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美元升值致海外融資匯兌損失 不少企業(yè)開(kāi)始制定“補(bǔ)救”方案

  • 2018年8月20日 FanTianQing來(lái)源:新浪網(wǎng) 972 61
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美元升值致海外融資匯兌損失,不少企業(yè)開(kāi)始制定“補(bǔ)救”方案。

近期美元一路升值,讓一些在海外融資的中資企業(yè)“坐不住”了。原本利用境外低息環(huán)境融資的企業(yè)萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到,年初至今,美元對(duì)人民幣匯率漲幅達(dá)6.2%。這導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)成本迅速飆升,且已體現(xiàn)在部分公司的半年報(bào)中。

匯率錯(cuò)配侵蝕企業(yè)利潤(rùn)

五洲交通17日公布的2018年半年度報(bào)告顯示,本期財(cái)務(wù)費(fèi)用逾1.4億元,較去年同期上漲超過(guò)17%。公司解釋?zhuān)儎?dòng)的主要原因是壇百公司的亞洲開(kāi)發(fā)銀行美元貸款匯兌損失所致。

港股上市公司舜宇光學(xué)在8月13日發(fā)布的半年報(bào)中表示,因人民幣對(duì)美元貶值,公司外匯虧損凈額約人民幣2.01億元,主要是由今年1月23日發(fā)行的6億美元債產(chǎn)生。受此影響,公司凈利率從去年半年報(bào)的約11.6%下降到今年同期的約9.9%。

“匯率錯(cuò)配給一些融入大量美元、又以人民幣為主要收入來(lái)源的公司帶來(lái)一定財(cái)務(wù)壓力,人民幣貶值削弱了這些公司的償債能力?!迸d業(yè)研究董事總經(jīng)理蘇暢告訴記者。

以新奧股份為例,目前公司的業(yè)務(wù)主要在境內(nèi),“目前有4.3億美元借款,人民幣貶值會(huì)讓公司產(chǎn)生非付現(xiàn)的匯兌損失,影響報(bào)表利潤(rùn),但公司正積極商談匯率掉期等方案,以減少匯率波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生的影響?!痹摴救涨霸谏献Ce互動(dòng)平臺(tái)上表示,“如果人民幣貶值,公司對(duì)外Santos的投資創(chuàng)造的利潤(rùn)折算人民幣會(huì)增加,增加公司的凈利潤(rùn)?!?/p>

對(duì)于這些公司,在美元債務(wù)到期以后,“要么以美元收入還債,要么以持有的美元資產(chǎn)去變現(xiàn)償還,否則將面臨較大的匯兌損失?!鼻巴赓Y銀行中國(guó)地區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳瑞輝對(duì)記者表示,尤其對(duì)于一些中資房地產(chǎn)企業(yè)和城投平臺(tái)來(lái)說(shuō),他們的收入完全來(lái)自國(guó)內(nèi),可能面臨債務(wù)到期償還風(fēng)險(xiǎn)。

“另一種情況是,一些企業(yè)在發(fā)行美元債時(shí),為應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn),提前通過(guò)衍生品進(jìn)行遠(yuǎn)期鎖匯,從而有效規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)?!碧K暢說(shuō)。

提前鎖匯的企業(yè)可以相對(duì)降低一部分損失。深高速在半年報(bào)中表示,公司于2016年7月18日發(fā)行了3億美元5年期境外債券,為規(guī)避美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),公司通過(guò)外匯掉期交易方式實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)鎖定。

“但是不少在去年下半年及今年年初發(fā)行美元債的企業(yè)可能沒(méi)有這么做,因?yàn)樵诋?dāng)時(shí)的升值預(yù)期下,不少企業(yè)會(huì)主動(dòng)留些敞口?!碧K暢表示。

新城控股便是其中之一。自去年下半年以來(lái),新城控股的境外全資子公司開(kāi)始發(fā)行美元債,目前累計(jì)發(fā)行15億美元債。當(dāng)時(shí)公司并未進(jìn)行鎖匯操作,不過(guò)該額度占公司整體有息負(fù)債比例不高。

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