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2008年煤炭行業(yè)中期投資策略
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-7-12
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 煤炭 石油 能源
- 中研網(wǎng)訊：
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高煤價下行業(yè)景氣的可持續(xù)性廣受關(guān)注，我們認為準確判斷供需形勢才是行業(yè)景氣走向判斷的邏輯起點。
慣性需求和能源替代決定了煤炭需求下滑將顯著滯后于經(jīng)濟周期回落。
我們認為以煤炭、石油為代表的化石能源才是真正稀缺的資源，多因素交織下中國煤炭供給的結(jié)構(gòu)性失衡將長期存在。
資源約束和旺盛需求使煤炭在通脹背景下通過持續(xù)提價具備成本轉(zhuǎn)嫁能力，2008年行業(yè)利潤增速將處于全面領(lǐng)先地位。
我們建議繼續(xù)超配煤炭行業(yè)并繼續(xù)看好市場化條件較高的煉焦煤子行業(yè)，關(guān)注能源價格改革過程中具備核心競爭能力的動力煤生產(chǎn)企業(yè)。
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