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貨幣基金贖回新規(guī):T+0贖回額度上限1萬

  • 2018年6月4日 FanTianQing來源:鳳凰資訊 1124 72
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  • 2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究咨詢報告

    《2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究報告》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對行業(yè)投資可行性研究咨詢服務(wù)的專項(xiàng)研究報告。報告分為:行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平1...

貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)”單日1萬元限額的新規(guī)落地。


T+0贖回額度下降將如何影響投資者?

舉一個例子,A投資者持有某貨幣市場基金2萬元,且該產(chǎn)品提供T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù),若需贖回5000元(1萬元以下),則投資者既可選擇當(dāng)日到賬,也可選擇下一交易日到賬;若需贖回15000元(1萬元以上),則贖回款項(xiàng)一般在下一交易日到賬。

以余額寶為例,從公開數(shù)據(jù)來看,余額寶戶均金額僅為3000多元,本次調(diào)整對小額理財用戶的影響不大。

其實(shí),在《指導(dǎo)意見》下發(fā)前,余額寶已率先出臺了“T+0贖回提現(xiàn)”單日1萬元限額這一規(guī)則。

5月14日傍晚,余額寶在用戶端發(fā)出公告,從6月6日0時開始,余額寶轉(zhuǎn)出到銀行卡當(dāng)日快速到賬(即“T+0贖回提現(xiàn)”)額度從每日限額5萬元調(diào)整到1萬元,轉(zhuǎn)出到銀行卡普通到賬服務(wù)(第二天到賬額度)及消費(fèi)支付等均不受影響。

兩部委有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出,近年來,由于市場機(jī)構(gòu)的無序競爭、誤導(dǎo)性宣傳等因素,貨幣市場基金快速贖回業(yè)務(wù)背離了“普惠、小額、便民”的初衷。部分基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)以所謂“實(shí)時大額取現(xiàn)”為賣點(diǎn),盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模,進(jìn)行夸大性、誤導(dǎo)性宣傳,信息披露不完整,給投資者帶來無限流動性預(yù)期,使投資者忽略貨幣市場基金自身蘊(yùn)含的投資風(fēng)險屬性,忽視普通贖回安排。同時,墊支機(jī)構(gòu)也面臨一定的財務(wù)風(fēng)險,市場極端情形下易引發(fā)流動性風(fēng)險,存在系統(tǒng)性風(fēng)險隱患,亟須加以規(guī)制。

“(指導(dǎo)意見)主要是規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金贖回,通過規(guī)范T+0降低沖擊,對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金來說贖回壓力變小,實(shí)際上負(fù)債相對穩(wěn)定了,而且對于資金回銀行有好處。”有基金經(jīng)理稱,對于投資者而言,如果想保持手中貨基的流動性,比較有效的路徑顯然就是多持有幾只貨基,不要把“雞蛋都放在一個籃子里”了。

《指導(dǎo)意見》除了對“T+0贖回提現(xiàn)”實(shí)施限額管理外, 還從 以下四個方面提出要求:

一是貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售過程中,應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)“三強(qiáng)化、六嚴(yán)禁”的原則要求。即,強(qiáng)化持牌經(jīng)營要求,強(qiáng)化基金銷售結(jié)算資金閉環(huán)運(yùn)作與同卡進(jìn)出要求,強(qiáng)化基金銷售活動的公平競爭要求;嚴(yán)禁非持牌機(jī)構(gòu)開展基金銷售活動,嚴(yán)禁其留存投資者基金銷售信息,嚴(yán)禁任何機(jī)構(gòu)或個人挪用基金銷售結(jié)算資金,嚴(yán)禁基金銷售結(jié)算資金用于“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù),嚴(yán)禁基金份額違規(guī)轉(zhuǎn)讓,嚴(yán)禁對基金實(shí)施歧視性、排他性、綁定性銷售。

二是除取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行外, 禁止其他機(jī)構(gòu)或個人以任何方式為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)提供墊支。

三是規(guī)范基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)的宣傳推介和信息披露活動,加強(qiáng)風(fēng)險揭示,嚴(yán)禁誤導(dǎo)投資者。

四是要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得提供以貨幣市場基金份額直接進(jìn)行支付的增值服務(wù),不得從事或變相從事貨幣市場基金銷售業(yè)務(wù), 不得為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)提供墊支等。

考慮行業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)《指導(dǎo)意見》要求需要一定時間,對改造存量業(yè)務(wù)額度上限給予1個月過渡期,對改造存量業(yè)務(wù)墊支模式給予 6個月過渡期。

兩部委有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的基金銷售活動注重對投資者體驗(yàn)的極致追求,投資者通過“一鍵式操作”同時實(shí)現(xiàn)各種功能,前端投資體驗(yàn)便捷,后端業(yè)務(wù)鏈條復(fù)雜,參與機(jī)構(gòu)角色多重,導(dǎo)致投資者難以對服務(wù)主體、服務(wù)內(nèi)容進(jìn)行有效辨別。同時在貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售業(yè)務(wù)中存在監(jiān)管套利現(xiàn)象,部分不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)、非銀行支付機(jī)構(gòu)直接或變相從事基金銷售業(yè)務(wù),個別基金在銷售過程中存在排他性銷售、非公平競爭,有的機(jī)構(gòu)開展貨幣市場基金份額直接用于支付的誤導(dǎo)性宣傳等等,不利于投資者利益保護(hù)和市場公平有序競爭。

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