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汽車傳感器行業(yè)投資前景

當前汽車傳感器行業(yè)成長期,是低風險、高收益的時期,這一時期是投資機會時期。在成長期,雖然汽車傳感器行業(yè)仍在增長,但這時的增長具有可測性,由于受不確定因素的影響較少,當前投資收益率將會有可觀的收益率。感知層四個“賽道”中:1)攝像頭增長確定性最強,在鏡C

汽車傳感器是汽車電子控制系統(tǒng)不可或缺的一部分,用以測量位置、壓力、力矩、溫度、角度、距離、加速度、空氣流量等信息,并將這些信息轉(zhuǎn)換成電信號傳輸?shù)狡囯娮涌刂破?。超聲波雷達傳感系統(tǒng)、車載影像監(jiān)測系統(tǒng)、毫米波雷達探測系統(tǒng)屬于汽車電子產(chǎn)品中的傳感器類產(chǎn)品。汽車傳感器是汽車的關鍵基礎零部件,伴隨著汽車銷量的上升,汽車傳感器的需求量隨之上升;同時,智能汽車的快速發(fā)展催生自動駕駛傳感器的快速發(fā)展,未來智能汽車的滲透率不斷提升,自動駕駛傳感器的需求量將呈現(xiàn)快速增長的趨勢。

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當前汽車傳感器行業(yè)成長期,是低風險、高收益的時期,這一時期是投資機會時期。在成長期,雖然汽車傳感器行業(yè)仍在增長,但這時的增長具有可測性,由于受不確定因素的影響較少,當前投資收益率將會有可觀的收益率。

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感知層四個“賽道”中:1)攝像頭增長確定性最強,在鏡頭和 CMOS 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)格局向 好。2)激光雷達“賽道” 彈性最大,目前還處于技術驅(qū)動階段,風險與機遇并存。3)毫米波雷達猶存國產(chǎn)替代空間,雖然主要市場被 Tier1 占據(jù),國產(chǎn)初創(chuàng)公司進行技術集成 化創(chuàng)新,仍有打破壟斷的機會。4)超聲波雷達市場技術較為成熟。

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1、市場空間:模組>CMOS>鏡頭。

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2030 年預計新能源車單車搭載攝像頭個數(shù)可達 11.5, 非新能源車單車搭載達到 5.3 個。經(jīng)測算, 2030 年全球乘用車車載攝像頭前裝市場 規(guī)??蛇_ 1232 億,10 年復合增速為 21%,其中搭載數(shù)量的復合增速為 18%。產(chǎn)業(yè)鏈 CIS 市場空間可達 517 億,鏡頭可達 345 億元,兩者占整體攝像頭空間比例約 70%。

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2、產(chǎn)業(yè)鏈價值:CMOS>鏡頭>模組

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由于 CMOS 是決定成像品質(zhì)的關 鍵元器件,在車載攝像頭成本占比最高(50%),模組封裝(25%)、光學鏡頭(25%)。 根據(jù)手機攝像頭的成本拆分,其中 CMOS(52%)、鏡頭(20%)、 模組(19%)。產(chǎn)業(yè)鏈價值分配差異在于,車載攝像頭模組成本占比較手機高。我們認 為主要原因在于,在車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈中 Tier1 廠商負責模組的組裝以及系統(tǒng)集成, 長期車企與 Tier1 廠商強綁定的關系中 Tier1 擁有較高議價權(quán)。同時鏡頭等 Tier2 的零部件廠商產(chǎn)業(yè)鏈地位在提升,如特斯拉 Model3 三攝攝像頭無需處理 SOC,不添加任何后處理直接由自動駕駛控制域處理信息,如蔚來 ET7 攝像頭或?qū)⑦x 擇鏡頭廠商直供模組的方式。隨著車載模組競爭越來越激烈,預計模組的成本占比將 下行,CMOS 和鏡頭的占比提升。

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自動駕駛汽車會通過安裝在車身周圍的攝像頭收集視覺數(shù)據(jù),也會通過雷達(超聲波雷達、毫米波雷達、激光雷達等)來收集諸如周圍物體方位、距離、速度等動態(tài)數(shù)據(jù),并在這個過程中充分利用多源數(shù)據(jù)進行合理支配與使用,從而基于各傳感器獲得的分離觀測信息,通過對信息多級別、多方面組合導出更多有用信息,這個過程就是多傳感器信息融合,也是ADAS的重要發(fā)展方向。

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(1)超聲波雷達

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目前車載超聲波雷達在自動駕駛中基礎應用是泊車輔助預警,能以聲音或者更為直觀的顯示器告知駕駛員周圍障礙物的情況,解除了駕駛員駐車、倒車和起動車輛時前后左右探視所引起的困擾,并幫助駕駛員掃除了視野死角和視線模糊的缺陷。一般汽車需要配備12個超聲波雷達傳感器,隨著未來超聲波雷達的產(chǎn)品性能不斷提高,應用場景有望向自動駕駛領域進一步拓寬,并在L3-L5級別的自動駕駛中起到更多作用。

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(2)車載影像監(jiān)測系統(tǒng)

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車載影像監(jiān)測系統(tǒng)除了攝像頭以外,還包括對影像數(shù)據(jù)的算法處理,目前影像數(shù)據(jù)算法領域是車載影像應用于自動駕駛系統(tǒng)的關鍵因素,主要需要針對攝像頭收集的影像數(shù)據(jù)進行分析并且發(fā)出相應的控制指令,目前國內(nèi)外智能駕駛巨頭均在此方面有所布局。國內(nèi)車載ADAS影像產(chǎn)品的主要參與者包括德賽西威、上富股份、華陽集團、東軟睿馳汽車技術(上海)有限公司(下稱“東軟睿馳”)、北京經(jīng)緯恒潤科技股份有限公司(下稱“經(jīng)緯恒潤”)等企業(yè)。

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國外方面,英特爾斥資153億美元收購Mobileye,英偉達與大陸集團、采埃孚合作研發(fā)自動駕駛影像系統(tǒng)等。與此同時,車載攝像頭隨著未來雙目方案的興起、視覺盲區(qū)的克服都會帶來放量增長,預計未來汽車上的攝像頭數(shù)量將達到12個以上,而L3以上的車型需求更高。克服視覺盲區(qū)已經(jīng)成為交通安全領域的共識,為實現(xiàn)盲區(qū)克服,汽車新增的攝像頭數(shù)量將在4個以上。

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(3)毫米波雷達

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毫米波雷達中24GHz和77GHz是汽車應用最廣泛的雷達,且由于毫米波雷達探測距離較長,可達200多米,可以對目標進行有無檢測、測距、測速以及方位測量,且具有成本低的優(yōu)點,預計未來毫米波雷達普及將優(yōu)先于激光雷達,并且未來將按照頻率不同分兩個檔次滿足不同的需求,24GHz主要面向5-70m的中短距探測,主要應用有盲點檢測、車道偏離預警、車道保持輔助、變道輔助、停車輔助等,而77GHz主要面向100-250米的中長距探測,例如自適應巡航(ACC)、前向碰撞預警(FCW)、自動剎車輔助(AEB)等。與此同時天線作為毫米波雷達的核心部件之一,是毫米波雷達重要的技術壁壘。由于毫米波雷達波長只有毫米長度,主流方案是微帶陣列,需要在較小的集成空間中保持天線足夠的信號強度,對天線的工藝設計、抗干擾性的要求都比較高。

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未來隨著車載毫米波雷達裝載率提升,毫米波雷達行業(yè)有望迎來快速增長。隨著C-NCAP對盲區(qū)監(jiān)測系統(tǒng)和前向防撞系統(tǒng)的完善,以及國家對商用車前向防撞系統(tǒng)的立法要求,國內(nèi)毫米波雷達的市場規(guī)模逐步擴大。資本市場對這一領域的興趣也日益增大,目前大量的創(chuàng)業(yè)公司進入該領域,導致行業(yè)競爭格外激烈。


欲了解更多汽車傳感器行業(yè)的未來發(fā)展前景,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國汽車傳感器行業(yè)發(fā)展預測與投資研究咨詢報告》。

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