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復(fù)星將成長為一個千億美元的獨角獸 郭廣昌:每一個投資都要盈利

  • 2018年3月29日 ZhouXun來源:證券日報 888 55
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2017年,復(fù)星進一步進化了戰(zhàn)略,要打造一個圍繞著家庭和客戶的全球化幸福生態(tài)系統(tǒng),聚焦健康、快樂、富足三個板塊,圍繞著C2M生態(tài)系統(tǒng)進行全球化深度產(chǎn)業(yè)運營。

復(fù)星將成長為一個千億美元的獨角獸 郭廣昌:每一個投資都要盈利

凈利潤5年復(fù)合增長率達29%至131.6億元,每股盈利5年年均復(fù)合增長率達到21%,復(fù)星國際正走在成為百億美元規(guī)模超級獨角獸的路上。

“2017年,復(fù)星進一步進化了戰(zhàn)略,要打造一個圍繞著家庭和客戶的全球化幸福生態(tài)系統(tǒng),聚焦健康、快樂、富足三個板塊,圍繞著C2M生態(tài)系統(tǒng)進行全球化深度產(chǎn)業(yè)運營。”3月28日上午,在復(fù)星國際2017年業(yè)績會上,復(fù)星國際執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官汪群斌表示,“復(fù)星一直把投資作為提升產(chǎn)業(yè)能力的重要手段,通過價值投資來補強產(chǎn)業(yè)運營能力”。

在復(fù)星集團董事長郭廣昌眼中,復(fù)星將成長為一個千億美元的獨角獸,打通復(fù)星產(chǎn)業(yè)物種,產(chǎn)生強聯(lián)系進而服務(wù)全球10億家庭,這一空間打開后,要做到穩(wěn)扎穩(wěn)打。他特別強調(diào)道,復(fù)星的投資步步為營,有扎實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和資產(chǎn)基礎(chǔ),能夠提供持續(xù)的現(xiàn)金流和利潤,每一筆資產(chǎn)投入,每一個單體投資都要實現(xiàn)盈利,不為戰(zhàn)略而戰(zhàn)略,不靠燒錢和想象。

提升產(chǎn)業(yè)運營能力

2017年,復(fù)星國際總收入為880.3億元,同比增長19%;歸屬于母公司股東的凈利潤達131.6億元,同比增長28%;調(diào)整后每股凈資產(chǎn)達33.28港元,同比增長28%;每股分紅0.35港元,同比增長66.7%。

記者注意到,在880.3億元的總收入當中,健康產(chǎn)業(yè)板塊增長24%,快樂板塊增長12%,富足板塊增長19%;在131.6億元的凈利潤當中,健康產(chǎn)業(yè)板塊增長32%,快樂板塊增長6%,富足板塊增長29%。

郭廣昌表示,“復(fù)星2017年業(yè)績表現(xiàn)強勁,主要基于我們強大的產(chǎn)業(yè)運營能力,以及持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置的能力。2017年,我們的產(chǎn)業(yè)運營能力明顯提升,一方面,復(fù)星醫(yī)藥、地中海俱樂部、豫園股份、BCP、南京南鋼等企業(yè)經(jīng)營利潤顯著增長;另一方面,集團秉承價值投資理念,圍繞C2M戰(zhàn)略,全年新投資的項目超100個,退出的項目超過50個,10個項目成功IPO?!?/p>

記者注意到,在上述100個全新投資項目中,64%為健康和快樂產(chǎn)業(yè);40%為與創(chuàng)新科技相關(guān)的投資。事實上,在復(fù)星深化C2M戰(zhàn)略過程中,郭廣昌一直強調(diào)要以科技為先導(dǎo)。汪群斌也表示,時代變化快,復(fù)星主要還是在“新”的方面做文章,打造有創(chuàng)新力的產(chǎn)品,投入科技、人工智能、區(qū)塊鏈等,讓客戶體驗達到極致。未來三年科技投入要達到200億元,未來十年達到1000億元。

值得關(guān)注的是,復(fù)星的投資邏輯發(fā)生了變化,過去投資企業(yè)是為產(chǎn)生投資收益,現(xiàn)在則是以運營邏輯為先去尋找投資標的,要投資能與復(fù)星體系內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)生協(xié)同關(guān)系的標的,進行投后管理,甚至深度參與某些產(chǎn)業(yè)的運營,實現(xiàn)規(guī)模化盈利。

“在復(fù)星發(fā)展中,投資者和股東會看到一個產(chǎn)業(yè)運營鏈條是怎么實現(xiàn)的。從不同產(chǎn)業(yè)進入,培育、運營和整合這些產(chǎn)業(yè),復(fù)星形成了這樣一種模式?!睆?fù)星國際執(zhí)行董事、聯(lián)席總裁陳啟宇表示,“復(fù)星今天更看重的并不是行業(yè)領(lǐng)先的一些企業(yè),我們更關(guān)注有多少優(yōu)秀種子布局在下面,復(fù)星更大的爆發(fā)力可能是在產(chǎn)業(yè)培育階段,今天在科技、快樂、富足和健康板塊都有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)布局,這中間會形成獨角獸,形成未來復(fù)星C2M戰(zhàn)略的核心貢獻者”。

投資近10家獨角獸

培育獨角獸,在復(fù)星的早期戰(zhàn)略計劃表中就存在。不同的是,目前對于復(fù)星來說,因有全球化投資和多元產(chǎn)業(yè)支撐,下一步要做的是,打破復(fù)星多元產(chǎn)業(yè)的邊界,進行C2M式整合,重新定義和培育復(fù)星的產(chǎn)業(yè)。

“若不完全統(tǒng)計,復(fù)星不同程度參與的具備獨角獸規(guī)模的企業(yè)應(yīng)該將近10家。復(fù)宏漢霖、微醫(yī)、寶寶樹,菜鳥等企業(yè)是復(fù)星參與程度比較深的,有的甚至是主導(dǎo)的?!标悊⒂罱邮苡浾卟稍L時表示,與國內(nèi)企業(yè)不一樣的是,復(fù)星培育獨角獸企業(yè)有全球視野,不僅在中國培育獨角獸,還在美國、以色列、英國等國家進行科技企業(yè)投入布局,復(fù)星會在全球范圍內(nèi)找獨角獸。

事實上,對于復(fù)星的全球化戰(zhàn)略,郭廣昌表示,雖然現(xiàn)在有反全球化的力量,但是全球越來越扁平,全球的資源整合效率在不斷提升,從復(fù)星的實踐或者從全球其他企業(yè)的實踐當中已經(jīng)明確感受到了,這是復(fù)星繼續(xù)全球化根本的邏輯。

對此,郭廣昌直言,進入一個產(chǎn)業(yè),一般是小股投入開始,后面控股,再加快發(fā)展,這是復(fù)星的典型打法。比如10年前投資地產(chǎn)中海俱樂部,5年后進行私有化。同時,復(fù)星又投資亞特蘭蒂斯,再后來投資太陽馬戲,這些產(chǎn)業(yè)真正發(fā)力是在2017年,是復(fù)星的旅文板塊,預(yù)計估值也是獨角獸規(guī)模。

或許是基于圍繞C2M戰(zhàn)略進行投資和產(chǎn)業(yè)運營,研發(fā)新產(chǎn)品打造產(chǎn)品力的思路,郭廣昌卸下了一些職務(wù),目前傾注全部注意力聚焦于戰(zhàn)略發(fā)展方向。

而對于過去業(yè)內(nèi)一直高度關(guān)注的復(fù)星負債狀況情況,復(fù)星國際執(zhí)行董事、首席財務(wù)官王燦表示,復(fù)星國際的凈債務(wù)比例從2013年底的86%,持續(xù)優(yōu)化至2017年底的49.7%。2017年平均債務(wù)成本為4.72%,融資成本可控。

至于負債保持在什么水平,對復(fù)星的發(fā)展“最舒服”,陳啟宇向記者表示,要根據(jù)投資環(huán)境來調(diào)整負債率,“不是負債率一路降下去,適當機會還要回來”,圍繞凈債務(wù)比率60%上下都是可以接受的。

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