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40家房企融資4105億元 相當(dāng)于2017年下半年融資體量

  • 2018年8月8日 YeShiMei來源:證券日報 1380 91
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在規(guī)模和利潤面前,越來越多房企加入搶奪“現(xiàn)金流”行列。這背后,是融資渠道越來越窄,融資成本越來越高的窘境。同策研究院研究總監(jiān)張宏偉曾表示,房企融資難問題雪上加霜,今年將成為房企“生死攸關(guān)”的一年。


事實(shí)上,近兩年內(nèi),房企融資渠道持續(xù)收縮。如今,依靠銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速回款已經(jīng)是擺在房企目前的頭等大事,因?yàn)椋?015年以來發(fā)行的公司債將在今年下半年迎來第一波還債高峰期。

正如綠城中國執(zhí)行董事、執(zhí)行總裁李青岸所示,自2016年的“9·30”政策以來,房地產(chǎn)去杠桿是主導(dǎo)方向,金融監(jiān)管態(tài)勢有增不減,使房地產(chǎn)的融資渠道變得狹窄,出現(xiàn)融資難、融資貴的現(xiàn)象。

境外債規(guī)模成本雙增加

據(jù)記者觀察,從40家房企7月份融資情況來看,境外債的規(guī)模和成本都在上行。

陳朦朦表示,從同策研究院近2年的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看,海外銀團(tuán)貸款幾乎絕跡,此次在7月份的融資渠道中,海外銀團(tuán)貸款“回歸”。一方面,這側(cè)面反映境內(nèi)融資困難;另一方面則是由于國內(nèi)企業(yè)能申請到大規(guī)模銀團(tuán)貸款的極少,多以擁有最高評級、財務(wù)狀況佳的央企為主。

而在融資成本方面,據(jù)同策研究院監(jiān)測顯示,在已披露的數(shù)據(jù)中,7月份融資成本最低的一筆是萬科于2018年7月26日發(fā)行的2018年度第三期超短期融資券,發(fā)行金額為30億元,利率為3.58%。此外,萬科發(fā)行的首期中期票據(jù)的票面利率也較低,為4.6%。其次,招商蛇口成功發(fā)行了2018年度第一期超短期融資券,票面利率3.74%。融資成本最高的是融創(chuàng)中國發(fā)行的于2020年到期的4億美元的優(yōu)先票據(jù),票面利率為8.625%。值得注意的是,境外發(fā)行的公司債利率均超8%。

陳朦朦認(rèn)為,國內(nèi)融資環(huán)境惡劣,境內(nèi)發(fā)債監(jiān)管趨嚴(yán),銀行貸款不易,海外銀團(tuán)貸款的再度出山也側(cè)面反映出房企境內(nèi)融資的困難。在這樣的情況下,房企不得不尋求海外融資渠道,但又不得不背負(fù)上過高的融資成本。由此可見,融資困難已成為房企目前所面臨的最主要問題之一。

諸葛找房方面也認(rèn)為,預(yù)計(jì)2018年下半年,在融資監(jiān)管不發(fā)生改變情況下,房企融資環(huán)境仍較為嚴(yán)峻,融資渠道受限,房企應(yīng)加快去桿杠、降負(fù)債的速度,進(jìn)而使得企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

陳朦朦進(jìn)一步稱,房企承受能力越來越有限,多家房企股權(quán)質(zhì)押比例超過50%,已經(jīng)逼近“雷區(qū)”警戒線。從近期全國土地流拍不斷,本質(zhì)上就折射出房企融資出了問題無奈“減糧”,再加上2018年三季度是房企資金兌付壓力最大時期,債臺高筑的房企還能堅(jiān)持多久?短期內(nèi)為了減小融資困難帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力,房企只能要么“割肉”甩樓,要么轉(zhuǎn)讓股權(quán)“刮骨”療傷。


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