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債券行業(yè)市場(chǎng)前景機(jī)遇分析:8月地方債發(fā)行破萬(wàn)億創(chuàng)年內(nèi)新高

如果你想了解債券行業(yè)的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)債券行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

根據(jù)公開發(fā)債數(shù)據(jù),今年8月份全國(guó)地方政府債券發(fā)行規(guī)模約1.3萬(wàn)億元,創(chuàng)年內(nèi)新高,而這主要是新增專項(xiàng)債券發(fā)行明顯提速。今年前8個(gè)月,全國(guó)地方政府債券發(fā)行規(guī)模約6.3萬(wàn)億元,比去年同期略有增長(zhǎng)(3%),創(chuàng)同期歷史新高。

當(dāng)前地方財(cái)政收支矛盾較大,地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等目及償還舊債的所需資金比較依賴舉債。而在國(guó)內(nèi)需求不足疊加復(fù)雜外部形勢(shì)下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)承壓,主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回落。為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì),財(cái)政政策發(fā)力備受期待。

面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新的困難挑戰(zhàn),近期中共中央政治局會(huì)議明確要求,要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用,加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用。今年總額3.8萬(wàn)億元新增債券發(fā)行進(jìn)度明顯慢于去年。

如果你想了解債券行業(yè)的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)債券行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),對(duì)債券行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

債券是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí),向投資者發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書,具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債券發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。

相比去年同期,行業(yè)排名發(fā)生了大幅變化。去年上半年,中信證券和中信建投分別排名行業(yè)第一、第二,主承銷(或管理)綠色公司債券(含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)金額分別為233.08億元和117.66億元;平安證券則居于行業(yè)第三名,為63.76億元;中金公司則以46.39億元居于行業(yè)第四名。

近年來(lái),證券行業(yè)不斷引導(dǎo)資金加大對(duì)科技創(chuàng)新、中小企業(yè)和綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度??梢钥吹?,不止頭部券商,中小券商在綠色債的承銷方面發(fā)力愈加明顯。

財(cái)通資管在2023年上半年以44.01億元的綠色債承銷金額居于行業(yè)第六名,五礦證券2023年上半年綠色債承銷金額也排名行業(yè)前十。

2023年上半年,平安證券承銷金額最高,為113.34億元;其次是申萬(wàn)宏源,為79.68億元;中信建投居于行業(yè)第三名,為68.78億元;中信證券和國(guó)泰君安資管也超50億元。

在此背景下,監(jiān)管部門出臺(tái)多項(xiàng)舉措,支持民營(yíng)、創(chuàng)新品種債券發(fā)行,進(jìn)一步完善債市體制機(jī)制,推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,推進(jìn)債券市場(chǎng)高水平對(duì)外開放,持續(xù)加強(qiáng)債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管控??傮w來(lái)看,我國(guó)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和高水平對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn),市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化水平顯著提升。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年6月發(fā)布《關(guān)于深化債券注冊(cè)制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,進(jìn)一步完善債券注冊(cè)制制度機(jī)制,提高審核注冊(cè)工作的制度化、規(guī)范化和透明化水平。深化債券注冊(cè)制改革,是落實(shí)黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革部署,統(tǒng)一公司(企業(yè))債券發(fā)行審核工作在制度規(guī)則層面邁出的重要一步。

隨著改革全面落地,債券注冊(cè)制凸顯出五大特點(diǎn)。特點(diǎn)一:強(qiáng)化以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求。特點(diǎn)二:強(qiáng)化投資者保護(hù)。特點(diǎn)三:對(duì)發(fā)行人實(shí)施分類監(jiān)管。特點(diǎn)四:壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。特點(diǎn)五:暢通違約債券出清渠道。

隨著綠色發(fā)展理念的深入和市場(chǎng)需求的增加,我國(guó)綠色債券發(fā)行持續(xù)升溫。Wind最新數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)我國(guó)共發(fā)行348只共計(jì)5866.8億元的綠色債券,較去年同期5762.4億元的市場(chǎng)規(guī)模,在融資規(guī)模上增長(zhǎng)1.8%,凈增加104.40億元。

債券行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

從我國(guó)股票市場(chǎng)期末收盤指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看,2021-2023年2月底上證指數(shù)以及深證指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),主要系新冠疫情升級(jí)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻、地緣沖突以及美聯(lián)儲(chǔ)加息周期致使資本市場(chǎng)受到?jīng)_擊。

從需求端來(lái)看,國(guó)家充分發(fā)揮生態(tài)環(huán)境保護(hù)的引領(lǐng)、優(yōu)化和倒逼作用,加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)等調(diào)整優(yōu)化,綠色金融領(lǐng)域存在巨大融資需求。從供給端來(lái)看,綠色債券是綠色金融產(chǎn)品體系的重要組成部分之一,既是實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要抓手,也符合國(guó)家大力發(fā)展直接融資的政策取向,故受到政府、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的青睞。

債券行業(yè)研究報(bào)告主要分析了債券行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、債券市場(chǎng)供需求狀況、債券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和債券主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、債券市場(chǎng)主要企業(yè)的市場(chǎng)占有率,同時(shí)對(duì)債券行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。債券行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀,為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判,挖掘投資價(jià)值,同時(shí)提出行業(yè)投資策略、生產(chǎn)策略、營(yíng)銷策略等方面的建議。

想要了解更多債券行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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