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貨幣基金是基金中風(fēng)險(xiǎn)最低的嗎?什么情況會虧損?

  • 2018年8月13日 GuoMeng來源:債券之星mp 股城理財(cái) 1423 94
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任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的,即使儲蓄其實(shí)也是有風(fēng)險(xiǎn)的。不過在所有基金產(chǎn)品中,貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)和收益都最低 。

貨幣基金是基金中風(fēng)險(xiǎn)最低的嗎

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的,即使儲蓄其實(shí)也是有風(fēng)險(xiǎn)的。不過在所有基金產(chǎn)品中,貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)和收益都最低 。

很小,但一定有風(fēng)險(xiǎn),只要是投資都有風(fēng)險(xiǎn)的。貨幣基金是所有基金里風(fēng)險(xiǎn)最低的,和銀行存款差不多,資金進(jìn)出還比存款方便。當(dāng)然收益率也比較低,比存款利率高些,做的好的基金能有存款利率的三到四倍高。

幾種令貨幣基金陷入兌付風(fēng)險(xiǎn)的情景。貨幣基金風(fēng)險(xiǎn):社會動蕩這點(diǎn)不用多描述,在社會動蕩的情況下,百業(yè)頹廢,社會秩序混亂,金融秩序更是沒有,依附于正常市場秩序下運(yùn)行的貨幣基金,在此時(shí)也就一個(gè)下場——吹燈拔蠟,散貨走人。貨幣基金風(fēng)險(xiǎn):嚴(yán)重的金融危機(jī)在重度金融危機(jī)的情景模式下,雖然社會秩序依然穩(wěn)定,但金融秩序已然失調(diào)。貨幣基金主要投資貨幣市場,一旦金融秩序紊亂,貨幣市場將是第一個(gè)受到波及的領(lǐng)域,貨幣基金因?yàn)槠渲饕顿Y標(biāo)的出現(xiàn)問題,必將難逃厄運(yùn)。

貨幣基金風(fēng)險(xiǎn):

巨額贖回

這下知道貨幣基金有風(fēng)險(xiǎn)嗎的答案了吧,不過以上兩種情況較為特殊,發(fā)生概率也小。而貨幣基金的巨額贖回風(fēng)險(xiǎn),則是大多數(shù)投資者在“有生之年“有可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。巨額贖回的概念很好理解,是指突然的、資金量巨大的,貨幣基金贖回行為。

貨幣基金一旦遭遇這樣的情況,基金經(jīng)理則不得不通過賣出基金持有的快到期債券,以應(yīng)付贖回。而賣出債券的官方渠道,就只有二級市場了。二級市場的債券價(jià)格受供求關(guān)系影響,當(dāng)基金經(jīng)理在二級市場大量拋售債券,又沒有足夠的買方接盤。

那么這種拋售行為會導(dǎo)致債券價(jià)格下跌,但由于貨幣基金需要足夠的現(xiàn)金支付巨額贖回的資金需求,因此,基金經(jīng)理只能以更低的價(jià)格“虧本甩賣“手中持有的債券。一旦甩賣的價(jià)格足夠低,貨幣基金的基金凈值就可能跌破1元,也就是通常意義上的貨幣基金發(fā)生虧損。

貨幣基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

我國貨幣基金的監(jiān)管基本圍繞貨幣基金的兩大風(fēng)險(xiǎn):一是投資組合風(fēng)險(xiǎn),二是流動性風(fēng)險(xiǎn)。投資組合風(fēng)險(xiǎn)是指基金資產(chǎn)凈值的大幅下跌,利率飆升、信用事件均會引發(fā)投資組合風(fēng)險(xiǎn);流動性風(fēng)險(xiǎn)是指基金管理人未能及時(shí)變現(xiàn)基金資產(chǎn)以應(yīng)對投資者的贖回申請。

流動性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因是投資者集中贖回,資產(chǎn)價(jià)格下跌、機(jī)構(gòu)投資者流動性緊張以及基金收益率的相對下降均可能導(dǎo)致投資者的集中贖回。巨額贖回一旦發(fā)生,往往具有自我實(shí)現(xiàn)的特性,形成“資產(chǎn)價(jià)格下跌->集中贖回->基金資產(chǎn)拋售”的惡性循環(huán),最終引發(fā)全面的流動性危機(jī)。

從歷史上來看,資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌(或者預(yù)期)是引發(fā)貨幣基金集中贖回(恐慌性贖回)的重要原因,如2006年受“福禧債”事件所牽連的9只貨幣基金均遭受了較大的贖回壓力。高度安全性是貨幣基金的重要特征,也是投資者選擇貨幣基金的重要原因之一,如果對資產(chǎn)安全性感到擔(dān)憂,必然會出現(xiàn)大規(guī)模的集中贖回,甚至發(fā)生類似于2008年美國貨幣基金全面的流動性危機(jī)。因此,防范投資組合風(fēng)險(xiǎn),確?;鹳Y產(chǎn)的安全是防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的重要前提。

到目前為止,我國尚未出現(xiàn)像美國貨幣基金那樣因資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌引發(fā)集中贖回進(jìn)而導(dǎo)致基金清盤的現(xiàn)象。我國貨幣基金歷史上大致發(fā)生了四次較大的贖回潮,貨幣基金集中贖回導(dǎo)致的流動性緊張主要是由于資金面緊張時(shí)機(jī)構(gòu)贖回以及收益率相對下降的集中贖回(如股票牛市)。

三招教你買貨幣基金

根據(jù)長期觀察,對于場外貨基,投資者可參考以下三大原則:

一是:買舊不買新。一只貨幣基金經(jīng)過一段時(shí)間運(yùn)作后,其業(yè)績好壞已受過市場考驗(yàn)。而一只新發(fā)行的貨幣基金能否取得良好業(yè)績,還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。且新發(fā)行的貨幣基金還有封閉期,期內(nèi)無法贖回,靈活性自然會受到限制。

二是:買高不買低。盡量選擇年化收益率一直排在前列的貨幣基金。

三是:就短不就長。貨幣基金是一種短期投資理財(cái)工具,比較適合打理活期資金、短期資金或一時(shí)難以確定用途的臨時(shí)資金。

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