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價(jià)格走低和成本上漲等因素影響 近半企業(yè)前三季凈利預(yù)計(jì)下滑

  • 2018年10月17日 YaoEnHua來源:九正建材網(wǎng) 1020 64
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近期,又進(jìn)入到LED上市公司2018年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布期。通過整理上中下游近20家A股上市企業(yè)前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn),一半企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。另外,相比今年上半年,僅光莆股份、洲明科技、英飛特在凈利潤(rùn)增速上持續(xù)上升,其余企業(yè)前三季度凈利整體增

近期,又進(jìn)入到LED上市公司2018年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布期。通過整理上中下游近20家A股上市企業(yè)前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn),一半企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。另外,相比今年上半年,僅光莆股份、洲明科技、英飛特在凈利潤(rùn)增速上持續(xù)上升,其余企業(yè)前三季度凈利整體增速明顯弱于上半年。

從上游芯片端來看,華燦光電預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28%-45%,但增速已經(jīng)稍弱于上半年;乾照光電前三季度凈利潤(rùn)同比更是出現(xiàn)微弱下滑。乾照光電提到,公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要影響因素之一在于價(jià)格下滑,今年前三季度LED芯片市場(chǎng)價(jià)格下降導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率同比有所降低。

其實(shí),去年下半年及今年上半年LED芯片的跌價(jià)對(duì)企業(yè)影響較大。高工產(chǎn)研高級(jí)分析師馬子淇表示,從去年第四季度到今年第一季度,LED芯片價(jià)格已經(jīng)下跌了將近20%。GGII表示,2018第二、三季度芯片降幅有所放緩,2018年第四季度隨著各家芯片廠產(chǎn)能釋放,芯片價(jià)格承壓,降價(jià)幅度將會(huì)再次增大。


價(jià)格與毛利走低的根源在于芯片大廠的擴(kuò)產(chǎn),供需關(guān)系的變化引發(fā)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。GGII數(shù)據(jù)顯示,2018年新擴(kuò)產(chǎn)芯片廠MOCVD將逐漸到位,預(yù)計(jì)2018年新增MOCVD 達(dá)到300臺(tái)以上,新增產(chǎn)能145萬片/月,大量MOCVD的產(chǎn)能將集中在2019年釋放,2019年新增產(chǎn)能345萬片/月。

可以說,今年年底至2019年,LED芯片行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇。未來,國(guó)內(nèi)幾大芯片企業(yè)的市場(chǎng)之爭(zhēng)將愈演愈烈。如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)戰(zhàn)役?在12月13日-14日由高工LED主辦的“2018高工LED十周年年會(huì)”上將能找到答案。

從中游封裝端來看,鴻利智匯前三季度依舊穩(wěn)定,光莆股份增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁,而聚飛光電和瑞豐光電前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度則可能弱于上半年。不過值得注意的是,長(zhǎng)方集團(tuán)凈利依舊維持著下滑態(tài)勢(shì)。其中,長(zhǎng)方集團(tuán)提到,業(yè)績(jī)下降的原因主要是:公司優(yōu)化股東結(jié)構(gòu),新進(jìn)大股東后公司戰(zhàn)略調(diào)整。同時(shí),公司逐步調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),對(duì)現(xiàn)有盈利能力差的低端LED光源封裝產(chǎn)品進(jìn)行縮減及去庫存。

可以發(fā)現(xiàn),今年幾家LED封裝上市公司都進(jìn)行了股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化。鴻利智匯引入了戰(zhàn)略投資者金舵投資,長(zhǎng)方集團(tuán)控股股東變更為南昌光谷,東山精密擬引入具有國(guó)資背景的蘇州堯旺,只是各家企業(yè)在引入戰(zhàn)略合作伙伴之后的表現(xiàn)卻是天壤之別。

其實(shí)自進(jìn)入2018年以來,LED封裝產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下調(diào),再加上原材料及人工成本的上升,不少企業(yè)的利潤(rùn)空間再度被壓縮。數(shù)據(jù)顯示,2018年9月,中國(guó)市場(chǎng)主流封裝產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)小幅下滑。其中0.2W及0.5W2835LED均價(jià)繼續(xù)下調(diào),幅度約2%及3%。此外大功率陶瓷基板產(chǎn)品在建筑、戶外、商業(yè)照明等領(lǐng)域的市占率逐漸被5050LED取代,價(jià)格因此下跌2-3%。

針對(duì)價(jià)格的持續(xù)下調(diào),LED廠商致力于升級(jí)產(chǎn)品性能、以及增加附加價(jià)值來繼續(xù)拓展市場(chǎng)。其中,從抗硫化、提供更高的光輸出和更高的光效、實(shí)現(xiàn)全光譜等多方面提升產(chǎn)品性能和價(jià)值。

此外,LED封裝行業(yè)集中度持續(xù)提升。GGII數(shù)據(jù)顯示,2018年第一季度中國(guó)前十大封裝廠的比重達(dá)到28%。隨著木林森、兆馳等LED封裝大廠的擴(kuò)產(chǎn),2018年中國(guó)LED封裝行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升,預(yù)計(jì)市場(chǎng)前十強(qiáng)產(chǎn)值占比可望達(dá)到32%左右。

封裝大廠市場(chǎng)占有率的持續(xù)提升,促使行業(yè)逐漸形成“寡頭效應(yīng)”。再加上封裝產(chǎn)品價(jià)格下滑,運(yùn)營(yíng)成本的上漲,中小型封裝企業(yè)面臨的生存形勢(shì)越來越嚴(yán)峻。

從下游應(yīng)用端來看,除太龍照明、利亞德和洲明科技之外,其余幾家企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)較大幅度的下滑。對(duì)于凈利下滑,佛山照明解釋到,2017年第三季度公司出售青海佛照鋰能源開發(fā)有限公司38%股權(quán)及減持國(guó)軒高科股票8,770,400股,合計(jì)獲得投資收益45,528.28萬元,增加2017年第三季度凈利潤(rùn)38,943.82萬元,2018年沒有上述投資收益。

其實(shí),對(duì)于下游照明企業(yè)而言,2018年遇到頗多阻力。進(jìn)入后照明時(shí)代,傳統(tǒng)通用照明現(xiàn)增長(zhǎng)疲軟之勢(shì),GGII預(yù)計(jì),未來通用照明市場(chǎng)將保持在15%左右的增速。相比此前的高速增長(zhǎng),替代市場(chǎng)的受限讓照明企業(yè)沒有之前的“活力”。

此外,2018年LED照明企業(yè)可以明顯感受到來自外部的幾股壓力。首先,環(huán)保政策趨嚴(yán),導(dǎo)致不少企業(yè)停業(yè)整頓,影響正常供貨,從而導(dǎo)致供應(yīng)緊張;其次,原材料價(jià)格及人工上漲,不斷增加企業(yè)的成本壓力;另外,就是中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級(jí),致使部分產(chǎn)品出口受阻,同時(shí)匯率的波動(dòng)影響出口企業(yè)利潤(rùn)率。

中國(guó)是全球最大的LED照明產(chǎn)品生產(chǎn)基地,美國(guó)是中國(guó)照明產(chǎn)品第一大出口目的地。近期以來中美貿(mào)易摩擦持續(xù)延燒,尤其是美國(guó)對(duì)中國(guó)2000億美元產(chǎn)品征稅措施的落地,對(duì)大陸品牌或大陸制造的LED相關(guān)零組件和成品輸美造成沖擊,未來恐對(duì)LED照明價(jià)格再形成負(fù)面影響。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)高工LED表示,美國(guó)2000億美元征稅產(chǎn)品清單涉及范圍甚廣,大多數(shù)照明產(chǎn)品都在名單之列,這讓中國(guó)企業(yè)感受到沉重的出口壓力。另外,中國(guó)照明產(chǎn)品出口受阻,一方面可能刺激越南、馬來西亞等新興市場(chǎng)的崛起,進(jìn)而對(duì)中國(guó)市場(chǎng)造成沖擊;另一方面,中國(guó)出口企業(yè)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓,勢(shì)必會(huì)增加國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度,加速行業(yè)“洗牌”。因此可以說,中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)照明市場(chǎng)的影響深遠(yuǎn)且復(fù)雜。

綜合LED上中下游情況來看,產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)、原材料價(jià)格以及人工成本上漲成為眾多企業(yè)共同面臨的問題。而企業(yè)若要獲得可觀的利潤(rùn),維持可持續(xù)盈利能力,在做好價(jià)格與成本方面的平衡的同時(shí),持續(xù)升級(jí)產(chǎn)品品質(zhì)和性能,增加附加值。

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