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小米們的生死時(shí)速:上市就已經(jīng)贏了 活著比一切都重要

  • 2018年7月10日 ZhouXun來源:格隆匯 215 6
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長者的智慧是:一個(gè)人的命運(yùn)啊,當(dāng)然要靠自我奮斗,但是也要考慮到歷史的行程。其實(shí)說的都是一個(gè)事:個(gè)人努力很重要,但更重要的是時(shí)代的機(jī)遇。


《我不是藥神》刷屏之后,相信很多人眼里都只有那些天價(jià)的救命創(chuàng)新藥,殊不知專利期過期的仿制藥也一樣可以救命。仿制藥做得好也是一門大生意!很多人不知道全球第一的仿制藥企業(yè)是家以色列公司,它也能做到幾百億美金的市值,即使國內(nèi)的現(xiàn)在創(chuàng)新藥的龍頭恒瑞醫(yī)藥,也是多少年扎扎實(shí)實(shí)地在做仿制藥。

認(rèn)真抄,抄出了家底,抄出了隊(duì)伍,才敢往上走,去做跟隨的創(chuàng)新藥。所以,小米能認(rèn)清差距,務(wù)實(shí)追趕領(lǐng)頭羊,做好“仿制藥”,已經(jīng)殊為不易,怕就怕像國內(nèi)某“教父”級(jí)企業(yè),抄都抄不好,還自詡“民族優(yōu)秀企業(yè)”,那就怪不得人罵你了。

“前期猥瑣發(fā)育,低毛利的性價(jià)比,跟隨策略切份額,切到高市場份額后逐步迭代產(chǎn)品線”,這套打法已經(jīng)被中國無數(shù)產(chǎn)業(yè)的崛起所驗(yàn)證。

而根基不牢就激進(jìn)創(chuàng)新,是很容易翻車的,硬件領(lǐng)域錯(cuò)一次就沒下次了。那些和小米同時(shí)代的對(duì)手,除了OV和華為這兩個(gè)傳統(tǒng)的豪門,還有活下來的么?

在這種賽道上,不犯大錯(cuò)已經(jīng)足夠厲害了。

某種程度上,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成就了小米,開啟了新賽道。同樣的,小米也成就了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)——它用最快的速度把智能手機(jī)賣到了人手一部。硬件滲透率的迅速提高才有了源源不斷的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利,才有了各類基于流量紅利的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)。

跟蹤行業(yè)數(shù)據(jù)的人都知道,跟隨、復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)最小的智能手機(jī)賽道在國內(nèi)已經(jīng)見頂了,擴(kuò)品類、國際化的不確定性其實(shí)是增加的,所以啟動(dòng)上市才是至上選擇。

進(jìn),融一大筆錢做安全墊;

退,把風(fēng)投的對(duì)賭都清掉。

既定的戰(zhàn)略不變,只要上市了,消滅兩個(gè)巨大的不確定性,就贏了。

很多行業(yè),金字塔底部的用戶滲透率往往是最后才提高的,而小米卻是直接從性價(jià)比用戶切入。當(dāng)小米判斷國內(nèi)出貨量見頂?shù)臅r(shí)候,就意味著全行業(yè)的硬件滲透率絕對(duì)見頂了。這就不難解釋,為什么最近新經(jīng)濟(jì)公司扎堆地在港、美股上市。當(dāng)增量紅利轉(zhuǎn)為存量博弈的時(shí)候,一旦犯錯(cuò)就意味著消失。

所以新經(jīng)濟(jì)公司要趕在流量的拐點(diǎn)來臨之前趕緊上市,要不然企業(yè)面臨的不只是競爭,極可能是死亡。

上市前夕雷軍發(fā)表致全員公開信:《明天,讓我們一起見證偉大時(shí)刻!》文中定調(diào)未來三大主線:手機(jī)繼續(xù)沖量,有序擴(kuò)品類、發(fā)力國際化。

從營收的角度,小米依然可以沖起來,但是聚焦國內(nèi),小米上市之時(shí),就是國內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)殺估值之時(shí)。

資本拐點(diǎn)

2016年初,包凡的一篇《警惕風(fēng)投散戶化》刷遍朋友圈,彼時(shí)資本市場的背景還是:

第一,中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)碰到了很大挑戰(zhàn),資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有回報(bào),導(dǎo)致了大量的資本溢出;

第二,過去兩年,監(jiān)管部門采取了相對(duì)寬松的貨幣政策,市場流動(dòng)性較大;

第三,政府提倡雙創(chuàng)。

三大因素形成較強(qiáng)的投資熱情,錢向新經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。

毫無疑問,彼時(shí)的風(fēng)投是散戶化的,各種結(jié)構(gòu)化、夾層的產(chǎn)品一打包,份額就轉(zhuǎn)手就到了散戶手里。強(qiáng)大的流動(dòng)性淹沒了一切,那時(shí)候錢是最不值錢的:2014-2016年間市場上新增了4萬多億元的管理資本總量和1萬多家投資機(jī)構(gòu)。

這輪去杠桿疊加資管新規(guī)之后,一來流動(dòng)性驟減,二來各種爆雷導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,暴走的白馬股和萎靡的創(chuàng)業(yè)板相信就不用再復(fù)述了。

在這種背景下,一級(jí)市場的流動(dòng)性一夜之間,驟然就消失了:

結(jié)合前文,這時(shí)候?qū)τ诖罅康男陆?jīng)濟(jì)公司而言,就意味著迎來了流量緊縮和資本緊縮的雙殺周期。

如果這時(shí)候還不趕緊上市,那未來風(fēng)投的對(duì)賭就是創(chuàng)業(yè)者的催命符,一級(jí)市場融資難也分分鐘壓垮新經(jīng)濟(jì)公司脆弱的現(xiàn)金流。

相信街頭那些消失的五顏六色的單車,已經(jīng)引發(fā)各路英豪們的莫名恐懼:這個(gè)時(shí)候,上不上市是生死的問題,在生死面前,估值、發(fā)行價(jià)格還重要么?

活著,比一切都重要。

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