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債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃2023

近年來,綠色債券成為新的債券投資方向。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心,我國綠色債券迎來快速發(fā)展期。2021年我國境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超過6000億元,同比增長180%,余額達(dá)1.1萬億元。

債券行業(yè)市場多大?銀行間債券市場已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達(dá)成交易,這與我國滬深交易所的交易方式不同。交易所進(jìn)行的債券交易與股票交易一樣,是由眾多投資者共同競價并經(jīng)精算機構(gòu)配合磋商成交的。

近年來,綠色債券成為新的債券投資方向。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心,我國綠色債券迎來快速發(fā)展期。2021年我國境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超過6000億元,同比增長180%,余額達(dá)1.1萬億元。

財政部數(shù)據(jù)顯示,2022年8月,全國發(fā)行新增債券642億元,其中一般債券126億元、專項債券516億元。全國發(fā)行再融資債券3267億元,其中一般債券1634億元、專項債券1633億元。合計,全國發(fā)行地方政府債券3909億元,其中一般債券1760億元、專項債券2149億元。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示:

債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃

2020年以來,我國經(jīng)濟增速明顯放緩,財政政策穩(wěn)增長的訴求十分迫切。近3年來,全國地方專項債新增限額均超3.5萬億元,為充實政府財力打下了堅實基礎(chǔ)。

2021年,銀行間債券市場發(fā)行債券53.1萬億元,較上年增加4.6萬億元,同比增長9.2%;2022年,銀行間債券市場發(fā)行債券56.0萬億元,較上年增加2.9萬億元,同比增長5.4%。

2021年,銀行間債券市場托管余額114.7萬億元,較上年增加14萬億元,同比增長13.9%;2022年,銀行間債券市場托管余額125.3萬億元,較上年增加10.6萬億元,同比增長9.24%。

債券的主要投資人有保險公司、商業(yè)銀行、投資公司或投資銀行,各種基金組織。此外,公司、企業(yè)以及個人也可以將閑置資金投放到債券上,投資人以相當(dāng)于債券票面價格的貨幣購買債券,按照一定的利率收取利息,取得收益,在規(guī)定的期限到來時,再收回本金,債券按發(fā)行人可分為政府債券、公司債券和金融債券三種。

很多上市公司要發(fā)行,很多企業(yè)要發(fā)行,那么很多人是通過二級市場投資,當(dāng)然也有是做一級市場投資。債券是固定收益類的一個重要的品種,而整個固定收益的投資品種也是全市場所有的投資品種里頭規(guī)模最大的,像存款、銀行、理財,這些也都屬于固定收益類,但債券是固定收益類里頭最大的,甚至我們一般都用債券來代替固定收益類投資產(chǎn)品。

根據(jù)數(shù)據(jù),截至2022年10月,地方專項債存量規(guī)模已超過20.7萬億元(占我國債券市場的比重接近15%,規(guī)模同比增速超過30%)。

2022年,銀行間債券市場現(xiàn)券成交271.2萬億元,日均成交10893億元;單筆成交量主要分布在500-5000萬元和9000萬元以上,單筆平均成交量5017萬元。

近年來,隨著地方專項債市場規(guī)模逐步擴大,地方專項債在支持我國經(jīng)濟發(fā)展、推進(jìn)重要項目建設(shè)等諸多方面發(fā)揮了積極的作用,作為有效的經(jīng)濟調(diào)控手段,在經(jīng)濟增速下行期財政政策可以同時從收入端(減稅降費)與支出端(主動擴大財政支出)調(diào)控經(jīng)濟增長,但這往往需要充足的政府財力作為基礎(chǔ)。2022年,我國經(jīng)濟運行受到疫情沖擊,同時房地產(chǎn)行業(yè)景氣度明顯下降,對我國政府財力產(chǎn)生一定影響。

債券投資行業(yè)發(fā)展前景

從中國整體債券市場來看,占比最大的是國債以及地方政府債,占比在35%左右,其次是金融機構(gòu)發(fā)行的金融債,占比35%左右,剩下的大部分是企業(yè)類債券。也就是說政府、金融債占到70%以上,剩下20%多是非金融企業(yè)債。

中國信用債根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)可以分為以下三類:國家發(fā)改委監(jiān)管的企業(yè)債、證監(jiān)會監(jiān)管的公司債、銀行間交易商協(xié)會監(jiān)管的中期票據(jù)和短期融資券等,另外還有金融企業(yè)發(fā)債(不包括政策性銀行,主要是商業(yè)銀行,由銀監(jiān)會和人民銀行共同監(jiān)管),包括金融債、次級債包括信貸資產(chǎn)證券化等。

在債券市場監(jiān)管方面,相關(guān)的規(guī)定和政策主要涉及銀行間市場準(zhǔn)入、發(fā)行、托管交易結(jié)算、公開市場和雙邊報價等制度;商業(yè)銀行參與債券市場的相關(guān)問題;交易所債券市場上的市場準(zhǔn)入、債券托管、登記、結(jié)算等方面的內(nèi)容以及企業(yè)債的相關(guān)規(guī)定。

今年1月,全國各地共發(fā)行綠色債券56只,規(guī)模達(dá)880.63億元,而去年同期發(fā)行綠色債券12只、規(guī)模為67.3億元,綠色債券助力“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)的作用愈加凸顯。

在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下,能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、重點行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐加快,需要大量資金。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心,隨著政策制度的逐步完善,綠色債券必將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

目前,我國地方專項債計劃發(fā)行額度處于較高水平,而在實務(wù)操作中,個別地區(qū)存在債券募集資金閑置、效率較低等問題,不利于地方專項債支持實體經(jīng)濟作用的發(fā)揮??煽紤]統(tǒng)籌優(yōu)化地方專項債額度下達(dá)節(jié)奏,進(jìn)一步平滑專項債的發(fā)行規(guī)模,做好信息預(yù)先披露和市場溝通,加強預(yù)期管理,從而保證地方專項債供給發(fā)行節(jié)奏的平穩(wěn)及債券市場的有序運行。

在債券發(fā)行后,避免因為項目手續(xù)不齊全、準(zhǔn)備工作不到位等導(dǎo)致資金不能及時使用,嚴(yán)防資金閑置沉淀。強化資金給付流程梳理監(jiān)督機制,督促項目主管部門及項目實施單位等加快債券資金使用進(jìn)度,盡快形成實物工作量。精準(zhǔn)清除債券融資款項的給付障礙,打通債券融資款投入融資項目的給付通道,落實資金管理使用主體責(zé)任,確保債券資金高效合規(guī)使用。

債券投資行業(yè)報告對中國債券投資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局,并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報告同時揭示了債券投資市場潛在需求與潛在機會,為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù),同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來,債券投資行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析,請點擊《2022-2027年債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

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