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近年來功率器件下游產(chǎn)品范圍的穩(wěn)步擴張,功率器件行業(yè)的增值空間有多大?

  • 2019年1月9日 LiuDaiFeng來源:互聯(lián)網(wǎng) 995 63
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近年來功率器件下游產(chǎn)品范圍的穩(wěn)步擴張,功率器件行業(yè)的增值空間有多大?

功率分立器件從最初的二極管到高端 IGBT、MOS 類器件,根據(jù)耐壓、工作頻率不同,各自適用于不同領(lǐng)域。其中 MOS 類器件占據(jù)著整個功率半導(dǎo)體市場單類產(chǎn)品的最大份額,約為25%; IGBT 是目前最熱門且最具潛力的功率半導(dǎo)體器件, 2015 年 IGBT 分立器件約占 10%的市場份額,相關(guān)模組產(chǎn)品約占 30%;晶閘管是目前耐壓容量最高(12kV)與電流容量最大(10kA)的功率器件。

2015年全球功率半導(dǎo)體市場規(guī)模為123億美元,2016年全球功率半導(dǎo)體市場重新回穩(wěn),銷售金額比2015年成長1%,達124億美元。2017年全球功率半導(dǎo)體市場規(guī)模為150億美元。值得注意的是,在各類功率半導(dǎo)體元件中,未來成長力道最強勁的產(chǎn)品將是高壓MOSFET(超過200V)與IGBT模組,兩類產(chǎn)品在2015~2020年期間的復(fù)合年成長率 (CAGR)預(yù)估分別為4.7%與4.0%。

功率半導(dǎo)體分立器件為半導(dǎo)體行業(yè)的主要組成部分,更是發(fā)電、輸電、變配電、用電、儲能、家用電器、IT產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)通訊等領(lǐng)域的基礎(chǔ)核心部件,隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計算、新能源、節(jié)能環(huán)保等電子信息產(chǎn)業(yè)新領(lǐng)域的發(fā)展,中高階的功率半導(dǎo)體器件也將迎來新一輪的發(fā)展高峰。

中國占據(jù)全球功率器件 40%市場份額,多領(lǐng)域應(yīng)用持續(xù)支撐需求上漲整體來看,近年來由于工業(yè)控制、家電產(chǎn)品、充電設(shè)備等終端應(yīng)用不斷追求更高能源效率,功率器件下游產(chǎn)品范圍的穩(wěn)步擴張、產(chǎn)量的大幅增長以及功率器件技術(shù)的快速更新,功率器件市場在全球范圍尤其是中國地區(qū)都保持穩(wěn)步增長。 近五年來,中國功率半導(dǎo)體器件市場復(fù)合增長率達 27.8%,是半導(dǎo)體產(chǎn)品中市場發(fā)展相對較快的產(chǎn)品。我國市場的增長速度高于全球水平,2017年我國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模達到60億美元,同比增長21%。

一、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析

功率半導(dǎo)體的產(chǎn)業(yè)鏈可以大致分為電路設(shè)計、芯片制造、封裝及測試三個主要環(huán)節(jié)。

芯片設(shè)計:芯片設(shè)計是芯片的研發(fā)過程,是通過系統(tǒng)設(shè)計和電路設(shè)計,將設(shè)定的芯片規(guī)格形成設(shè)計版圖的過程;芯片設(shè)計公司對芯片進行寄存器級的邏輯設(shè)計和晶體管級的物理設(shè)計后,將不同規(guī)格和效能的芯片提供給下游廠商。

晶圓制造:晶圓制造指在制備的晶圓材料上構(gòu)建完整的物理電路。

封裝測試:是將生產(chǎn)出來的合格晶圓進行切割、焊線、塑封,使芯片電路與外部器件實現(xiàn)電氣連接,并為芯片提供機械物理保護,并利用集成電路設(shè)計企業(yè)提供的測試工具,對封裝完畢的芯片進行功能和性能測試。

碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈初具雛形碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈可分為三個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié),一是上游襯底,二是中游外延片,三是下游器件制造。

國外供應(yīng)鏈體系主要有:

襯底:Cree、Rohm、EPISIL

EPI 外延片:Cree、Rohm、英飛凌、GE、三菱器件:英飛凌、Cree、Rohm、意法半導(dǎo)體、美高森美、GenSiC、三菱

碳化硅器件方面,國際上碳化硅 SBD、碳化硅 MOSFET 均已實現(xiàn)量產(chǎn),產(chǎn)品耐壓范圍 600v-1700v,單芯片電流超過 50A。

國內(nèi)已經(jīng)形成相對完整的碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈體系。

襯底材料:山東天岳、天科合達 、河北同光晶體、北京世紀金光

EPI 硅片:東莞天域半導(dǎo)體、廈門瀚天天成

器件:泰科天潤、瀚薪、揚杰科技、中電 55 所、中電 13 所、科能芯、中車時代電氣

模組:嘉興斯達、河南森源、常州武進科華、中車時代電氣

目前碳化硅市場處于起步階段,國內(nèi)廠商與海外傳統(tǒng)巨頭之間差距較小,國內(nèi)企業(yè)有望在本土市場應(yīng)用中實現(xiàn)彎道超車。

國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)在碳化硅 SBD 形成銷售收入,碳化硅 MOSFET 的產(chǎn)業(yè)化尚在原型器件研制階段。

另外國內(nèi)已經(jīng)開發(fā)出 1700V/1200A的混合模塊(硅 IGBT 與碳化硅 SBD 混合使用)、4500V/50A 等大容量全 SiC 功率模塊。

二、主要環(huán)節(jié)的增值空間

國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金簡介2014年6月24日《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》正式發(fā)布實施,明確提出設(shè)立國家產(chǎn)業(yè)投資基金。同年9月26日國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司成立,注冊資本987.2億元,公司實際融資1378億元。至2017年11月底,大基金已實際出資約人民幣794億元,成為IC領(lǐng)域快速投資促進上、下游協(xié)同發(fā)展的重要資金來源。在大基金的帶動下各地提出或已成立子基金,合計總規(guī)模超過3,000億元,相當(dāng)于實現(xiàn)近1:5的放大效應(yīng)。目前大基金二期已經(jīng)在募資中。大基金二期籌資設(shè)立方案總規(guī)模為1500-2000億元。其中,中央財政直接出資200-300億元,國開金融公司出資300億元左右,中國煙草總公司出資200億元左右,中國移動公司等央企出資200億元左右,中國保險投資基金出資200億元,國家層面出資不低于1200億元。

目前,大基金在制造、設(shè)計、封測、裝備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行投資布局全覆蓋,各環(huán)節(jié)承諾投資占總投資的比重分別為 63%、20%、10%、7%。


功率半導(dǎo)體行業(yè)深度分析

圖表:大基金在制造、設(shè)計、封測、裝備材料等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行投資布局

數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

回顧過去,全球 IC 封測行業(yè)增長明顯受到經(jīng)濟波動的影響,但增長速率高于半導(dǎo)體行業(yè)的整體水平,2010 年到 2017 年復(fù)合增長率為 3.5%。封測行業(yè)屬于電子代工行業(yè),具有明顯的規(guī)模效應(yīng),因此近年全球封測行業(yè)并購事件接連不斷。受惠于政策資金的大力扶持,我國封測企業(yè)也逐步開啟海內(nèi)外并購步伐,不斷擴大公司規(guī)模,其中長電科技聯(lián)合產(chǎn)業(yè)基金、芯電半導(dǎo)體收購新加坡封測廠星科金朋,華天科技收購美國 FCI,通富微電聯(lián)合大基金收購AMD 蘇州和檳城封測廠,國內(nèi)封測企業(yè)借助出海并購,行業(yè)競爭力顯著提升。

相比半導(dǎo)體其他子行業(yè),大陸封測行業(yè)發(fā)展較早,產(chǎn)值占比較大,國家一直通過專項、政策和資金進行長期有效的扶持。大陸封測產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯現(xiàn),本土企業(yè)發(fā)展迅速。大陸是全球第一大 IC 消費市場,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)封測占比最高。多年來,我國封測行業(yè)成長率顯著高于全球平均水平,未來受設(shè)計與制造的國產(chǎn)化轉(zhuǎn)移趨勢影響,我國封測行業(yè)將獲得進一步加速的動力。國內(nèi)上市公司巨頭已躋身世界一流行業(yè),短期內(nèi)的財務(wù)波動宜淡化。

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