiàn)如何?Choice數(shù)據(jù)顯示,截至一季度末,25家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于10億元,其中17家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于5億元。從最近3年來發(fā)行的基金情況看,絕大多數(shù)爆款基金如今都處于虧錢狀態(tài)。Choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至5月28日,過去3年共發(fā)行主動權(quán)益類基金1669只,僅有280只實現(xiàn)正收益。

去年以來,近10家小基金公司相繼宣布增加注冊資本金,部分公司更是多次增加注冊資本金。以國融基金為例,2022年實現(xiàn)營業(yè)收入642.66萬元,虧損3809.45萬元。自2019年以來,國融基金已至少發(fā)布三則公告,宣布增加公司注冊資本金。

基金公司的收益主要來自管理費收入。當(dāng)前基金行業(yè)運營成本越來越高,包括人力成本、信息系統(tǒng)建設(shè)成本等。粗略估算,現(xiàn)在一家基金公司想要實現(xiàn)收支平衡,債券基金規(guī)模得達到400億元,或者權(quán)益基金規(guī)模達到200億元左右

在業(yè)內(nèi)人士看來,在頭部基金公司占據(jù)穩(wěn)固地位的當(dāng)下,對于小基金公司而言,要想“活下來”,需要堅持走正路。同時,優(yōu)勝劣汰的行業(yè)生態(tài)正在形成,發(fā)展乏力的小公司將告別公募舞臺。

隨著監(jiān)管部門不斷提高基金銷售機構(gòu)的合規(guī)性要求,今年以來,還有多家第三方基金銷售機構(gòu)因經(jīng)營管理問題受到監(jiān)管處罰。

例如,今年4月,河南證監(jiān)局發(fā)布公告稱,和耕傳承基金銷售有限公司部分宣傳推介材料存在誤導(dǎo)性陳述,違反《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》第二十四條的相關(guān)規(guī)定。其與第三方網(wǎng)絡(luò)平臺合作時未能采取充分措施確保業(yè)務(wù)獨立,違反了《關(guān)于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法〉的規(guī)定》第二十四條相關(guān)規(guī)定。河南證監(jiān)局責(zé)令和耕傳承對上述問題進行改正。

在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下,基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰正在加速,2020年,被譽為“基金銷售最嚴(yán)新規(guī)”的《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》正式實施,其對重點對準(zhǔn)入、退出機制進行了優(yōu)化,這讓基金銷售機構(gòu)“保牌”的難度大幅提高,行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。值得注意的是,在行業(yè)“馬太效應(yīng)”加劇的背景下,部分第三方銷售機構(gòu)生存發(fā)展或面臨困境,有機構(gòu)主動注銷基金銷售牌照。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》分析

近期市場整體呈現(xiàn)弱勢,在缺乏賺錢效應(yīng)的情況下,基金銷售又到了異常艱難的時刻。從過往經(jīng)驗來看,在市場低迷的時候,往往是權(quán)益類基金最難賣的時候,但同時也是孕育豐厚回報的時候。

從過往經(jīng)驗看,市場低迷之際,也是基金難賣之時,但也往往是投資者潛在獲利最豐厚的時候。

從基金行業(yè)現(xiàn)狀看,絕大多數(shù)投資者傾向于追漲殺跌。從基金銷售情況看,“好做不好發(fā)、好發(fā)不好做”一直是困擾行業(yè)發(fā)展的痼疾。

對于基金投資者來說,趨利避害是人類的本能,在操作上通常體現(xiàn)為追漲殺跌。這種順勢而為的操作,盡管在趨勢性上漲行情中可以賺到錢,但最終往往在行情低迷時虧回去。

近年來,公募基金行業(yè)大發(fā)展的背景下,基金行業(yè)的頭部化效應(yīng)愈加凸顯。頭部公司在各大維度“各顯神通”時,不少中小型基金公司發(fā)展陷入遲滯。以規(guī)模為例,不僅有易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金、南方基金等“萬億大佬”,還有明亞基金、凱石基金等不足十億元的“小微”公司。公募基金行業(yè)發(fā)展的“兩極分化”現(xiàn)象是愈演愈烈,向頭部機構(gòu)集中的趨勢明顯。

從具體公司角度而言,“貧富差距”更加明顯。截至目前,“萬億俱樂部”成員已經(jīng)擴容至5家,分別是易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金、南方基金;而博時基金、富國基金、鵬華基金、匯添富基金、嘉實基金均在“八千億俱樂部”中,這十家行業(yè)頭部基金管理人的資產(chǎn)凈值合計占全行業(yè)的40%。

有人歡喜有人愁,排在隊尾的是38家資產(chǎn)凈值合計不及100億元的基金管理人。例如明亞基金、國融基金、易米基金等多達13家公募管理人的管理總規(guī)模不足20億元,甚至不及一只“爆款”基金的規(guī)模。

自購似乎已經(jīng)成為市場低迷期的常見操作。例如,在去年10月震蕩回調(diào)之際,公募基金行業(yè)就曾刮起一陣自購熱潮,彼時多家公募基金公司爭相發(fā)布自購公告,曾出現(xiàn)14家公募基金公司在同一天宣布將運用公司固有資金自購旗下產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)人士看來,自購?fù)翘嵴袷袌鲂判牡呐e措,基金公司通過“真金白銀”向市場釋放積極信號,同時在行情不佳時自購也不排除是一種“抄底”的表現(xiàn)。

在券商資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的趨勢下,行業(yè)正回歸主動管理本源,向公募基金業(yè)務(wù)滲透的步伐也在加速,其合計管理公募基金規(guī)模已超1萬億元。

2022年,對于基金業(yè)來講,是充滿挑戰(zhàn)的一年:在全球權(quán)益市場震蕩調(diào)整的背景下,多數(shù)產(chǎn)品凈值經(jīng)歷了大幅波動,“賺錢”效應(yīng)下降;但這也是收獲的一年:公募基金產(chǎn)品數(shù)量首次達到1萬只,管理規(guī)模突破27萬億元觸及歷史高點,養(yǎng)老目標(biāo)基金入圍個人養(yǎng)老金投資目錄,等等。更為重要的是,在監(jiān)管部門有力推動下,基金業(yè)持續(xù)深化改革,基礎(chǔ)制度日益完善,在助力實體經(jīng)濟發(fā)展上更好地發(fā)揮了作用。

展望2023年,業(yè)內(nèi)專家和機構(gòu)表示,隨著疫情防控優(yōu)化措施的持續(xù)落實,穩(wěn)經(jīng)濟各項政策效應(yīng)逐步釋放,我國經(jīng)濟增速有望持續(xù)回升,居民將加大對權(quán)益類資產(chǎn)的投資力度,基金業(yè)高增長態(tài)勢有望保持。同時,公私募基金也有望發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢,為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇,成為居民財富增長、促進共同富裕的有力工具。

基金行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手,分析基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢,挖掘基金行業(yè)的市場潛力,基于重點細分市場領(lǐng)域的深度研究,提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪,清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關(guān)于基金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。


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