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國家出臺(tái)公司信用債相關(guān)政策 證券行業(yè)發(fā)展前景分析

  • 2021年8月19日 lianglong來源:中研網(wǎng)整理 1276 83
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近日,據(jù)央行官網(wǎng)消息顯示,人民銀行、發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場(chǎng)改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》?!?/p>

國家出臺(tái)公司信用債相關(guān)政策

近日,據(jù)央行官網(wǎng)消息顯示,人民銀行、發(fā)展改革委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場(chǎng)改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。《意見》強(qiáng)調(diào),要持續(xù)夯實(shí)公司信用類債券法制基礎(chǔ),推動(dòng)研究制定公司債券管理?xiàng)l例。按照分類趨同原則,促進(jìn)公司信用類債券市場(chǎng)發(fā)行、交易、信息披露、投資者保護(hù)等各項(xiàng)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)逐步統(tǒng)一。證券時(shí)報(bào)?數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),截至8月18日,共有2115家上市公司公布2021年上半年業(yè)績(jī),1669家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)、445家下降,281家公司出現(xiàn)虧損。其中增幅超過10倍的公司有93家,凈利潤(rùn)同比翻倍且在10倍以下的達(dá)702家,增幅在五成以上100%以下的個(gè)股為387家。

證券,是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱,也指專門的種類產(chǎn)品,是用來證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證。證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券產(chǎn)品,其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票,債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券,衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。證券實(shí)質(zhì)上是具有財(cái)產(chǎn)屬性的民事權(quán)利,證券的特點(diǎn)在于把民事權(quán)利表現(xiàn)在證券上,使權(quán)利與證券相結(jié)合,權(quán)利體現(xiàn)為證券,即權(quán)利的證券化。

有分析人士指出,只有明確了證監(jiān)會(huì)執(zhí)法權(quán)的前提下,監(jiān)管轉(zhuǎn)型才能取得重大的進(jìn)展。因?yàn)闅w根結(jié)底,資本市場(chǎng)是一個(gè)法治市場(chǎng),沒有對(duì)應(yīng)的立法權(quán),監(jiān)管轉(zhuǎn)型無從談起。有關(guān)方面也已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問題,去年年底國務(wù)院發(fā)布的新“國九條”(《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》)就是一個(gè)很好的解釋。這個(gè)政策受到市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注,眾多中小投資者最希望的就是看到股市從投機(jī)轉(zhuǎn)向投資。

證券行業(yè)發(fā)展前景分析

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,2021年二季度證券業(yè)的凈利潤(rùn)同比增速為8.58%,遠(yuǎn)低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度證券業(yè)的營(yíng)收同比增速為8.91%,遠(yuǎn)低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。從數(shù)據(jù)可見,自2016年以后,證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢(shì),2020年四季度下降到0.8以來,而且目前來看也沒有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速分別為8.58%、8.91%,對(duì)比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

“十四五”規(guī)劃指出,“提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,健全實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期資金供給制度安排,創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品和服務(wù),增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)融資功能”,可見,“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”,是“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容之一?!笆奈濉币?guī)劃也提到,“大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”,由此可見,證券業(yè)的發(fā)展是得到國家大力支持的。國家“鼓勵(lì)直接融資的發(fā)展”,也必將激發(fā)二級(jí)市場(chǎng)的交易需求,從2021Q2的增速來看,證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、投資顧問業(yè)務(wù)依舊保持了20%以上的增長(zhǎng)。

“航母級(jí)券商”無疑是今年證券行業(yè)的關(guān)鍵詞之一??v然經(jīng)歷30年的高速發(fā)展,我國資本市場(chǎng)已經(jīng)成為全球第二大資本市場(chǎng),卻至今沒有誕生一家具有全球影響力的航母級(jí)券商。業(yè)內(nèi)人士表示,展望未來,我國證券行業(yè)將發(fā)生重大的合并重組,真正能夠發(fā)展成為航母級(jí)券商的估計(jì)最多只有3家到5家公司,很多證券公司將進(jìn)行合并、重組,或發(fā)展成專業(yè)分工愈加細(xì)化的金融服務(wù)公司,提供各種各樣的專業(yè)的券商服務(wù)、財(cái)富管理服務(wù)等。

相關(guān)人士指出,大財(cái)富管理時(shí)代中,未來券商財(cái)富管理會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng);從未來券商傭金的方向看,券商的傭金率會(huì)持續(xù)下降,未來內(nèi)資券商傭金的自由化,及傭金占整個(gè)券商利潤(rùn)的占比還會(huì)持續(xù)下降。,未來中國證券行業(yè)必須為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供匹配的、配套的金融服務(wù)。進(jìn)一步推進(jìn)中國資本市場(chǎng)的國際化,緊緊抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和步伐與時(shí)俱進(jìn),推出更加專業(yè)化的服務(wù),是中國證券行業(yè)的首要任務(wù)。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)如何?想要了解更多證券行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國證券行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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