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不良貸款居高不下 印度經(jīng)濟或?qū)⒃庥鲋旅粨簦?/h1>
  • 2017年9月19日 lihuizhen來源:BWC中文網(wǎng) 1402 92
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根據(jù)印度經(jīng)濟部門公布的數(shù)據(jù)顯示,印度的不良貸款已經(jīng)上升到貸款總額的17%,這是主要經(jīng)濟體中最高的。印度實際上正處于通縮狀態(tài)中,貨幣政策也處于兩難狀態(tài)。

  此前,2017年6月,穆迪對印度經(jīng)濟的主權(quán)信用評級下調(diào)至Baa3級最低級的舉動就像是往印度經(jīng)濟這個火藥桶里扔了根火柴,火柴本身并無殺傷力,但引爆的火藥桶卻威力驚人,這個火藥桶里有什么,能爆發(fā)出這么大的威力?

  首先是印度經(jīng)濟在最近連續(xù)兩個季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)暴跌,其5.7%的增長率創(chuàng)下2014年以來的最低記錄;其次是因其采用休克式的經(jīng)濟療法(比如消滅現(xiàn)金和收歸黃金為國有等)致使國內(nèi)金融市場動蕩和民眾對自身財富安全的擔(dān)憂,失去了這個國家經(jīng)濟發(fā)展的最大動力,最后就是印度經(jīng)濟深陷華爾街資本為其設(shè)下的美元和債務(wù)陷阱。

  但是,現(xiàn)在不僅僅是美國的評級機構(gòu),連以前看好印度經(jīng)濟的外媒也在往印度經(jīng)濟這個火藥桶里扔火柴,這些外媒的看法和前幾年比發(fā)生了不同的變化。

  實際上,印度不僅有外患還有內(nèi)憂。據(jù)資料顯示,印度7月份CPI同比上漲2.36%,遠低于設(shè)定的4%目標,陷入經(jīng)濟通縮,經(jīng)濟增長動力嚴重萎縮,作為最年輕的新興市場經(jīng)濟體之一,按照常理來說,印度擔(dān)憂的應(yīng)該是通貨膨脹。

  同時,據(jù)穆迪分析,根據(jù)印度經(jīng)濟部門公布的數(shù)據(jù)顯示,印度的不良貸款已經(jīng)上升到貸款總額的17%,這是主要經(jīng)濟體中最高的。印度實際上正處于通縮狀態(tài)中,貨幣政策也處于兩難狀態(tài)。

印度,印度經(jīng)濟,不良貸款

  圖片來源CNNMoney

  根據(jù)印度官方公布的數(shù)據(jù)顯示,印度固定投資斷崖式下跌。印度固定投資總量,按年增長率持續(xù)下滑,到2017年第一季度,已經(jīng)成負增長了,彭博甚至用了“斷崖式下跌”一次來形容!

  CNN的分析甚至認為,印度經(jīng)濟增長的大幅下滑主要是因為印度推動的經(jīng)濟計劃給印度國內(nèi)的經(jīng)濟系統(tǒng)帶來了沖擊,產(chǎn)生了一條大的經(jīng)濟裂縫,印度經(jīng)濟增長緩慢或暴跌的情況可能會還將持續(xù)下去。

  比如,根據(jù)印度央行的一份報告,去年11月印度“禁止一些面額鈔票流通”的驚人之舉看起來已經(jīng)產(chǎn)生了與目標相反的效果,黑錢事實上已經(jīng)提前得知并找到了進入銀行系統(tǒng)的渠道。

  華爾街日報更是稱,印度經(jīng)濟和金融系統(tǒng)內(nèi)堆積如山的壞賬,讓這個全球增長最快的大型經(jīng)濟體面臨著巨大威脅,或?qū)⒃庥鲋旅粨簦饷礁怯昧似邚垐D表來揭示印度經(jīng)濟為何會面臨的致命一擊?

  為了減少堆積如山的壞賬,印度正在采取一系列大刀闊斧的措施。那些壞賬不僅讓印度銀行業(yè)不堪重負,也給這個全球增長領(lǐng)先的大型經(jīng)濟體帶來了“經(jīng)濟脫軌”的風(fēng)險。

  自從08年美國開始QE放水印錢以后,印度向國外(主要是向美國)借錢的速度猛然加速,據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)截止2015年12月印度外債總額1.4萬億美元(85%為美元債務(wù)),通過美國三大評級機構(gòu)的非市場手段以使得印度需要支付遠遠數(shù)倍高于其它國家的利息,由此帶來的后果就是印度每年付的外債利息占其財政收入的26%,遠超國際公認的3%的財政警戒線。

  今年8月份,印度允許央行強迫該國一些大公司進入破產(chǎn)程序。去年,印度還全面修訂了破產(chǎn)法,也是為了讓債權(quán)人能更快地拿回自己的錢。

  放眼印度全國,國有銀行大多壞賬率極高,這削弱了它們發(fā)放新貸款的能力。受此影響,印度的投資水平降至13年低位,經(jīng)濟增長也因此放緩。

  10年前,印度經(jīng)濟高歌猛進時,印度企業(yè)的舉債水平就創(chuàng)下紀錄。2008年金融危機來襲,很多企業(yè)陷入市場對其產(chǎn)品的需求遠低于預(yù)期的困境,于是出現(xiàn)了拖欠還款的情況。去年,印度全國超過9%的銀行貸款被定性為不良貸款(逾期90天以上)。相比美國,或其它新興市場國家,印度經(jīng)濟的壞賬率實在太高了。

  小編此前曾提及,三個月前,國際評級機構(gòu)穆迪(Moody’s)將印度與其它主權(quán)信用評級類似的國家相比,稱印度經(jīng)濟體的債務(wù)水平明顯高企,高于包括巴哈馬和南非等在內(nèi)的多數(shù)經(jīng)濟體,穆迪給印度的主權(quán)信用評級為Baa3級。Baa3級是該評級中的最低評級。

  然而讓印度經(jīng)濟雪上加霜的是,據(jù)瑞士信貸(Credit Suisse)估計,印度銀行業(yè)的主力軍團,國有銀行的壞賬總額可能比目前披露的還要再高出一倍。

  瑞士信貸認為,印度國有銀行的壞帳率在20%以上。瑞信在今年早些時候發(fā)布的一份報告里說,他們的估算包括了重組貸款和還沒有被銀行認定為壞賬的問題貸款,比如拆東墻補西墻,以新貸款償還舊貸款。

  瑞士信貸表示,印度30多家大銀行里,只有一家具備足以應(yīng)付壞賬的資本緩沖。印度財政部今年早些時候稱,銀行業(yè)的壞賬問題有讓印度經(jīng)濟增長脫軌沖向深淵的危險。

  據(jù)媒體報道稱,8月22日,印度近百萬銀行職員由于不滿印度的銀行政策正在全國范圍內(nèi)參與大罷工。在此次大罷工的影響下,大部分國立銀行持續(xù)關(guān)門歇業(yè),銀行存取款受到嚴重影響,支票業(yè)務(wù)、國內(nèi)外轉(zhuǎn)賬、印度人生活支付等幾乎癱瘓,這使得印度的金融和經(jīng)濟受到重大打擊,甚至出現(xiàn)經(jīng)濟將癱瘓。

  華爾街日報稱,隨著壞賬的累積,國有銀行提供新貸款的意愿下降。資產(chǎn)負債表較為健康的私人銀行開始出擊并擴大貸款業(yè)務(wù),但在印度整個銀行業(yè)中,它們只是小玩家。

  印度財政部表示,總體來說,截至至2017年3月,經(jīng)通脹調(diào)整的信貸在剛剛過去的這一財年出現(xiàn)負增長,處于近二年來最低水平。過去這一財年,印度平均通脹率為4.5%。

  據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)截止2015年12月印度外債總額1.4萬億美元(85%為美元債務(wù)),通過美國三大評級機構(gòu)的非市場手段以使得印度需要支付遠遠數(shù)倍高于其它國家的利息,由此帶來的后果就是印度每年付的外債利息占其財政收入的26%。

  與此同時,自2015年初以來,印度央行將關(guān)鍵利率下調(diào)了2個百分點,試圖借此推動貸款增長,但銀行僅將基準貸款利率削減了0.65個百分點。

  這樣的結(jié)果,就意味著,由于國有銀行不愿調(diào)低利率,也不愿放貸,所以就連財務(wù)健康的企業(yè)也無法借到充足的資金去搞項目建設(shè)或采購。其結(jié)果就是,企業(yè)投資占印度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例過去五年下降逾7個百分點,去年達到13年低位。

  2017年7月,海外投資者購買印度公司債券的總額曾超過了其配額(2.44萬億印度盧比)92%的水平,甚至逼近100%,于是印度政府停止發(fā)行離岸以盧比計價的債券,一直到外國投資者持有印度公司債券額低于上述水平。由于海外投資者不斷購買印度公司債券,印度資本控制舉措還明顯不足。

  不僅僅與此,在世界銀行最新發(fā)布的《2017年營商環(huán)境報告》進一步表明,印度依然是全球最難做生意的國家之一,雖然莫迪一直致力于清除繁瑣的商業(yè)法規(guī),簡化各項程序。然而,在190個所有國家中,印度僅比去年上升1位,排名130位。

  在這些綜合因素的影響下,低迷的貸款和投資已開始拖慢印度經(jīng)濟增長。印度經(jīng)濟的官方數(shù)據(jù)顯示,第一季度印度經(jīng)濟增長率跌至6.1%,在第二個季度又進一步下滑至5.7%,在禁止大面額鈔票流通前,印度在2016年第三季度的經(jīng)濟增長率達到了7.5%。

  事實上,印度的外債自八十年代中期以來迅猛增長,并有愈演愈烈的趨勢,使得印度背上沉重的債務(wù)包袱。如果印度外債情況得不到解決,那么印度的經(jīng)濟將深陷清償危機中,很多讀者朋友知道,印度經(jīng)濟此前因休克式的金融療法已經(jīng)使得經(jīng)濟動蕩不已,經(jīng)濟狀況已經(jīng)十分脆弱。

  經(jīng)濟學(xué)人雜志稱,現(xiàn)在的印度經(jīng)濟處在25年以來最緊迫最危險的境地,我們通過這些圖表也進一步印證了,印度經(jīng)濟至所以這么脆弱的核心癥結(jié)是印度經(jīng)濟陷入美元債務(wù)陷阱,并想以此與這個瘋魔世界的頂級掠食者華爾街集團做利益交換。

  “這是印度經(jīng)濟歷年來陷入的最嚴重的經(jīng)濟泥潭之一。如果不止住這種局面,印度經(jīng)濟將面臨各種嚴重后果?!蹦Ω笸?JP Morgan)首席印度經(jīng)濟學(xué)家賈漢吉爾-阿齊茲(Jahangir Aziz)此前表示。

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