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日本硅晶圓大廠Sumco砍掉武漢新芯的硅晶圓訂單

  • 2017年11月3日 lihuizhen來源:君臨 877 54
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這跟中日政治矛盾無關(guān),只跟商業(yè)機會的考慮有關(guān),全球半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)過半個世紀(jì)的發(fā)展,早已形成了高度壟斷的結(jié)構(gòu)。

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半導(dǎo)體行業(yè)最新消息,日本硅晶圓大廠Sumco,決定砍掉大陸半導(dǎo)體新人氣王——武漢新芯的硅晶圓訂單。

武漢新芯是中國半導(dǎo)體業(yè)國家隊的隊長,背后是集成電路大基金等機構(gòu)累計240億美元的大手筆投資啊,預(yù)計明年上半年就將投產(chǎn),到時將成為中國產(chǎn)能最大的12寸晶圓廠。

今時今日,竟然還有人不想做中國的生意,要放棄如此誘人的訂單機會,究竟發(fā)生了什么事?

事實上,Sumco也是左右權(quán)衡的結(jié)果。

這跟中日政治矛盾無關(guān),只跟商業(yè)機會的考慮有關(guān),全球半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)過半個世紀(jì)的發(fā)展,早已形成了高度壟斷的結(jié)構(gòu)。

三星、海力士、美光、閃迪、東芝和英特爾,便是內(nèi)存領(lǐng)域的六大巨頭。

壟斷與長周期投資的行業(yè)特性,讓這個行業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)周期性的價格暴漲暴跌,偏偏,最近兩年正處于一輪超級大牛市之中。

牛市,自然是供不應(yīng)求的結(jié)果,于是下游的廠商都在拼命的搜刮上游材料,以實現(xiàn)加班加點的生產(chǎn)。

客戶們都在搶貨的時候,你會首先考慮滿足誰的需求?

肯定是訂單量最大的客戶嘛。

武漢新芯雖然說前途遠(yuǎn)大,但畢竟目前還處于試產(chǎn)期,產(chǎn)能只有可憐的1萬片/月,即使兩三年后滿產(chǎn)滿銷,也不過是20萬片/月罷了。

跟六大巨頭比,還有著遙遠(yuǎn)的距離呢。

更何況,那都是將來,得罪現(xiàn)在的大客戶,去寄希望于一個未來?

于是,可憐的武漢新芯,只能滿世界去找供貨商,即使加價也在所不惜。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已是國家級的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),燒再多錢也要搞上去,但有些時候,有些東西,真是有錢也難買到啊。

硅晶圓恰恰就是這么一種戰(zhàn)略物資材料。

因為這個行業(yè)的技術(shù)門檻,壟斷程度比內(nèi)存制造更高,內(nèi)存還有六大巨頭,硅晶圓卻只有五大廠商。

日本信越、日本SUMCO、臺灣Global Wafer、德國Siltronic 和韓國LG Siltron,五家公司壟斷了全球12寸硅晶圓材料的92%份額。

根據(jù)業(yè)界預(yù)測,2017和2018年全球12寸硅片需求量分別為550萬片/月和570萬片/月,市場規(guī)模在100億美元左右,供不應(yīng)求將維持常態(tài)。

過去,中國的硅晶圓材料100%依賴進口,外國公司的產(chǎn)品又已經(jīng)被幾大巨頭的訂單瓜分完畢,如此局面下,你讓武漢新芯去哪里找呢?

巧婦,也難為無米之炊啊!

但天無絕人之路,尤其是中國產(chǎn)業(yè)升級的大背景下,很多過去不可能出現(xiàn)的奇跡,正在一步步成為現(xiàn)實。

尋尋覓覓良久,一個公司進入了武漢新芯的視線。

1

這家公司,名為上海新昇。

新昇半導(dǎo)體成立于2014年6月,致力40-28nm節(jié)點的12寸硅片研發(fā)和生產(chǎn),一期投資高達23億美元,總投資預(yù)計68億美元。

新昇在創(chuàng)辦之初,就挖來了有“中國半導(dǎo)體之父”稱謂的張汝京擔(dān)任總經(jīng)理,直至今年6月份才宣布離職。

新昇半導(dǎo)體勤勤懇懇搞研發(fā),埋頭苦干了兩年多,終于在去年的10月31日,生長出來了首根300mm硅棒,晶棒總長度1.9m。

又花了半年多時間,終于在今年5月底,實現(xiàn)1萬片每月的產(chǎn)能配置,對上了武漢新芯的需求缺口。

冥冥之中自有天意,中國產(chǎn)業(yè)升級來得如此順利,如果不是有賴于這一家又一家在各自領(lǐng)域中銳意突破的公司,又如何可能?

按預(yù)計,新昇2017年底可實現(xiàn)月產(chǎn)12萬片,2021年第三期目標(biāo)為月產(chǎn)60萬片,到時將成為全世界第5大12寸硅片供應(yīng)商。

只可惜,新昇尚未上市,我們無法直接分享其投資機會。

不過,間接的機會還是有的,一家A股公司隱藏期間,悄悄的享受著利潤的分成。

上海新昇的第一大股東,是上海硅產(chǎn)業(yè)投資有限公司,持股42.31%,它的背后是國家集成電路大基金。

第二大股東,便是我們今天的主角:上海新陽(300236)。

上海新陽目前持有上海新昇24.36%股權(quán)。

大家可不要小看了這好像只有五分之一的股權(quán),根據(jù)上海新昇2018年一期達產(chǎn)15萬片/月計算,目前12寸硅片100美元/片,一年的銷售額大概就有12億元。

也就是說,明年上海新昇將給上海新陽帶來穩(wěn)穩(wěn)的3億元收入。

如果新昇2021年三期完成月產(chǎn)60萬片,那年銷售將達到約50億元,光這一塊給新陽帶來的收入就有大概12億了。

2018年3億元,2021年12億元,3年4倍的收入增速啊!

你算算,上海新陽去年的營收才4.14億呢,活生生就帶來這么大一塊的額外收入,幸福不幸福?

并且由于下游需求的旺盛,新昇又是國內(nèi)為數(shù)不多掌握了相關(guān)技術(shù)的龍頭,簡直就是一盤穩(wěn)賺不賠的生意。

2

上海新陽并不僅僅是做投資的,這是一家在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域有著深厚積淀的公司。

他從最最細(xì)小的,微不足道的領(lǐng)域做起:半導(dǎo)體封裝引線腳表面處理的化學(xué)品。

很繞口是吧?

這是個專業(yè)名詞,分解開來,包括去毛刺的溶液,無鉛純錫電鍍工藝的添加劑,等等相關(guān)的一系列特殊化學(xué)品。

下游客戶,主要是日月光、長電科技、華天科技、通富微電等封測行業(yè)公司。

其實技術(shù)含量吧,也不算低 ,過去都需要進口,生產(chǎn)技術(shù)掌握在美國羅門哈斯(Rohm&Haas)、日本石原藥品株式會社(Ishihara)、德國安美特(AtoTech)等一批跨國公司手里。

唯一的問題只在于,天花板太低了,整個相關(guān)行業(yè)的市場規(guī)模,也不過10億元左右,而上海新陽現(xiàn)有產(chǎn)能5600噸,市占率大概10%。

再做大,似乎有難度了。

新陽于是將目光瞄向了另一個業(yè)務(wù):劃片刀。

在半導(dǎo)體的加工流程中,修引線之前,有一個劃片的步驟,這就要用到劃片刀。

劃片刀呢,市場規(guī)模略大一點,目前年需求量在600-800萬片,按照160 元/片的售價估算,約為10-15億元人民幣左右。

這個領(lǐng)域也是暴利,之前主要由日本的DISCO一家壟斷,新陽進來之后,即使毛利率高達52%,下游仍然不愁賣。

特殊化學(xué)品也好,劃片刀也好,看起來都是些跟修指甲差不多的小行業(yè),但新陽并不嫌棄,一個接著一個的吃透。

其實每一個領(lǐng)域的毛利率都不錯,因為競爭對手少,而這樣的機會其實非常非常多,因為半導(dǎo)體行業(yè)在中國作為一個幾乎是全新的行業(yè),上游各種材料的需求成千上萬。

積少成多,那就是一筆大生意,君不見康得新,850億元的市值就是從當(dāng)初的一張“預(yù)涂膜”做起。

3

新陽終于走上打怪升級之路,最近幾年,先后三次承接了“國家02重大科技專項”。

“02專項”是我國面向未來,參與超級大國競爭的十六項科技工程之一,包括核高基、集成電路裝備、大飛機、載人航天與探月工程等等。

每一項,都將在未來幾年獲得數(shù)百億元的資金支持,“02專項”就是重要程度排名第二的集成電路裝備專項攻堅計劃!

新陽的入選項目包括——

“封裝高速自動電鍍線”

“65-45nm芯片銅互連超高純電鍍液及添加劑研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化”

“銅互連電鍍工藝技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)”

技術(shù)什么的,君臨在此就不打算解釋了,畢竟不是搞科研的,沒有必要了解那么深,咱們只需要清楚一點。

這些技術(shù)研發(fā)出來后,主要是用在半導(dǎo)體晶圓的蝕刻環(huán)節(jié),而蝕刻占用了整個晶圓制造成本的三分之一,占用了整個制造環(huán)節(jié)時間的三分之二。

新陽目前已有2000噸的晶圓化學(xué)品產(chǎn)能,包括電鍍液、光刻膠剝離液、光刻膠清洗液、添加劑等等,也已經(jīng)獲得了中芯國際、無錫海力士、蘇州晶方、長電科技等國內(nèi)大廠的訂單。

還有臺積電,也將新陽列入了合格供應(yīng)商名錄,要知道,臺積電的化學(xué)品用量可是中芯國際的15-20倍。

在更早之前,他們都是跟美國杜邦和樂思等跨國公司拿貨的。

2016年12月,新陽再次申報了一個國家02 專項,名為“高分辨率光刻膠與先進封裝光刻膠產(chǎn)品開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”的項目。

半導(dǎo)體加工過程中,“光刻”是最重要的一個環(huán)節(jié),一臺光刻機要數(shù)千萬,甚至上億元,而光刻膠作為光刻過程中的必須化學(xué)品,重要性不言而喻。

目前國內(nèi)光刻膠市場約20億元,自給率只有約10%,中高端產(chǎn)品基本被日本合成橡膠、信越化學(xué)、東京日化等廠商占領(lǐng)。

現(xiàn)在,新陽再次向他們發(fā)起了進攻的號角。

從最細(xì)微的封裝腳線處理、劃片刀,到晶圓制程電鍍液、清洗液,再到高端光刻膠,新陽在半導(dǎo)體化學(xué)品的道路上一路獨行。

前面只有無數(shù)日本、美國、歐洲跨國公司的背影,新陽是孤獨的。

但新陽又是幸運的,因為在中國半導(dǎo)體的機會無窮無盡,他每一項突破的技術(shù)都能得到無數(shù)下游客戶的鮮花和掌聲。

這是多少低端制造業(yè)公司一輩子都體會不到的孤獨。


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