二次私募和股改進(jìn)行時(shí)

    在四川小食品行業(yè)中，四川白家食品有限公司（簡(jiǎn)稱白家食品）已經(jīng)“小有名氣”，同時(shí)幾年前就獲得了美國(guó)—四川中小企業(yè)投資基金（SSIF）4000萬(wàn)元人民幣的注資，持有30%的股權(quán)。而去年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)通前夕就有傳聞稱，白家食品將成為創(chuàng)業(yè)板首批上市公司，但后來(lái)并沒(méi)有變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。對(duì)此白家食品常務(wù)副總經(jīng)理盛家武表示，由于當(dāng)時(shí)公司尚未完成股改，所以很遺憾沒(méi)能入選首批申報(bào)的名單。

    事實(shí)上，早在2008年4月底，白家食品就宣布啟動(dòng)二次私募注資，進(jìn)行股權(quán)融資，但后來(lái)受“5·12”大地震影響，私募融資工作一度推遲�！澳壳耙呀�(jīng)和多家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)接觸，但都沒(méi)有達(dá)成正式的投資合作協(xié)議�！笔⒓椅湔f(shuō)到，而這是白家食品計(jì)劃在上市之前進(jìn)行的最后一次融資，融資將采取私募的形式進(jìn)行，額度將達(dá)1億元人民幣。

    不過(guò)，盛家武卻拒絕向記者透露這些投資機(jī)構(gòu)的“大名”。但記者從其他渠道獲悉，包括境外的高盛、摩根斯丹利、鼎輝投資、德意志銀行、日清食品和境內(nèi)的新世界（600628）（600628）集團(tuán)等都已到四川白家進(jìn)行過(guò)考察。

    “私募融資僅僅是增資擴(kuò)股，而非存量股權(quán)轉(zhuǎn)讓，因此對(duì)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生影響�！笔⒓椅湔f(shuō)，私募融資后將增大公司的股本金，為企業(yè)上市創(chuàng)造條件。同時(shí)這些投資機(jī)構(gòu)將成為白家食品公司IPO的主要股東。

    不過(guò)，從“四川白家食品有限公司”這個(gè)公司名稱來(lái)看，它還不是一家股份制企業(yè)。因此盛家武表示，接下來(lái)白家食品要做的就是股份制改造。而在上市保薦方面，白家食品也正在和有關(guān)券商進(jìn)行接觸。

    而當(dāng)記者問(wèn)及打算將在什么板上市時(shí)，盛家武卻表示，公司的上市路線圖或有所改變，原來(lái)引入境外風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)曾有意推動(dòng)企業(yè)海外上市，希望實(shí)現(xiàn)有華人的地方就有白家的遠(yuǎn)大愿景。但現(xiàn)在情況又發(fā)生了翻天覆地的變化�！案鶕�(jù)公司實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，我們還是打算在國(guó)內(nèi)中小板市場(chǎng)上市，預(yù)計(jì)明年上半年，公司將完成二次私募和股改工作。到那時(shí)，公司將會(huì)向證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)。”

    徽記食品

    爭(zhēng)取兩年內(nèi)整體上市

    同樣在國(guó)內(nèi)小食品行業(yè)中有著較高知名度的四川徽記食品產(chǎn)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱徽記食品）也提出了上市計(jì)劃：爭(zhēng)取兩年內(nèi)擇機(jī)上市中小板或創(chuàng)業(yè)板，成為四川小食品行業(yè)第一家上市企業(yè)。

    據(jù)悉，徽記食品已經(jīng)完成了增資擴(kuò)股，深圳創(chuàng)投、蘭馨亞洲、博源投資和中以基金等四家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共投資人民幣1.2億元，合計(jì)持有公司總股本的20%。

    而這四家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都有著顯赫的背景。其中蘭馨亞洲是最早進(jìn)入內(nèi)地的國(guó)際投資基金之一，其投資的智聯(lián)招聘、攜程網(wǎng)等企業(yè)獲益都在4倍以上；深圳創(chuàng)投則有著高達(dá)80億元人民幣的可投資能力，為內(nèi)地資本規(guī)模最大的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一，其已投資項(xiàng)目超過(guò)260個(gè)，累計(jì)投資金額逾52億元。

    在融得1.2億元資金后，徽記食品重點(diǎn)在豆制品上下有一番功夫：一是加大了豆腐干擴(kuò)能技改項(xiàng)目，研發(fā)了新產(chǎn)品，二是對(duì)原有的南溪豆腐干廠進(jìn)行了改造和升級(jí)；三是在東北建立了一家豆制品廠，并在全國(guó)設(shè)立了辦事處和子公司，擴(kuò)大了品牌的覆蓋范圍，進(jìn)而縮短了物流半徑；四是將逐步完善了包括北京、重慶、廣東、廣西、云南、河北等省市的全國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和包括歐美等10多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

    目前徽記食品的股改、上市輔導(dǎo)等工作正在展開(kāi)。該公司已正式聘請(qǐng)國(guó)泰君安證券、信永中合會(huì)計(jì)師事務(wù)所和萬(wàn)商天勤律師事務(wù)所，對(duì)公司進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)等資料的準(zhǔn)備和上報(bào)。計(jì)劃將旗下產(chǎn)業(yè)整體打包，爭(zhēng)取兩年內(nèi)擇機(jī)在中小板或創(chuàng)業(yè)板欲上市，成為中國(guó)炒貨行業(yè)的第一家上市企業(yè)。資料顯示，徽記食品目前的銷售額超過(guò)了5億元，預(yù)計(jì)2010年的增長(zhǎng)額超過(guò)50%，并爭(zhēng)取3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)10億—15億元的銷售業(yè)績(jī)。目前，徽記食品欲將旗下產(chǎn)業(yè)整體打包上市，包括旗下華隆食品和多個(gè)生產(chǎn)基地和子公司，以及“徽記”和“好巴食”兩大品牌。

    光友薯業(yè)

    土地權(quán)屬和資產(chǎn)剝離是重點(diǎn)

    早在2005年5月，四川光友薯業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱光友薯業(yè)）被聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織列為“國(guó)際馬鈴薯中心中國(guó)科技示范基地”之時(shí)就有上市的設(shè)想，但是由于當(dāng)時(shí)該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)沒(méi)有明晰，加之改制未能完成，光友薯業(yè)錯(cuò)失了第一次上市良機(jī)。

    對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的來(lái)龍去脈，有知情人士透露，在2005年到2006年期間光友薯業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，申請(qǐng)獲得了1500萬(wàn)元的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展資金。公司在改制時(shí)，將這部分資金作為國(guó)有資本，占光友薯業(yè)40%的股權(quán)。如果光友薯業(yè)上市成功，將從一家單一的民營(yíng)獨(dú)資企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患壹�民間資本、國(guó)有資本以及外來(lái)投資者的混合所有制的企業(yè)。

    2008年7月，光友薯業(yè)準(zhǔn)備借助地震災(zāi)后重建項(xiàng)目——“北川光友薯業(yè)產(chǎn)業(yè)園”為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)上市�！坝捎诋�(dāng)初提出的設(shè)想沒(méi)有經(jīng)過(guò)一個(gè)嚴(yán)格的程序進(jìn)行論證，但后發(fā)現(xiàn)，對(duì)于光友薯業(yè)這樣的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，還沒(méi)有完成內(nèi)部企業(yè)改制，就想將建設(shè)項(xiàng)目用于二級(jí)市場(chǎng)定向募集資金的形式，實(shí)在是太過(guò)于理想化�！边@位知情人士坦言：“即便真要將災(zāi)后重建納入上市項(xiàng)目，也要很長(zhǎng)持續(xù)時(shí)間。”

    在去年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開(kāi)通前夕，同樣被市場(chǎng)傳聞將成為創(chuàng)業(yè)板首批上市公司的光友薯業(yè)“名落孫山”，這表明光友薯業(yè)上市計(jì)劃再次被延后。

    而現(xiàn)在光友薯業(yè)上市的障礙則是土地權(quán)屬問(wèn)題。據(jù)悉，南陽(yáng)光友薯業(yè)成立之初所使用的土地是光友薯業(yè)出資購(gòu)買的，而后隨著企業(yè)的擴(kuò)大又租用了部分土地興建廠房。但后來(lái)土地價(jià)格和相關(guān)政策有所變化，光友薯業(yè)對(duì)南陽(yáng)光友薯業(yè)的回購(gòu)問(wèn)題遲遲難以定奪，造成土地權(quán)屬成為遺留問(wèn)題。

    據(jù)悉，在光友薯業(yè)公司中，除四川綿陽(yáng)光友薯業(yè)有限公司外，還有南充光友薯業(yè)、南陽(yáng)薯業(yè)、秦皇島薯業(yè)、內(nèi)蒙薯業(yè)4家全資子公司，與此同時(shí)，光友薯業(yè)在東南亞、南美等農(nóng)業(yè)國(guó)家和地區(qū)都引入了戰(zhàn)略合作和投資者，以成立分公司的方式進(jìn)行合作。

    “目前我們先將薯業(yè)和海外分公司從公司剝離開(kāi)來(lái)，5家薯業(yè)公司由四川光友薯業(yè)采用資產(chǎn)回購(gòu)的方式，變?yōu)楣庥咽順I(yè)股份制公司，這需要約1億資金，因此公司將通過(guò)出讓20%的股權(quán)來(lái)?yè)Q取戰(zhàn)略投資者的1億資金�！�

    據(jù)記者獲得的最新情況是，公司內(nèi)部已經(jīng)搭建專門的班子積極謀劃上市事宜，而內(nèi)部并購(gòu)、企業(yè)重組和改制階段也接踵而至。上市后，公司擬融資5億元，其中60%的資金用于開(kāi)發(fā)紅薯粉絲新產(chǎn)品以及建新廠，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

    棒棒娃

    原來(lái)的上市計(jì)劃有所調(diào)整

    當(dāng)記者撥通了成都市棒棒娃實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱棒棒娃）董事長(zhǎng)李涌的手機(jī)時(shí)，他正出差在外，對(duì)于記者問(wèn)及公司上市的打算和進(jìn)展時(shí)，他說(shuō)：“對(duì)原來(lái)的上市計(jì)劃有一些調(diào)整，現(xiàn)在電話里面怎么說(shuō)得清楚？等我回來(lái)后再說(shuō)�！�

    畢業(yè)于四川大學(xué)食品系的李涌，不僅在“活學(xué)活用”食品專業(yè)知識(shí)方面是一位高手，在資本運(yùn)作方面也堪稱“長(zhǎng)袖善舞”。

    早在2003年棒棒娃就獲得美國(guó)—四川中小企業(yè)投資基金（SSIF）150萬(wàn)美元的投資（本報(bào)曾作過(guò)報(bào)道）。據(jù)悉，這是SSIF在川內(nèi)投下的第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資�！斑@150萬(wàn)美元?jiǎng)偤檬前舭敉奕�年�?guī)劃里所需要的資額度金，可以解決棒棒娃的設(shè)備更新問(wèn)題和產(chǎn)業(yè)升級(jí)問(wèn)題。”李涌在當(dāng)年接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

    資本的天性是逐利的。而棒棒娃憑借良好業(yè)績(jī)，以及企業(yè)給予股東的豐厚回報(bào)，僅僅在兩年時(shí)間后之（2005年），SSIF就再次向棒棒娃拋來(lái)了“繡球”。而這一次的投資額比第一次多了一倍，達(dá)到300萬(wàn)美元，這為棒棒娃產(chǎn)品開(kāi)拓全國(guó)市場(chǎng)，提升銷售規(guī)模起到了重要幫助作用。

    目前棒棒娃的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然比較簡(jiǎn)單：李涌持有40%的股份，SSIF持有30%的股份，剩余的30%的股份由與李涌一同創(chuàng)業(yè)的幾位同學(xué)持有。至于是否要增資擴(kuò)股，李涌則出差在外、不便接受記者采訪而沒(méi)有透露。

    據(jù)悉，棒棒娃在龍泉和郫縣新建的兩個(gè)生產(chǎn)基地已經(jīng)投入使用，年產(chǎn)值將達(dá)到10億元，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出有機(jī)牛肉等特色高端產(chǎn)品。目前該公司在全國(guó)的銷售覆蓋率已達(dá)到了60%以上，由于受到生產(chǎn)規(guī)模的限制，江浙、上海、華南等地市場(chǎng)還有相當(dāng)大的潛力，上市融資呈必然勢(shì)趨�！拔覀兊某醪侥繕�(biāo)是在年銷售額上20億元后，公司將全面達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn)。”這是前不久在成都舉行的“2010年西部企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)接會(huì)”上，李涌對(duì)棒棒娃未來(lái)發(fā)展作下的規(guī)劃。

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