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造紙行業(yè)景氣度呈上升趨勢 2023年瓦楞及箱板紙供需分析

春節(jié)假期結束以后,瓦楞及箱板紙上游原材料廢紙價格下滑明顯,成本支撐減弱,加之下游市場仍處于恢復階段,瓦楞及箱板紙的價格穩(wěn)中略有下行。

總體來看,隨著2023年疫情形勢逐漸好轉和消費領域多項刺激和補貼政策的出臺,國內(nèi)整體經(jīng)濟逐步復蘇,受到疫情沖擊的消費需求加快恢復,造紙和包裝行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部上升趨勢。

造紙行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部上升趨勢

雙碳政策和“禁塑令”的穩(wěn)步推進有利于促進市場對紙包裝需求的增長。2020年中國提出將力爭在2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和。2022年8月1日,《工業(yè)領域碳達峰實施方案》提出要進一步完善雙碳“1+N”政策體系,確保推進碳達峰目標落實。另一方面,我國“禁塑令”的進一步推行也加速了“以紙代塑”在消費領域場景的運用,推動國內(nèi)市場對紙包裝需求的持續(xù)增長。

近期,除了白卡紙三大生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出漲價函,白板紙、牛皮紙等原紙也有零星漲價消息?!靶袠I(yè)或許會掀起春節(jié)以來首次原紙漲價。”前述業(yè)內(nèi)人士表示,盡管紙價漲幅尤其是包裝紙類漲幅相對不大,但也在一定程度上反映出紙企的挺價態(tài)度。

春節(jié)假期結束以后,瓦楞及箱板紙上游原材料廢紙價格下滑明顯,成本支撐減弱,加之下游市場仍處于恢復階段,瓦楞及箱板紙的價格穩(wěn)中略有下行。

放眼全年,卓創(chuàng)資訊方面預計,2023年瓦楞及箱板紙價格整體將呈現(xiàn)震蕩運行趨勢,但全年均價較2022年或猿氏窒灤刑啤B姥匏副硎荊?2023年瓦楞及箱板紙供需預計呈現(xiàn)雙增趨勢,但是整體供應增量或大于需求增量,市場供需博弈明顯,價格運行或仍將承壓?!?/p>

相對于廢紙系的低預期,業(yè)內(nèi)認為今年漿系紙企的成本改善確定性較高,特別是隨著芬蘭UPM、智利Arauco兩大紙漿生產(chǎn)商擴產(chǎn)陸續(xù)落地,將為全球紙漿市場新增近400萬噸紙漿產(chǎn)能,對全球紙漿供應緊缺有一定緩解作用。

近期多家紙企發(fā)布3月漲價函,漲幅1000元/噸。據(jù)紙引未來網(wǎng)消息,五洲特種紙業(yè)稱,3月5日發(fā)貨起,數(shù)碼紙銷售價格在目前定價基礎上上調1000元/噸。河南江河紙業(yè)股份有限公司發(fā)布通知稱,受生產(chǎn)運營成本上漲影響,決定自3月5日發(fā)貨起,數(shù)碼紙全系產(chǎn)品在現(xiàn)有價格基礎上統(tǒng)一上調1000元/噸。廣東冠豪高新技術股份有限公司表示,受原材料價格高位震蕩影響,決定從3月5日起,在現(xiàn)有價格基礎上,熱升華轉印紙全系列產(chǎn)品價格統(tǒng)一上調1000元/噸。浙江仙鶴新材料銷售有限公司稱,決定自3月5日發(fā)貨起,噴繪熱轉印原紙在現(xiàn)價基礎上再上調1000元/噸。

國內(nèi)造紙行業(yè)去年過的并不如意。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2022年1-11月,規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入13765.2億元,同比增長1.2%,營業(yè)成本12168.6億元,同比增加4.1%,利潤總額478億元,同比減少38.6%。截至2022年11月,造紙和紙制品虧損單位企業(yè)數(shù)量為1936個,同比增長37.5%。企業(yè)虧損數(shù)量創(chuàng)近3年之最。

今年以來,多家造紙業(yè)上市公司發(fā)布的2022年度業(yè)績預告顯示,造紙企業(yè)去年整體業(yè)績承壓,盈利大幅下降。晨鳴紙業(yè)2022年預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.6億元至2億元,較上年同期下滑90.32%至92.25%;博匯紙業(yè)預計2022年度實現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元至2.9億元,較上年同期減少83%至87%;港股理文造紙發(fā)布盈利警告,預計2022年盈利較2021年下跌約60%,主要由于集團邊際利潤下跌。

日前,岳陽林紙公告,預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤6.04億—6.44億元,同比增長102.63%至116.05%。岳陽林紙工作人員向記者表示,隨著紙漿價格下降,海運費用降低,國內(nèi)防疫政策優(yōu)化,復工復課積極,預計2023年文化用紙、工業(yè)用紙均有“景氣”行情。晨鳴紙業(yè)、山鷹國際等受訪時也表達類似觀點,對2023年造紙業(yè)行情持有積極態(tài)度。

造紙公司去年集體業(yè)績承壓

1月30日,頭部紙企晨鳴紙業(yè)發(fā)布業(yè)績預告,預計2022年度實現(xiàn)盈利2.9億—3.3億元,同比下滑86.12%—84.21%。晨鳴紙業(yè)表示,報告期內(nèi),受疫情影響,國內(nèi)市場需求不足,機制紙銷量同比下降,影響效益發(fā)揮。同時,受木片、化工、原煤等原材料及能源價格上漲影響,生產(chǎn)成本同比上升幅度較大,導致毛利率同比下降。公司稱,隨著2023年國內(nèi)需求的逐步恢復,疊加對成本端的有效控制,公司盈利能力預計將得到有效提升。

山鷹國際也在近日發(fā)布了業(yè)績預告,預計2022年虧損22.45億元,主要原因系主營業(yè)務毛利率下降及商譽計提約15億元的減值所致。山鷹國際表示,從成本端來看,由于禁廢令帶來的供應缺口,推動國廢持續(xù)漲價。

民豐特紙近日公告,預計2022年全年盈利1260萬—1750萬元,同比下降78.39%—69.99%。民豐特紙表示,報告期內(nèi),公司主要原輔材料木漿、煤炭價格一直處于高位運行,導致營業(yè)成本同比增幅較大,主營業(yè)務毛利率同比下降;報告期內(nèi),匯兌收益同比減少,導致財務費用同比增加。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年造紙行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》顯示:

申萬宏源研報指出,木漿供應緊張推動2022年內(nèi)漿價保持高位,漿價自2021年11月底部開始持續(xù)上漲,達到歷史高位,較2021年11月底部漲幅42%/50%,給造紙行業(yè)帶來巨大的成本壓力,嚴重擠壓了行業(yè)盈利空間。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2022年1—11月,規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入13765.2億元,同比增長1.2%;營業(yè)成本12168.6億元,同比增加4.1%;利潤總額478億元,同比減少38.6%。截至2022年11月,造紙和紙制品虧損單位企業(yè)數(shù)量為1936個,同比增長37.5%。企業(yè)虧損數(shù)量創(chuàng)近3年之最。

盈利環(huán)境艱難加速行業(yè)洗牌

艱難的盈利環(huán)境也促進了行業(yè)的加速洗牌,推動行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。

從27家上市紙企公布的2022年三季報來看,前三季度5家上市紙企營收總額破千億元,占比近7成。根據(jù)中國造紙協(xié)會數(shù)據(jù),我國規(guī)模以上造紙企業(yè)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)7年減少。

對于2023年行情,山鷹國際認為,隨著消費有序復蘇以及產(chǎn)業(yè)鏈補庫帶來的需求彈性,影響造紙行業(yè)的不確定性因素顯著降低,加上“穩(wěn)增長”政策落地節(jié)奏加快,為經(jīng)濟回穩(wěn)提供支撐,預計整個行業(yè)景氣度將有所恢復。

據(jù)悉,山鷹國際的造紙產(chǎn)能穩(wěn)步落地,2022年5月、10月,全資子公司廣東山鷹100萬噸造紙項目工程開機。在建工程項目方面,浙江山鷹77萬噸造紙項目、吉林山鷹一期30萬噸瓦楞紙及10萬噸秸稈漿項目順利推進,2023年新增約200萬噸落地產(chǎn)能,行業(yè)企穩(wěn)回升后,有望實現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模進一步提升和盈利水平修復,考慮到產(chǎn)能爬坡等因素,預計2023年銷量同比2022年增長20%以上,具有較大盈利增長空間。

晨鳴紙業(yè)董秘辦工作人員向記者復盤2022年,并樂觀期待2023年,“2022年,在生產(chǎn)端,公司近年來與德國福伊特、芬蘭維美德和安德里茨等世界一流制漿造紙機械供應商合作,造紙裝備全面升級換代,提升工藝水平,擴大經(jīng)營效應。在供應端,公司啟動‘林漿紙一體化’戰(zhàn)略,實現(xiàn)漿紙產(chǎn)能基本平衡的漿紙一體化企業(yè),平順上游主要原料波動。2022年,在美國Paper360雜志推出的全球造紙企業(yè)75強榜單中,我們位列第24位,連續(xù)多年躋身30強。預計2023年,隨著運輸通暢、紙漿下降、消費復蘇等利好因素疊加,造紙業(yè)有望迎來經(jīng)營業(yè)績的邊際改善?!?/p>

《2023-2028年造紙行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》由中研普華研究院撰寫,本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析,重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài),對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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