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小米上市七大看點:雷軍在小米到底占多少股?

  • 2018年5月4日 ZhangHongYuan來源:風(fēng)眼 436 22
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小米正式遞交招股書,開啟了赴港上市之路,被認為將是今年全球最大規(guī)模IPO。

小米上市七大看點:雷軍在小米到底占多少股?

小米正式遞交招股書,開啟了赴港上市之路,被認為將是今年全球最大規(guī)模IPO。招股書顯示,中信里昂證券、高盛、摩根士丹利為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人兼聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

看點1、小米硬件的綜合利潤率真的不到5%

上周,小米在創(chuàng)始人、董事長、CEO雷軍的母校武漢大學(xué)召開新品發(fā)布會,雷軍在會上公開表示:“小米手機的硬件綜合凈利潤率永遠不會超過5%,如有超出的部分,將全部返還給用戶?!?/p>

綜合稅后凈利潤是一個總體性的概念,由營業(yè)收入扣除各項成本開支,包括研發(fā)、銷售、廣告等之后再除以營業(yè)收入得到的凈利潤率。

從招股書來看,小米公布了毛利潤率,其中手機和生態(tài)鏈最新的毛利潤率分別是8.8%和8.3%。

雖然小米沒有公布手機和生態(tài)鏈的綜合利潤率,但提到了2017年的綜合利潤率4.7%,這也就是說把高利潤率的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)算進去,小米整體的綜合利潤率也僅為4.7%。所以小米硬件的綜合利潤率不到5%,雷軍并沒有被打臉。

看點2、小米其實是賺錢的

從小米誕生第一天起,雷軍就一直說,小米手機幾乎不賺錢?!皫缀酢边@個詞很微妙,再加上前面提到的小米硬件綜合利潤率確實不到5%,那么小米到底是賺多少錢?這次的招股說明書中給出了答案。

根據(jù)招股書披露,小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元,2017年同比增長67.5%;經(jīng)營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元,2017年同比增長222.7%。

凈利潤方面,小米2015年虧損76.3億元,2016年盈利4.9億元,2017年再度虧損438.9億元。如果單純從這項數(shù)據(jù)來看,小米僅有2016年是賺錢的。

但如果僅從這些來判斷小米是虧損的,并不合理??椿ヂ?lián)網(wǎng)公司是否盈利,不能單純看凈利潤,還要要看經(jīng)營利潤和調(diào)整后的凈利潤,這兩個數(shù)字,排除財務(wù)會計等干擾性因素。

這是因為互聯(lián)網(wǎng)科技公司通常會在之前融資時給投資人發(fā)行不少優(yōu)先股,如果估值從一開始的幾千萬美元到了幾百億美元,這些優(yōu)先股的價值也放大了很多倍,股東的財務(wù)浮盈也翻了N倍。但這些股東還沒退出,所以他們的投資價值的提升,在財務(wù)報表里就會被認為是公司對這些股東的負債。

顯然,小米也遇到了同樣的情況。凈利潤和經(jīng)調(diào)整利潤之所以有如此大的差距,是因為凈利潤在經(jīng)調(diào)整利潤的基礎(chǔ)上,還算入了可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動、以股份為基礎(chǔ)的薪酬、投資公允價值增益凈值、收購導(dǎo)致的無形資產(chǎn)攤銷等成本。

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