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精銳教育赴美IPO 計(jì)劃募集3億美元

  • 2018年3月9日 FanTianQing來源:騰訊網(wǎng) 720 43
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2018年紐交所先后收到了兩家中國教育公司提交的IPO招股書。繼尚德機(jī)構(gòu)之后,精銳教育于3月初提交了IPO申請,計(jì)劃募集3億美元。目前精銳教育2017財(cái)年凈利潤為2.43億元。

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精銳教育赴美IPO,計(jì)劃募集3億美元。

2018年紐交所先后收到了兩家中國教育公司提交的IPO招股書。繼尚德機(jī)構(gòu)之后,精銳教育于3月初提交了IPO申請,計(jì)劃募集3億美元。目前精銳教育2017財(cái)年凈利潤為2.43億元。透過好看的利潤數(shù)據(jù),業(yè)界對精銳教育一對一的教學(xué)模式和多方出擊的戰(zhàn)略持審慎態(tài)度,一方面,一對一的教學(xué)模式難大規(guī)模復(fù)制;另一方面,以K12起家的精銳教育進(jìn)軍國際教育等領(lǐng)域缺乏基因。精銳教育將來能否靠上市募集的資金實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,沖進(jìn)第一陣營,拭目以待。

轉(zhuǎn)向美股上市

精銳教育在3月3日向紐交所提交了IPO招股書,這在業(yè)內(nèi)人士看來并不是非常意外的事情。早在2016年精銳教育曾和松花股份進(jìn)行資本重組,試圖登陸A股,結(jié)果交易雙方未能就交易最終價(jià)格及支付方式等條款達(dá)成一致,精銳教育進(jìn)軍A股受挫。

今年精銳教育選擇赴美上市,在業(yè)界看來和新《民辦教育促進(jìn)法》地方配套細(xì)則有關(guān)。新《民促法》自2017年9月實(shí)施,該法設(shè)置了3-5年的過渡期。新法落地的緩慢制約了教育企業(yè)A股上市。

據(jù)了解,精銳教育作為高端K12課后輔導(dǎo)服務(wù)商,創(chuàng)建于2007年,業(yè)務(wù)范圍覆蓋0-18歲的教育培訓(xùn)。目前精銳教育旗下有K12個(gè)性化培訓(xùn)精銳教育、少兒趣味數(shù)學(xué)品牌至慧學(xué)堂、中小學(xué)冬夏令營品牌精銳學(xué)匯趣以及語文品牌精銳優(yōu)畢慧等子品牌。

據(jù)招股書顯示,2015、2016、2017財(cái)年(截至2017年8月31日),精銳教育的凈營收分別為11億元、15億元、21億元,凈利潤分別為5610萬元、1.87億元、2.43億元。在最近扎堆美國上市的中國教育公司中,精銳教育的利潤是非??捎^的,對此,北京智教信息研究院院長馬鐵鷹持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,她表示,精銳教育上市后的發(fā)展后勁有待觀察。

一對一教學(xué)模式快速擴(kuò)張慢

截至2017年11月30日,精銳教育在全國共有225家學(xué)習(xí)中心,分布在42個(gè)城市,員工人數(shù)為9023人次,其中大約一半為全職老師(4624人)。招股書中提到,新東方、好未來等公司是精銳教育的競爭對手。截至2017年11月底,好未來在全國38個(gè)城市共有579個(gè)學(xué)習(xí)中心。截至2017年8月31日,新東方學(xué)習(xí)中心總數(shù)達(dá)899家。精銳教育2017財(cái)年凈營收21億元,而新東方、好未來2017財(cái)年總營收分別為17.995億美元、10.431億美元,精銳教育和兩大巨頭的營收和體量比還有不少差距。精銳教育能否借助美股上市沖進(jìn)第一陣營,實(shí)現(xiàn)營收快速增長呢?

據(jù)招股書顯示,精銳教育在營收構(gòu)成方面,K12學(xué)科輔導(dǎo)在2015財(cái)年、2016財(cái)年、2017財(cái)年?duì)I收分別為10.25億元、13.82億元、18億元,占總營收比例分別為94.1%、90.4%、87.5%。據(jù)了解,精銳教育主打的K12學(xué)科輔導(dǎo)中,一對一個(gè)性化培訓(xùn)是針對小學(xué)三年級(jí)到高三的學(xué)生。

這種一對一的教學(xué)模式很容易使人聯(lián)想到學(xué)大教育,學(xué)大教育美股市場退市后回到國內(nèi),2016年及2017年上半年是虧損狀態(tài)。從目前的發(fā)展來看,學(xué)大教育很難再擴(kuò)大規(guī)模。“和學(xué)大教育比,精銳教育的一對一有地利的因素?!逼孥E曼特CEO王文武分析,精銳教育在上海起家,后來逐漸拓展到華東地區(qū)。招股書顯示,精銳教育在上海的業(yè)務(wù)占2017財(cái)年總收入的66%。華東地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高,對于精銳教育高定價(jià)的一對一服務(wù)接受度高,將來在南方市場精銳教育的市場空間很大。在北方市場,好未來、新東方有品牌優(yōu)勢,精銳教育拓展起來比較慢。精銳教育在北京的一對一課程,小學(xué)的定價(jià)每課時(shí)250元左右,而初中在280元左右。記者通過客服了解到,精銳教育的一對一課程個(gè)性化很強(qiáng),價(jià)格跨度也較大,通過測試,根據(jù)學(xué)生的知識(shí)掌握水平、每周上課次數(shù)等因素來定價(jià)格。

“我總覺得一對一是一種值得推敲的教學(xué)模式,名師是稀缺資源,而且學(xué)生只是在課后有時(shí)間接受輔導(dǎo),名師利用率低,制約精銳教育向全國快速發(fā)展。將來一對六、一對八的小班課是個(gè)性化教學(xué)的發(fā)展趨勢?!盞12運(yùn)營專家馬迎軍表示。據(jù)了解,精銳教育在做一對一個(gè)性化培訓(xùn)同時(shí),也在探索一對三的小班課。

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