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預(yù)計(jì)地產(chǎn)政策仍有發(fā)力空間 地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)分析

房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇?

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該機(jī)構(gòu)表示,需求側(cè),中央層面政策調(diào)整后,預(yù)計(jì)各地未來(lái)將有更多需求刺激舉措落地,同時(shí)市場(chǎng)或?qū)⒌却山涣窟呺H變化以檢驗(yàn)政策效力,在此期間博弈行情或有望延續(xù)。供給側(cè),政府收儲(chǔ)模式的開(kāi)啟將推動(dòng)房企的資產(chǎn)修復(fù),融資協(xié)調(diào)機(jī)制也將繼續(xù)發(fā)力,行業(yè)供給側(cè)改革或接近尾聲

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議聽(tīng)取關(guān)于當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)和下一步工作考慮的匯報(bào)。會(huì)議指出,“繼續(xù)研究?jī)?chǔ)備新的去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施”,強(qiáng)調(diào)“對(duì)于存量房產(chǎn)、土地的消化、盤(pán)活等工作既要解放思想、拓寬思路,又要穩(wěn)妥把握、扎實(shí)推進(jìn)”。

2024年1季度樣本房企融資現(xiàn)金流改善。我們選取A股上市的正常房企作為樣本,2024Q1,正常房企的籌資性現(xiàn)金流近8個(gè)季度首次轉(zhuǎn)正,同期銀行開(kāi)發(fā)貸余額環(huán)比+6%,同步印證融資底形成;

房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

國(guó)常會(huì)此次針對(duì)收儲(chǔ)的政策表態(tài),說(shuō)明未來(lái)通過(guò)供給側(cè)調(diào)節(jié)適應(yīng)供求關(guān)系變化或?qū)⒕邆漭^強(qiáng)的政策連貫性,繼續(xù)看好收儲(chǔ)政策對(duì)基本面筑底進(jìn)程的加速作用。

該機(jī)構(gòu)表示,需求側(cè),中央層面政策調(diào)整后,預(yù)計(jì)各地未來(lái)將有更多需求刺激舉措落地,同時(shí)市場(chǎng)或?qū)⒌却山涣窟呺H變化以檢驗(yàn)政策效力,在此期間博弈行情或有望延續(xù)。供給側(cè),政府收儲(chǔ)模式的開(kāi)啟將推動(dòng)房企的資產(chǎn)修復(fù),融資協(xié)調(diào)機(jī)制也將繼續(xù)發(fā)力,行業(yè)供給側(cè)改革或接近尾聲,信用修復(fù)利好行業(yè)信心穩(wěn)固。伴隨24下半年高基數(shù)效應(yīng)消退,銷(xiāo)售同比降幅有望進(jìn)一步收窄,發(fā)生二次下滑概率或較低?;久嬷沟蠓€(wěn)前需求不穩(wěn)、政策不止,短期繼續(xù)看好供需政策雙向發(fā)力對(duì)板塊行情的持續(xù)驅(qū)動(dòng)。

上海、廣州、深圳新政出臺(tái)后,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為北京跟進(jìn)的可能性較大。不過(guò),中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示,不同城市調(diào)控力度不同,北京樓市政策大概率力度會(huì)弱一些。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在近期降成本、降低購(gòu)房門(mén)檻等政策綜合作用下,市場(chǎng)預(yù)期將得到提振,疊加近幾年房?jī)r(jià)已有所調(diào)整,未來(lái)一段時(shí)間,核心城市樓市銷(xiāo)售活躍度有望提升。不過(guò)目前,樓市仍存在市場(chǎng)供應(yīng)較大、預(yù)期偏弱、居民支付能力相對(duì)不足等問(wèn)題,后續(xù)仍需稅收、保障性住房建設(shè)等發(fā)力共同發(fā)揮作用。

值得注意的是,上海和深圳均明確支持多子女家庭合理住房需求,給兩孩及以上家庭增加了一張“房票”。

如深圳明確,有兩個(gè)及以上未成年子女的本市戶籍居民家庭,在執(zhí)行現(xiàn)有住房限購(gòu)政策的基礎(chǔ)上,可在部分區(qū)域再購(gòu)買(mǎi)1套住房。上海則允許二孩及以上多子女家庭在全域內(nèi)增購(gòu)1套住房,并優(yōu)化了多子女家庭在個(gè)人住房貸款中的首套住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),減少其購(gòu)房利息負(fù)擔(dān)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2024-2029年房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》分析

我們估算,目前房?jī)r(jià)敏感型貸款(2020-2022年期間投放的按揭信貸以及部分涉及住房抵押的普惠小微貸款)合計(jì)規(guī)模約25.4萬(wàn)億。考慮不同層級(jí)城市的信貸分布,以及參考香港地區(qū)的歷史經(jīng)驗(yàn),極端情形下,我們測(cè)算上市銀行凈資產(chǎn)損失7557億元,對(duì)于銀行凈資產(chǎn)的影響幅度約為3%。

房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)分析

預(yù)計(jì)后續(xù)季度房企融資格局延續(xù)改善,短期內(nèi)房企公開(kāi)債出險(xiǎn)導(dǎo)致的銀行不良提升概率較小。以某大型房企為例,二季度以來(lái)累計(jì)獲得銀行信貸及多元資金約370億元,足以覆蓋1年內(nèi)到期公開(kāi)債務(wù);我們推測(cè)二季度開(kāi)發(fā)貸等各類(lèi)房企融資支持工具有望延續(xù)提升勢(shì)頭。

我國(guó)城鎮(zhèn)住房存量已超過(guò)300億平方米。中長(zhǎng)期來(lái)看,每年即使按照存量1.5%的折舊率,也需新建4.5億至5億平方米住房。目前,中國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率為66.16%,隨著新型城鎮(zhèn)化發(fā)展,住房需求在量上仍有較大發(fā)展空間。

房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化,尤其是百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售和一線城市成交明顯回升,釋放出市場(chǎng)信心正在修復(fù)的信號(hào)。不過(guò),從累計(jì)銷(xiāo)售看,大多數(shù)房企仍面臨較大壓力。后續(xù)還需關(guān)注其他重點(diǎn)城市政策落地情況,以及市場(chǎng)需求能否持續(xù)向好。"房住不炒"的主基調(diào)不會(huì)改變,但合理的住房需求有望得到更好滿足。

欲了解更多關(guān)于行業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)具體詳情,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2024-2029年房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)重組機(jī)會(huì)及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》

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隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的步伐加快,企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,企業(yè)要在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中求得生存與發(fā)展,資本擴(kuò)張無(wú)疑十分必要。在快速的資本積聚中,企業(yè)兼并重組是一條可選擇的道路。在國(guó)際化的企業(yè)兼并...

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