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2023電器行業(yè)報告 電器行業(yè)發(fā)展前景分析

目前,來自各個家電企業(yè)的漲價通知函此起彼伏:已經(jīng)從空調(diào)、冰箱、洗衣機等大電品類,向油煙機、燃?xì)庠畹葟N電,以及凈水機等小電不斷蔓延,在原材料、油價等引發(fā)的運營成本等穩(wěn)步上漲背景中,家電廠商的市場漲價已成為必然。

電器行業(yè)發(fā)展前景如何?22H1 家用電器板塊跌幅為 5.44%,在全體板塊中處于中下游水平,跑輸滬深 300 指 數(shù) 2.67pcts,當(dāng)前家電板塊 PE 估值為 24.61。上半年家電板塊總體下跌,個股漲跌幅位 居前三位的分別為飛科電器、創(chuàng)維數(shù)字、依米康,分別上漲 74.46%、64.57%、40.36%; 漲跌幅位居后三位的分別為春光科技、倍輕松、極米科技,分別下跌 42.78%、43.53%、44.23%

目前,來自各個家電企業(yè)的漲價通知函此起彼伏:已經(jīng)從空調(diào)、冰箱、洗衣機等大電品類,向油煙機、燃?xì)庠畹葟N電,以及凈水機等小電不斷蔓延,在原材料、油價等引發(fā)的運營成本等穩(wěn)步上漲背景中,家電廠商的市場漲價已成為必然。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年電器產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報告》分析:

電器行業(yè)現(xiàn)狀分析

22H1 家用電器板塊跌幅為 5.44%,在全體板塊中處于中下游水平,跑輸滬深 300 指 數(shù) 2.67pcts,當(dāng)前家電板塊 PE 估值為 24.61。上半年家電板塊總體下跌,個股漲跌幅位 居前三位的分別為飛科電器、創(chuàng)維數(shù)字、依米康,分別上漲 74.46%、64.57%、40.36%; 漲跌幅位居后三位的分別為春光科技、倍輕松、極米科技,分別下跌 42.78%、43.53%、44.23%

今年3月開始,一輪漲價潮便開始出現(xiàn)在家電市場上,并且從4月起還將繼續(xù)上漲。對此,有分析人士指出,這一輪漲價原因與去年相比,除了大宗原材料還在漲價之外,還有經(jīng)營成本的上漲,包括物流運輸?shù)榷鄠€方面。

家電板塊營收和凈利潤穩(wěn)健增長:2022H1 家用電器行業(yè)整體營業(yè)收入為 7021.92 億 元,同比+3.59%,歸母凈利潤為 506.51 億元,同比+12.96%,其中 2022Q1 營業(yè)收入總計 為 3294.86 億元,同比+6.23%,2022Q2 營收為 3711.19 億元,同比+0.95%。20 年受疫情 負(fù)面影響,行業(yè)整體下滑嚴(yán)重,21 年開始復(fù)蘇,2022 年上半年在 21 年同期家電市場營 業(yè)收入較高和疫情擾動的共同影響下,仍延續(xù)了較為穩(wěn)健的增長

電器、美的集團、海爾智家,線上線下市場份額占比均超10%;處于競爭第二梯隊的企業(yè)有海信家電、奧克斯等;處于競爭第三梯隊的企業(yè)有科沃斯、長虹美菱等,在家電細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

廚衛(wèi)電器板塊實現(xiàn)營收166億元,同比+0.77%,實現(xiàn)歸母凈利潤20億元,同比-7.23%。其中廚衛(wèi)電器的細(xì)分板塊分化也較為明顯,以老板電器、華帝股份和萬和電氣為代表的 傳統(tǒng)廚電板塊 22H1 營收增速為 0.3%,而以億田智能、火星人和浙江美大為代表的集成 灶板塊 22H1 營收增速達到了 6.3%,集成灶板塊優(yōu)于傳統(tǒng)廚電,滲透率進一步提升。家電零部件板塊實現(xiàn)營收 523 億元,同比+6.96%,實現(xiàn)歸母凈利潤 37 億元,同比 +38.01%,在上半年營收表現(xiàn)中增速最快。照明設(shè)備板塊實現(xiàn)營收179億元,同比+5.99%,實現(xiàn)歸母凈利潤10億元,同比-18.36%

市場份額(線上及線下)排在前三位的美的、格力、海爾均為布局智能領(lǐng)域的傳統(tǒng)家電品牌;海信線上與線下智能家電銷售份額分列第五、四位,僅次于三大傳統(tǒng)品牌。智能家電線上銷售份額最高的為美的集團,市場份額達36.7%;智能家電線下銷售份額最高的為格力電器,市場份額為36.6%。

在小家電產(chǎn)業(yè)-整體制造的上市公司中,除的小家電業(yè)務(wù)占比相對較低之外,其余上市公司小家電業(yè)務(wù)占比均較高,其中美的小家電綜合制造技術(shù)水平在國內(nèi)處于行業(yè)絕對領(lǐng)先地位。在區(qū)域布局方面,美的集團、蘇泊爾、愛仕達和海外布局占比也較高,但整體看來,行業(yè)內(nèi)企業(yè)均仍主要以國內(nèi)為主要布局區(qū)域。

電器行業(yè)發(fā)展前景

近年來我國家電企業(yè)通過研發(fā)投入和技術(shù)革新不斷進行產(chǎn)品線創(chuàng)新,并實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。另外,隨著居民生活水平的提高,人們消費觀念和習(xí)慣的改變帶來消費升級,消費者尤其是年輕一代對智能產(chǎn)品替代繁瑣家務(wù)勞動的需求日趨強烈,這激發(fā)了對清潔電器產(chǎn)品的需求增長。預(yù)計2021-2026年,中國清潔電器市場規(guī)模將穩(wěn)步上升,到2026年,中國清潔電器市場規(guī)模將達到852億。

家電行業(yè)被業(yè)內(nèi)視為“家電業(yè)最甜的一塊蛋糕”,目前,我國單個家庭平均擁有的小家電數(shù)量為9.5個,相比歐美國家家庭平均擁有近20種的保有量,還有巨大的成長空間。業(yè)內(nèi)預(yù)測,未來3年,小家電產(chǎn)業(yè)將擁有超過6000億元的市場規(guī)模。

除了國內(nèi)的產(chǎn)能,我國電器企業(yè)在世界范圍內(nèi)均有供應(yīng)鏈布局。目前,疫情、高海運費、人民幣升值等趨勢已成常態(tài),這些因素從長期來看一定會對我國企業(yè)出口產(chǎn)生一定影響。

電器行業(yè)全品類累計銷售額為7603億元,同比增長3.48%,20122021年期間CAGR為2.8%。伴隨著近年來通信技術(shù)發(fā)展、智能手機普及、電商平臺壯大、居民消費觀念更新及年輕消費者逐漸成為消費中堅,家電電商渠道的重要性愈發(fā)突出。

大批國內(nèi)家電龍頭在追求基業(yè)長青的同時,相繼加碼光伏、汽車零部件、熱管理、智能制造等領(lǐng)域。供應(yīng)鏈的補充與新賽道的布局,本質(zhì)上是家電企業(yè)制造能力的跨領(lǐng)域輸出,新賽道一方面將滿足家電企業(yè)多元化的發(fā)展需求,另一方面將有助于企業(yè)擺脫產(chǎn)業(yè)生命周期的約束,帶來新的業(yè)績增長點,在主業(yè)穩(wěn)健之外,新業(yè)務(wù)普遍發(fā)展空間較大。

未來隨著上游原材料價格持續(xù)走低家電行業(yè)成本有望下降,這將提高企業(yè)盈利空間,另外隨著各地鼓勵綠色家電消費的政策出臺,在需求端也有望迎來提升。

目前,新增住房(隨著各地因城施策,逐步放開限購及預(yù)售金管理政策有利于提振家電)和隨著生活水平提升帶來的新增需求(列如二、三臺空調(diào),個性小家電和功能小家電的需求(如掃地機器人,衣物護理小家電,個人護理小家電))

電器行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實踐經(jīng)驗,對中國行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、電器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析,并重點分析了我國電器行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn),對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。是企業(yè)、學(xué)術(shù)科研單位、電器投資企業(yè)準(zhǔn)確了解行業(yè)最新發(fā)展動態(tài),把握市場機會!

報告通過對比國外新興市場的家電保有量情況發(fā)現(xiàn)隨著新興市場邁入家電普及期,未來成長空間較大,且自有品牌相對匱乏,對于新品牌的接受程度較高,國內(nèi)家電企業(yè)可以選擇在這些市場進行布局。

在海外企業(yè)積極加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加速產(chǎn)品出海的同時,近年來國內(nèi)家電企業(yè)也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢,已具備產(chǎn)業(yè)發(fā)展土壤、行業(yè)競爭格局的企業(yè)紛紛通過擴充新業(yè)務(wù)、布局新賽道,尋找第二增長曲線。

想了解更多關(guān)于行業(yè)專業(yè)數(shù)據(jù)分析,請點擊查看中研普華研究院出版的報告《2022-2027年電器產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報告》。


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