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保險投資產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 保險投資產業(yè)發(fā)展策略分析

伴隨著保險資管創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn)、注冊發(fā)行機制持續(xù)優(yōu)化完善,保險資金另類投資實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。保險資金特色優(yōu)勢得到了更好發(fā)揮,在服務國家重大戰(zhàn)略實施,支持實體經(jīng)濟發(fā)展,助力交通、市政、水利等基礎設施建設,以及促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)、雙碳綠色產業(yè)、區(qū)域協(xié)調

伴隨著保險資管創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn)、注冊發(fā)行機制持續(xù)優(yōu)化完善,保險資金另類投資實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。保險資金特色優(yōu)勢得到了更好發(fā)揮,在服務國家重大戰(zhàn)略實施,支持實體經(jīng)濟發(fā)展,助力交通、市政、水利等基礎設施建設,以及促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)、雙碳綠色產業(yè)、區(qū)域協(xié)調發(fā)展等方面投資力度持續(xù)加大,并取得了明顯的政治效益、社會效益和經(jīng)濟效益,為新時代十年來的偉大成就增光添彩。截至2022年9月,保險另類投資業(yè)務規(guī)模累計已達6.48萬億元,年復合增長率達到26%。

互聯(lián)網(wǎng)保險是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術和移動通信技術訂立保險合同、提供保險服務的相關業(yè)務。數(shù)據(jù)顯示,2012-2020年,我國保險公司以及經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的企業(yè)數(shù)量呈快速增長趨勢。2020年保險公司一共有235家,經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的公司有134家,其中參與互聯(lián)網(wǎng)人身險公司為61家,參與互聯(lián)網(wǎng)財產險的公司為73家。

保險投資產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2018年4月,人民銀行等四部委共同頒布《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》(下稱“資管新規(guī)”),標志著貫穿銀行、證券、保險的資管業(yè)務統(tǒng)一監(jiān)管框架頂層設計的完成,對金融行業(yè)影響深遠。

2020年3月25日,銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產管理產品管理暫行辦法》(下稱《辦法》),標志著保險業(yè)終于邁出了落實資管新規(guī)的實質性一步,也意味者保險資管在市場化、專業(yè)化道路上又一個新臺階。同年9月,銀保監(jiān)會印發(fā)組合類保險資產管理產品實施細則等三個文件,進一步規(guī)范保險資產管理產品業(yè)務發(fā)展,強化風險管控,維護投資者合法權益。

大資管新規(guī)下,保險資管將迎來多重利好。一方面,資管新規(guī)促進了整個資管行業(yè)的良性發(fā)展。由于保險資管公司風控較為嚴格,此次新規(guī)對保險資管沖擊較小,反而有助于各機構進一步明確發(fā)展思路,摒棄利用通道業(yè)務等方式擴張規(guī)模的想法,將精力更多放在服務保險主業(yè)和鞏固優(yōu)勢領域上,提高產品開發(fā)、市場營銷、投資研究水平,增強主動管理能力,促進行業(yè)良性發(fā)展。

企查查數(shù)據(jù)顯示,目前我國共有4.6萬家保險經(jīng)紀相關企業(yè),江蘇、廣東和山東分別以4959家、4513家和4087家位列前三。從注冊量上來看,2020年相關企業(yè)新增注冊量1.07萬家,同比增長36%,2021年1-5月我國新增5644家相關企業(yè),同比增長65%。

《保險資產管理公司管理規(guī)定》明確除保險資金外,保險資管公司可受托管理基本養(yǎng)老保險基金、社會保障基金等資金。保險資管機構正加速向市場化、專業(yè)化發(fā)展。

受益于資金來源多元化,組合類保險資管產品發(fā)展較快,其規(guī)模已從2019年末的1.35萬億元增至2021年末的超3萬億元,正在成為保險資管市場化、專業(yè)化的重要抓手。目前,保險資管行業(yè)正在加速發(fā)展組合類保險資管產品。wind數(shù)據(jù)顯示,僅2022年上半年,新登記的組合類產品達到380多只。

截至2021年底,中國資管市場規(guī)模達到134萬億元。在這一百萬億級大市場中,保險資管作為一個重要分支,近年來“存在感”越來越強,與銀行理財、信托、證券資管、公募基金、私募基金等同臺競技。

組合類保險資管產品一般分為固收類、權益類、混合類、商品及金融衍生品類等,是保險資管機構能力輸出的重要載體,是其走向市場化、專業(yè)化的先鋒。

中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,組合類保險資管產品規(guī)模已從2019年末的1.35萬億元增至2021年末的超3萬億元,發(fā)展迅猛。

保險投資產業(yè)發(fā)展策略分析

在同時面臨宏觀市場變化、監(jiān)管環(huán)境變化、保險行業(yè)資金運用挑戰(zhàn)的當下,壽險業(yè)務轉型的壓力越來越大,保險公司的轉型也成為了必然選擇。如何在面臨各種挑戰(zhàn)的大環(huán)境中規(guī)避危機、把握機遇,成為各家保險公司關注的焦點。

保險機構未來在資金資產配置、數(shù)字化轉型和綠色投資方面都有轉型機會。以綠色投資為例,保險資金的長期屬性與綠色投資高度契合。對于保險資金而言,資金期限長,對長久期優(yōu)質資產具有較高的投資需求。綠色投資需要長期資金,例如對于“雙碳”的核心領域之一綠色能源來說,能源結構變革本身就是一個長期的過程,這與壽險資金投資期限長,追求長期穩(wěn)定回報的特點非常契合。

調研數(shù)據(jù)顯示,專戶業(yè)務以系統(tǒng)內保險資金為主,而組合類產品中銀行資金和其他資金占比超過半數(shù)。通過發(fā)展組合類產品等途徑,吸引保險資金外的“第三方資金”,正在成為越來越多保險資管機構加速向市場化、專業(yè)化發(fā)展的發(fā)力點。

業(yè)內人士認為,組合類產品未來要在大資管競爭格局中與業(yè)外機構同臺競技,必須找準發(fā)展路徑,發(fā)揮自身差異化競爭優(yōu)勢,其中一方面就是大力發(fā)展第三方業(yè)務。當下,持續(xù)提升第三方資管業(yè)務占比已成為保險資管公司的共識。

與此同時,聚焦建設現(xiàn)代化產業(yè)體系領域。產業(yè)體系現(xiàn)代化是經(jīng)濟高質量轉型的關鍵。圍繞產業(yè)升級和動能轉換,聚焦科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、先進制造業(yè)等領域,重點支持符合國家產業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對集中于實體經(jīng)濟、技術先進、產品有市場的企業(yè),將保險資金更好配置到中國經(jīng)濟的“增長引擎”,“加快建設制造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡強國、數(shù)字中國”。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年版保險投資產業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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