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上半年75家壽險公司凈利潤463億 中小險企合計利潤不到兩成

  • 2017年10月23日 ZhouXun來源:證券日報 567 31
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41家盈利,合計盈利583億元;34家虧損,合計虧損120億元。其中,凈利排名前七的7家公司合計凈利為493億元,占盈利險企的84.6%。也就是說,其余68家險企合計凈利占比不到兩成。

上半年75家壽險公司凈利潤463億 中小險企合計利潤不到兩成

近期,記者獲悉,中保協(xié)發(fā)布了《回歸保險本源,中小壽險公司發(fā)展之道》(下稱“報告”)課題研究報告。報告表示,中國壽險業(yè)迎來發(fā)展黃金期,但馬太效應(yīng)顯著。

報告提到,2012年-2016年,我國壽險業(yè)原保險保費增長1.2萬億元,七家大公司占比約40%;2014年至2016年,中小公司行業(yè)利潤占比分別僅為20.14%、23.2%、19.32%;大公司分享了代理人增員的絕大部分紅利,招募到接近90%的新增人力。

此外,記者統(tǒng)計顯示,今年上半年,75家壽險公司(個別未披露)凈利潤463億元。其中,41家盈利,合計盈利583億元;34家虧損,合計虧損120億元。其中,凈利排名前七的7家公司合計凈利為493億元,占盈利險企的84.6%。也就是說,其余68家險企合計凈利占比不到兩成。

報告建議中小壽險公司管理層從戰(zhàn)略定位、風(fēng)險管理、經(jīng)營水平、隊伍建設(shè)等全方位考量公司發(fā)展,以中小公司為定位,充分利用股東資源,走各有特色、各具優(yōu)勢的創(chuàng)新發(fā)展道路。

壽險業(yè)馬太效應(yīng)加劇

保監(jiān)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示,目前國內(nèi)一共有84家壽險公司,包括56家中資公司和28家外資公司。中保協(xié)報告表示,中國壽險業(yè)迎來發(fā)展黃金期,但馬太效應(yīng)顯著。

一方面,持續(xù)發(fā)展的行業(yè)前景和壽險業(yè)的金融屬性持續(xù)吸引新鮮資本流入。2017年7月份召開的全國金融工作會議,將保險定位為“發(fā)揮長期穩(wěn)健風(fēng)險管理和保障的功能”,多項監(jiān)管政策規(guī)定陸續(xù)出臺,旨在“降杠桿、限結(jié)構(gòu)、控資產(chǎn)、防風(fēng)險”,從多方面驅(qū)動向“保險業(yè)姓?!鞭D(zhuǎn)型。

另一方面,壽險業(yè)馬太效應(yīng)加劇,不僅表現(xiàn)在增長數(shù)量上,更體現(xiàn)在質(zhì)量上。2012年-2016年,我國壽險業(yè)原保險保費增長1.2萬億元,七家大公司占比約40%。壽險公司高價值業(yè)務(wù)的最主要代理人渠道,呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長;其中大公司通過更加成熟的自我發(fā)展機制,分享了代理人增員的絕大部分紅利,招募到接近90%的新增人力。

從凈利潤來看,2014年至2016年,中小公司行業(yè)利潤占比分別為20.14%、23.2%、19.32%。中保協(xié)報告表示,在我國壽險業(yè)快速發(fā)展的現(xiàn)階段,大量中小公司生存發(fā)展表現(xiàn)為以下三方面。

一是有保費無價值,持續(xù)虧損。過去幾年部分中小公司依靠資產(chǎn)驅(qū)動負債模式超常規(guī)發(fā)展,市場份額不斷提升,經(jīng)營利潤主要來自投資理財業(yè)務(wù)的短期利差、并非保障業(yè)務(wù)的長期死病差。

二是資產(chǎn)驅(qū)動負債,難以為繼。監(jiān)管部門重拳叫停資產(chǎn)驅(qū)動負債發(fā)展模式,賺取短期利差模式不可持續(xù),中小公司生存問題再次凸顯,急需尋求新的突破口。

三是市場主體增加,競爭加劇。目前國內(nèi)擁有近80家壽險主體,數(shù)量僅次于美國和英國,是日本的兩倍;由于公司之間同質(zhì)化嚴重,中小公司與大公司之間、中小公司之間競爭激烈。

對于中小險企目前之所以生存艱難,報告從宏觀與微觀兩方面進行了分析。

從宏觀層面來看,金融業(yè)對壽險業(yè)的外部溢出性。整個金融體系在某種意義上形成外部溢出力量,一定程度上擾亂了壽險業(yè)的經(jīng)營本質(zhì)與市場環(huán)境,中小公司或主動或被動采取跟隨戰(zhàn)略,加入了短期理財產(chǎn)品的紅海競爭,而偏離保障型的壽險主業(yè)。在監(jiān)管趨嚴、“保險姓?!钡拇筅厔菹?,資產(chǎn)驅(qū)動負債發(fā)展模式難以為繼。

從微觀層面來看,一是股東期望不理性。中小壽險公司股東背景紛亂復(fù)雜,各方對壽險牌照的期望和使用方式差異顯著,帶來公司治理結(jié)構(gòu)重大轉(zhuǎn)變,部分股東缺乏對壽險行業(yè)的理解和認識,異化壽險公司的定位和壽險牌照的用途。二是戰(zhàn)略定位不實際。大多數(shù)中小公司沒有真正把自己定位為一家中小公司,而且一味追求全國布局、做大規(guī)模。三是中小公司經(jīng)營模式無特色。缺乏屬于自己的細分市場以及相應(yīng)的配套經(jīng)營體系。四是人才機制不匹配。中小公司經(jīng)營嚴格意義上是創(chuàng)業(yè),需要創(chuàng)業(yè)型人才,相當一部分小公司內(nèi)部充斥著追求職位、待遇、安逸的人員,缺乏創(chuàng)業(yè)期必要的創(chuàng)業(yè)精神。五是產(chǎn)品屬性不支持。壽險產(chǎn)品同質(zhì)化突出,中小公司難以在產(chǎn)品上區(qū)分自己,形成差異化、特色化的產(chǎn)品經(jīng)營。

深耕細作特色發(fā)展是出路

在提出目前中小險企所面臨的困境后,中保協(xié)報告在歸納了國外中小壽險公司成功經(jīng)營案例的基礎(chǔ)上,為國內(nèi)中小險企提供了多項建議。

報告提到,總體而言,國外成功的中小壽險公司可分為以下三類。第一類是細分專業(yè)、深耕細作型;第二類是特色發(fā)展、以輔促主型;第三類是模式創(chuàng)新、搶占藍海型。

從細分專業(yè)、深耕細作型公司來看,這類公司選擇客戶、渠道、產(chǎn)品、區(qū)域等某一細分領(lǐng)域后,持續(xù)的經(jīng)驗積累和精耕細作,形成難以復(fù)制的獨特商業(yè)模式和可持續(xù)的市場競爭力。

例如,部分險企將產(chǎn)品的客戶定位為某一特定人群,并以此在行業(yè)中立足,例如英國Unum就專注于員工福利保險;一些公司進行銷售渠道全面轉(zhuǎn)型,例如Ergo在比利時的分支機構(gòu)就關(guān)停公司代理人渠道,轉(zhuǎn)而與獨立代理人合作;一些公司選擇在某一產(chǎn)品領(lǐng)域深耕細作,例如英國近年來成立的Rothesay Life,就聚焦在歐洲專營管理難度和風(fēng)險都很高的年金業(yè)務(wù)上。

從特色發(fā)展、以輔促主型公司來看。一些中小型公司選擇扎根于保費低、市場份額小的保險產(chǎn)品領(lǐng)域。由于這類市場的總額過小并且相對復(fù)雜,通常不符合大型公司的戰(zhàn)略目標,所以競爭激烈程度遠低于主流產(chǎn)品市場。

從模式創(chuàng)新、搶占藍海型公司來看。這類公司往往通過在某一領(lǐng)域的創(chuàng)新,如技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營模式創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等提前占據(jù)潛在藍海市場或提升運營效率。

但值得注意的是,報告同時提到,上述三種中小險企三種成功的經(jīng)營模式也有風(fēng)險點:細分專業(yè)模式面臨細分市場集中度風(fēng)險,而且低占有率難以打造品牌形象;特色業(yè)務(wù)不足以支撐整個公司業(yè)務(wù)發(fā)展,且主營業(yè)務(wù)與大公司直接競爭時品牌知名度不足;模式創(chuàng)新面臨失敗風(fēng)險,而且需要股東持續(xù)長期投入。

在提供國外中小壽險公司成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,報告也為中小險企的經(jīng)營發(fā)展提出了一些建議。報告建議股東要充分認識和理解人身險公司的負債特性,遵照壽險行業(yè)經(jīng)營規(guī)律,制定理性、合理、符合實際的業(yè)務(wù)規(guī)劃,壽險行業(yè)的本質(zhì)屬性是社會保障和風(fēng)險管理。此外,報告還建議中小公司管理層從戰(zhàn)略定位、風(fēng)險管理、經(jīng)營水平、隊伍建設(shè)等全方位考量公司發(fā)展,以中小公司為定位,充分利用股東資源,走各有特色、各具優(yōu)勢的創(chuàng)新發(fā)展道路。

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