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養(yǎng)老第三支柱將給基金業(yè)帶來巨大變革

  • 2018年12月17日 ZhangHongYuan來源:證券時報 1425 94
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12月15日,在第二屆騰訊理財通金企鵝獎暨財富高峰論壇上,來自監(jiān)管機構(gòu)、基金、保險以及高校研究等機構(gòu)的代表,圍繞養(yǎng)老第三支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展與落地進行了全方位探討。

12月15日,在第二屆騰訊理財通金企鵝獎暨財富高峰論壇上,來自監(jiān)管機構(gòu)、基金、保險以及高校研究等機構(gòu)的代表,圍繞養(yǎng)老第三支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展與落地進行了全方位探討。

圓桌討論由中歐基金董事長竇玉明主持,基金業(yè)協(xié)會養(yǎng)老金專業(yè)委員會顧問、中國人民大學教授董克用、中國人壽養(yǎng)老保險公司副總裁張林廣、華夏基金總經(jīng)理李一梅、博時基金總經(jīng)理江向陽、嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷、華寶基金總經(jīng)理黃小薏作為嘉賓參加討論。

嘉賓就個人養(yǎng)老金第三支柱如何推進、公募基金對接第三支柱的機遇和挑戰(zhàn)等話題發(fā)表了看法,認為發(fā)展第三支柱非常必要,公募基金有運作第一支柱第二支柱的經(jīng)驗,可以助力第三支柱的發(fā)展。為對接第三支柱的養(yǎng)老投資,基金業(yè)將在產(chǎn)品、投研體系、銷售等各方面發(fā)生重要改變。

第三支柱最新進展

首先,董克用介紹了第三支柱的進展情況。第三支柱于今年5月1號開始試點,明年5月1號將在全國正式推出。通過與銀行、證券、保險等機構(gòu)的共同研究發(fā)現(xiàn),有三點還需要探索推進。第一,第三支柱的主要推動力是個稅優(yōu)惠。當前我國正在進行個稅改革,提高稅收起征點,繳納個稅人群從1.87億可能降到5000萬以下,是否可以通過財政政策進行推進。第二,是否能夠?qū)χ械褪杖胝咦鲆恍┴斦a貼;第三,現(xiàn)在企業(yè)僅10%的職工有第二支柱,90%都沒有,是否可以把二、三支柱統(tǒng)一起來考慮。

張林廣也坦言,第三支柱的發(fā)展也會面臨很多挑戰(zhàn)。他表示,中國養(yǎng)老保障體系建設(shè)起步較晚,三個支柱,現(xiàn)在是第一支柱獨大,已經(jīng)覆蓋9億人;第二支柱的職業(yè)年金和企業(yè)年金,先天不足,只是國企央企、公務(wù)員、事業(yè)單位等可以享有。在國外成熟市場,第三支柱占比非常大,中國這塊的潛力非常大。正是由于剛剛起步,第三支柱的發(fā)展面臨很多挑戰(zhàn)。一是在制度設(shè)計方面,創(chuàng)新還不夠。比如目前的養(yǎng)老目標基金,還不是真正意義上的養(yǎng)老基金,它的鎖定期沒有鎖定到退休。另外,對投資范圍的限制比較多,可能投資范圍還要擴大一些,更有利于風險的分散和平衡。還有,產(chǎn)品數(shù)量比較少,現(xiàn)在的養(yǎng)老目標基金很大程度上是同質(zhì)化的。

第三支柱將給基金業(yè)

帶來巨大變革

盡管發(fā)展仍然面臨挑戰(zhàn),但公募基金對第三支柱養(yǎng)老基金建設(shè)充滿期待。李一梅認為,第三支柱將是基金業(yè)新的出發(fā)點,將帶來巨大變革。李一梅表示,養(yǎng)老金和基金業(yè)的關(guān)系非常緊密。第三支柱需要把投資視角拉長至20年到30年,基金行業(yè)過去20年形成的很多方法論都要發(fā)生變化。首先,基金業(yè)以前以產(chǎn)品為核心。但在20年、30年的時間維度下,基金行業(yè)的重心要從產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到人。第二,基金行業(yè)以前強調(diào)明星基金經(jīng)理。但在養(yǎng)老投資中,流程、體系、制度更重要,這要求基金的投研體系架構(gòu)有根本性的改變。第三,以前很多基金是自下而上選股,未來是資產(chǎn)配置時代,是以資產(chǎn)配置的視角為投資人進行養(yǎng)老金投資,這對基金行業(yè)組織架構(gòu)也是顛覆性的變化。最后是基金銷售,以前是一錘子買賣,但養(yǎng)老投資是二三十年的陪伴,這種陪伴對于基金銷售和服務(wù)體系,又是一個從賣方代理向買方代理的顛覆性的轉(zhuǎn)變。

如何應對2019年新形勢下中國金融行業(yè)的變化與挑戰(zhàn)?

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