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國際原油期貨交易所介紹 全球有三大原油期貨交易所

  • 2019年7月24日 YaoEnHua來源:南方財富網(wǎng) 455 23
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國際市場石油交易大多以各主要地區(qū)的基準(zhǔn)油為定價參考,在各種報價系統(tǒng)中,由于石油種類和品質(zhì)繁多以及原油集散地不同,各國根據(jù)自身原油貿(mào)易流向,通常選定幾種原油作為該體系的標(biāo)準(zhǔn)油品,其他品種的石油根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)定出高低不等的價格。

國際市場石油交易大多以各主要地區(qū)的基準(zhǔn)油為定價參考,在各種報價系統(tǒng)中,由于石油種類和品質(zhì)繁多以及原油集散地不同,各國根據(jù)自身原油貿(mào)易流向,通常選定幾種原油作為該體系的標(biāo)準(zhǔn)油品,其他品種的石油根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)定出高低不等的價格。

作為石定價基準(zhǔn)的品種必須具有以下一些特性:流動性;市場基本面的響應(yīng)性;交易職責(zé)是可替代的和標(biāo)準(zhǔn)的;簡單易懂和直接趨于實物油市場;基本面的透明度,比如說實時的和可靠消息和數(shù)據(jù)。目前世界上影響范圍最大的三種油品分別是WTI輕質(zhì)低硫原油、Brent原油以及阿曼原油。上述三種原油均為現(xiàn)貨原油,其相對應(yīng)的最活躍期貨合約的上市地點均位于產(chǎn)地附近,分別是CME、ICE、DME。

CME上市的能源期貨包括CL輕質(zhì)低硫原油、二號柴油、RB汽油和期權(quán)等。CME(NYMEX)能源期貨和期權(quán)交易量占到所有能源交易總量的一半以上,其中交割地位于庫欣的西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)是全球交易量最大的商品期貨,活躍合約成交量保持在每日25萬手左右,約合25000萬桶。WTI現(xiàn)貨市場流動性較好,主要在北美中陸地區(qū)生產(chǎn)、運輸及銷售,每天水陸運輸75萬到130萬桶,管道運輸200萬桶;加拿大流動約為每天200萬桶。所有在北美生產(chǎn)或銷往北美的原油都以WTI原油作為基準(zhǔn)來作價,也是全球石油市場最重要的定價基準(zhǔn)之一。

世界原油貿(mào)易中約有65%的原油以布倫特原油現(xiàn)貨價格為基準(zhǔn)油作價。而布倫特原油的期貨合約則在ICE交易所上市。布倫特是出產(chǎn)于北海的布倫特和尼尼安油田的輕質(zhì)低硫原油,裝運港為北海設(shè)得蘭群島的索倫佛(SullomVoe)。主要用戶是位于西北歐和美國東海岸的煉油廠。ICE 還可以采用現(xiàn)金交割,結(jié)算價以ICE發(fā)布的布倫特指數(shù)(Brent Index PrICE)為基準(zhǔn)。其成交量處于全球原油期貨交易的老二位置,每日活躍合約成交量維持在20萬手附近,約合20000萬桶。

中東市場的原油定價分為兩類,一類是與出口目的地基準(zhǔn)油掛鉤的定價方式,如中東出口歐洲參照布倫特油,出口北美參照西得克薩斯中質(zhì)油,出口遠(yuǎn)東參照阿曼原油;另一類是出口國自己的官方銷售價格指數(shù)(OSP),如阿曼的原油價格指數(shù)(MPM)。中東地區(qū)經(jīng)常把“基準(zhǔn)油”和“價格指數(shù)”相結(jié)合定價,并都很重視升貼水。作為世界最大產(chǎn)油地區(qū)的中東所對應(yīng)的交易所為迪拜交易所, DME交易所上市的期貨合約是阿曼原油(OQD),它與亞洲原油對沖有很高的關(guān)聯(lián),因為中東供應(yīng)的原油能滿足大多亞洲的原油要求。很少歐洲或美國的原油運至亞洲,這意味著WTI和布倫特不能最好的對沖亞洲原油進(jìn)出口價格風(fēng)險。DME這份合約是兩個中東原油基準(zhǔn)之一(另一個為普氏迪拜評估)。作為全球第三大原因后期貨合約品種,活躍合約成交量位于8000手左右,約合800萬桶。

除以上三個交易量最大的原油期貨品種外,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),由上海期貨交易所出資設(shè)立的上海國際能源交易所(INE)預(yù)計14年將上市運行中國自己的原油期貨合約,雖然所有細(xì)節(jié)都有待進(jìn)一步確認(rèn),但是由于中國能源消費第二大國、第四產(chǎn)油國的身份,市場預(yù)計中國的原油期貨將會有非常大的發(fā)展空間。


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